经济学原理(第7版)宏观经济学分册

标签与关键词

标签: #经济学 #宏观经济学 #教材 #政策分析 #经济理论
关键词: GDP,通货膨胀,失业率,财政政策,货币政策

基本信息

评分: 9.6
作者: 曼昆 (N.Gregory Mankiw)
出版社: 北京大学出版社
副标题: 微观经济学分册+宏观经济学分册
译者: 梁小民
出版年: 2015-5-1
页数: 918
定价: 128
装帧: 平装
丛书: 经济学原理（第7版）
ISBN: 9789900161998
来源豆瓣

阅读目的

粗读

作者

格里高利·曼昆，美国知名经济学家，现任哈佛大学经济学教授，以通俗易懂的写作风格闻名。

背景

格里高利·曼昆的《经济学原理（第7版）》是他多年来在哈佛大学的教学经验积累的成果。这本书的编写旨在为学生提供一个简明易懂、实用导向的入门教材。在编写过程中，他参考了大量关于经济学最新的研究成果和实际案例。

动机

曼昆的写作动机主要是为了帮助学生和对经济学感兴趣的读者更好地理解经济学基本原理，通过应用实际例子使其更贴近生活，同时也为决策者和从业人员提供一定的参考，这体现了他对经济学教育的热忱。

其他

['《经济学原理》被认为是全球市场上最受欢迎的经济学教材之一。', '本书强调经济学原理的应用和政策分析，适合无经济学基础的读者入门。', '虽然作为教材通俗易懂，但部分读者反映书中的某些理论和解释可能过于简化。', '适合对经济学感兴趣的读者，包括经济学学生以及那些希望了解经济学如何影响政策和个人生活的人。']

中心

作者曼昆通过《经济学原理》宏观经济学分册，旨在为读者提供一个简明易懂的宏观经济学入门教材，帮助学生和对经济学感兴趣的读者理解经济学基本原理及其在政策分析中的应用。

结构

全书通过多个章节系统地介绍宏观经济学的基本概念和理论，包括GDP的衡量、通货膨胀、失业、货币政策和财政政策等。每个章节不仅提供理论知识，还结合实际案例和政策分析，帮助读者理解理论在现实中的应用。书中还通过复习题和问题与应用部分，帮助读者巩固所学知识。

总结

《经济学原理(第7版)宏观经济学分册》是一本经典的经济学教材，适合无经济学基础的读者入门。书中通过通俗易懂的语言和丰富的案例，帮助读者理解复杂的经济学概念和政策分析。无论是学生还是对经济学感兴趣的普通读者，都能从中获得对宏观经济学的全面认识。

价值

阅读这本书，读者可以获得对宏观经济学基本原理的深入理解，掌握分析经济政策的工具和方法。书中提供的案例和政策分析，能帮助读者将理论应用于实际问题，提升经济决策的能力。对于希望了解经济学如何影响政策和个人生活的人来说，这本书是一个理想的起点。

字数

393359

精读

封面

字数：123，页码：1, 1
曼昆
【美
经济学原理
N.Gregory Mankiw
梁小民梁砾译
CENGAGE
宏观经济学分册
Learning
PRINCIPLESOF
ECONOMICS
FDITION
北京大学出版社
PEKING UNIVERSITY PRESS

书名

字数：105，页码：2, 2
经济学原理
宏观经济学分册
7TH EDITION
PRINCIPLES OF
ECONOMICS
曼昆
N. Gregory Mankiw
梁小民梁砾译
北京大学出版社
PEKINGUNVERSITTPRES

版权

字数：1509，页码：3, 3
著作权合同登记号: 图字：01-2014-6505
书名: 经济学原理（第7版）：宏观经济学分册
作者: 【美】曼昆（Mankiw，N.G.）著；梁小民，梁砾译
出版信息:
- 出版社: 北京大学出版社
- 时间: 2015年5月第1版
- ISBN: 978-7-301-25688-6
版权信息:
- 权利人: Copyright 2015, Cengage Learning
- 授权信息: 北京大学出版社独家出版发行
- 销售限制: 仅限中华人民共和国境内
- 侵权声明: 盗印必究，未经许可不得复制或抄袭
印刷及发行信息:
- 印刷者: 北京大学印刷厂
- 经销者: 新华书店
- 价格: 56.00元
联系信息:
- 电子信箱: em@pup.cn
- 举报电话: 010-62752024
- 质量问题联系电话: 010-62756370

前言

字数：3554，页码：4, 9
献给Batherine Nicholas和Peler，作为作者对下一代的贡献
作者：N.格里高利·曼昆，哈佛大学经济学教授
- 学习经历：普林斯顿大学和麻省理工学院
- 教授课程：宏观经济学、微观经济学、统计学、经济学原理
- 曾任职：新泽西州长滩岛的帆船运动教练
曼昆教授的成就：
- 高产作者，参与学术与政治争论
- 发表在《美国经济评论》、《政治经济学杂志》等期刊
- 作者：畅销中级经济学教科书《宏观经济学》
- 研究人员：美国国家经济研究局（NBER）
- 顾问：国会预算办公室、波士顿和纽约联邦储备银行
- 曾任：2003-2005年美国总统经济顾问委员会主席
个人生活：与妻子Deborah、三个孩子Catherine、Nicholas、Peter及宠物狗Tobin居住在马萨诸塞州威尔斯利
学生学习经济学的三个原因：
- 理解生活中的经济问题
- 精明参与经济决策
- 理解经济政策的潜力与局限性
经济学的基础知识在全球范围内的普遍使用
经济学理论为找到重大问题的答案提供关键要素
未来中美两国领导人需共同讨论的经济议题：全球气候变化、知识产权保护、国际贸易和金融规则

字数：7454，页码：10, 19
一国的收入与经济状况密切相关
- 经济扩张年份
  - 企业扩大生产
  - 就业增加
  - 找工作相对容易
- 经济收缩年份
  - 企业减少生产
  - 就业下降
  - 找到好工作的难度增加
新闻媒体广泛报道经济状态变化
- 常见经济统计数字包括：
  - 国内生产总值（GDP）：衡量经济中所有人的总收入
  - 通货膨胀或通货紧缩：衡量物价上升或下降的比率
  - 失业率：劳动力中失去工作的人所占的百分比
  - 贸易赤字：国家的进口大于出口
宏观经济学
- 研究整个经济的领域
- 目标是解释影响多家庭、企业和市场的经济变化
- 解决的问题包括：
  - 为什么一些国家平均收入高，而另一些低
  - 为什么物价有时迅速上升，有时稳定
  - 为什么生产和就业在一些年份扩张而在另一些年份收缩
  - 如何促进收入增长、降低通货膨胀率、稳定就业
微观经济学与宏观经济学的关系
- 微观经济学：研究家庭和企业的决策及其市场相互影响
- 宏观经济学：研究整体经济及其运行现象，包括：
  - 通货膨胀
  - 失业
  - 经济增长
- 提供了分析工具，如供给和需求，适用于微观和宏观经济分析。

第8篇宏观经济学的数据

字数：998，页码：20, 20
本章讨论经济学家监测整体经济状况的数据。
国内生产总值（GDP） 衡量一国的总收入，是最受瞩目的经济统计。
GDP 同时衡量总收入和总支出，二者必定相等。
每次交易涉及买者和卖者，支出转变为收入。
循环流量图描述家庭与企业间的交易，反映经济中货币流动。
无论通过家庭支出或企业收入计算，GDP 结果是相同的。

第23章一国收入的衡量

字数：998，页码：20, 20
本章讨论经济学家和决策者用来监测整体经济状况的数据
重点是国内生产总值（GDP）
- GDP 衡量一国的总收入
- 是衡量社会经济福利的指标
经济的收入与支出
- 高收入者享有更高的生活水平
- 收入等于支出
- 每次交易都有买者和卖者
  - 例：Karen支付给Doug修剪草坪的100美元
循环流量图描述家庭与企业之间的交易
- GDP 可以通过支出或收入计算
- 支出最终成为某人的收入

23.1 经济的收入与支出

字数：998，页码：20, 20
讨论经济学家和决策者监测整体经济状况的数据
- GDP衡量一国总收入
- GDP是衡量社会经济福利的最佳指标
评估个人经济成功主要看收入
- 高收入者能够负担生活必需品和奢侈品
- 高收入者享有更高生活水平
GDP同时衡量总收入和总支出
- 每次交易有买者和卖者
- 交易的支出和收入相等
循环流量图描述家庭和企业之间交易
- 支出通过物品与服务市场流动
- 收入通过生产要素市场流动
GDP可通过加总家庭总支出或企业支付的总收入来计算

23.2 国内生产总值的衡量

字数：719，页码：21, 21
国内生产总值（GDP）衡量收入和支出。
收入等于家庭为物品和服务支付的总额。
支出等于企业为生产要素支付的工资、租金和利润的总额。
家庭支出并不等于全部收入，部分用于税收和储蓄。
政府和企业也购买物品与服务。
对整个经济而言，支出和收入总是相同的。
GDP是在某一既定时期内生产的所有最终物品与服务的市场价值。

23.2.1 “……市场价值”

字数：939，页码：22, 22
定义计算CDP时存在微妙问题，需深入探讨每个词。
市场价值
- CDP将不同物品加总为经济活动的衡量指标。
- 使用市场价格反映物品的价值。
- 例：苹果价格为橘子2倍，苹果对GDP的贡献也是2倍。
“所有···”
- CDP包括市场上合法出售的所有东西。
- 包括住房服务的市场价值，采用租金估算。
- 不包括非法生产物品和家庭内生产的东西。
- 例：Karen支付Doug修剪草坪属CDP，但结婚后不再纳入。
“最终·”
- CDP只包括最终物品的价值，如贺卡，而非中间物品如纸。

23.2.2 “……所有……”

字数：939，页码：22, 22
CDP定义简单却存在许多微妙问题
- 使用市场价格加总不同物品的价值
- 包括生产并合法出售的所有东西
- 包括由住房存量提供的服务市场价值
  - 租金和自有房产估算值
- 不包括非法生产及家庭内生产的物品
- 交易的变化影响GDP
  - 例如Karen和Doug的情况
- 只包括最终物品的价值

23.2.3 “……最终……”

字数：939，页码：22, 22
GDP的定义看似简单，但在计算时涉及多种微妙问题。
- “市场价值”：通过市场价格衡量物品价值，比较不同物品的贡献。
- “所有……”：GDP包括所有合法市场交易的物品和服务。
  - 包括住房服务的市场价值，政府估算自有房产的隐含租金。
  - 不包括：非法生产、家庭内生产与消费的物品。
- “最终……”：GDP只包括最终物品的价值，中间物品不计入。

23.2.4 “……物品与服务……”

字数：725，页码：23, 23
GDP包括有形的物品（如食物、衣服、汽车）和无形的服务（如理发、打扫、看病）。
- 购买人口最喜爱的乐队的CD时，支付的价格是GDP的一部分。
- 观看音乐会时，门票也是GDP的一部分。
GDP只包括现期生产的物品与服务，不包括过去生产的交易。
- 新汽车的价值包括在GDP中，而二手车的价值不包括在内。
GDP衡量的生产价值限于一个国家的地理范围。
- 加拿大学生在美国工作计入美国GDP，而不论生产者国籍。
GDP衡量特定时期内的生产价值，通常为一年或三个月。

23.2.5 “……生产的……”

字数：725，页码：23, 23
CDP包括现期生产的物品与服务，不包括过去生产的交易。
中间物品的价值已包含在最终物品的价格中，避免了重复计算。
当中间物品作为存货时，其价值可作为存货投资计入CDP。
CDP局限于一个国家的地理范围内。
衡量某一特定时期内的生产价值，通常为一年或一个季度。

23.2.6 “……一个国家内……”

字数：725，页码：23, 23
中间物品的价值已包含在最终物品价格中，避免重复计算。
当中间物品作为存货时，其价值计入GDP，存货减少时再扣除。
GDP包括有形物品（如食物、汽车）和无形服务（如理发、看病）。
GDP不包括过去生产的物品交易，二手车不计入。
GDP仅限于一个国家的地理范围内，生产者国籍无关。
GDP衡量特定时期内的生产价值，通常为一年或一个季度。

23.2.7 “在某一既定时期……”

字数：725，页码：23, 23
中间物品的价值已包含在最终物品中，避免重复计算。
存货作为中间物品可暂时视为最终物品，计入CDP。
CDP包括有形物品（如食物、衣服）和无形服务（如理发、看病）。
CDP仅包括现期生产的物品与服务，不包括二手交易。
GDP的衡量局限于一个国家的地理范围内。
GDP衡量某一特定时期内（如一年或一个季度）的生产价值。

参考资料其他收入衡量指标

字数：1032，页码：24, 24
政府公布季度GDP按“年增长率”计算，即季度GDP乘以4
此方法便于季度与年度比较
公布的季度GDP数据经过季度性调整，以剔除季节性变动
GDP定义为某一时期国内生产的所有最终物品与服务的市场价值
GDP的计算方法包括总支出与总收入，两者计算结果相近，差额称为统计误差
主要的其他收入衡量指标包括：
- 国民生产总值（CGNP）：国民所赚总收入，包含海外收入
- 国民生产净值（NNP）：GNP减去折旧

23.3 GDP的组成部分

字数：865，页码：25, 25
在商务部的国民收入账户中，折旧称为“固定资本的消费”。
国民收入是居民在物品与服务生产中赚到的总收入，与国民生产净值几乎相同。
个人收入包括家庭和非公司制企业的收入，不包括留存收益和社会保障税。
个人可支配收入是家庭在完成对政府的义务后剩下的收入。
GDP（用Y表示）由四个组成部分构成：消费（C）、投资（I）、政府购买（G）和净出口（NX）。
这个等式为 ( Y = C + I + G + NX )，必然成立。
消费是家庭除购买新住房外用于物品与服务的支出。

23.3.1 消费

字数：865，页码：25, 25
在商务部的国民收入账户中，折旧被称为“固定资本的消费”。
国民收入是居民在物品与服务生产中赚到的总收入，与国民生产净值几乎相同。
个人收入包括家庭和非公司制企业的收入，不包括留存收益。
个人可支配收入是家庭在完成对政府的义务后剩下的收入。
各种收入衡量指标通常说明相同的经济状况，GDP增长时这些指标也增长。
GDP由四个组成部分构成：消费（C）、投资（I）、政府购买（G）和净出口（NX）。
消费是家庭除购买新住房外用于物品与服务的支出。

23.3.2 投资

字数：976，页码：26, 26
投资是对未来生产更多物品和服务的物品的购买。
- 包括资本设备、存货和建筑物的购买。
- 新住房支出被视为投资而非消费。
存货累积处理：
- 例如，苹果公司生产但不出售的电脑被视为投资支出。
CDP中的投资与日常谈话中的金融投资不同。
- 这里的投资指购买未来用于生产的物品。
政府购买包括地方、州和联邦政府的支出。
- 包括政府员工薪水和公务支出。
- 转移支付（如社会保障和失业保险）不计入政府购买。

23.3.3 政府购买

字数：976，页码：26, 26
政府购买（government purchase）是指地方、州和联邦政府用于物品与服务的支出。
- 包括政府员工的薪水和公务支出。
- 近年来，美国国民收入账户更名为“政府消费支出和总投资”。
- 本书继续使用传统术语“政府购买”。
转移支付与政府购买不同：
- 如社会保障补助和失业保险补助，不用于交换现期生产的物品与服务。
- 转移支付不计入政府购买。

23.3.4 净出口

字数：974，页码：27, 27
净出口等于出口（外国对国内生产的物品购买）减去进口（国内对外国物品的购买）
2012年美国CDP超过15万亿美元
人均CDP为49923美元
净出口为每人-1806美元，表示美国人购入外国物品的支出超过销售给外国人的物品收入
组成部分比例：消费占71%，投资占13%，政府购买占20%
恒等式：Y=C+I+G+NX

案例研究美国GDP的组成部分

字数：974，页码：27, 27
净出口等于出口减去进口
- 例：波音向英国航空公司销售飞机增加美国净出口
GDP组成部分包括消费、投资、政府购买和净出口
2012年美国的GDP超过15万亿美元
- 每人GDP为49923美元
表23-1显示：
- 消费占GDP的71%（每人35411美元）
- 投资为每人6557美元
- 政府购买为每人9758美元
- 净出口为每人**-1806美元**

新闻摘录经济分析局改变了投资和GDP的定义

字数：1087，页码：28, 28
经济分析局（BEA）扩大了投资和GDP的定义。
新定义包括知识产权的生产。
2013年，BEA宣布这一改变。
这次修订使美国经济规模扩大约3%，相当于4000亿美元。
改变反映了经济从工业转型为以知识和信息产业为基础。
政府的GDP数字影响预算决策和联邦项目资金。
该决策旨在更好地反映知识产权的价值。

23.4 真实GDP与名义GDP

字数：969，页码：29, 29
美国最高法院有几个重要案子，涉及专利保护的合法范围和民众态度。
在基因研究领域，至少25%的人类基因已被私人注册专利。
知识产权已成为美国和其他发达国家经济增长的主要发动机。
美国成功推广了知识产权保护的重要性，成为全球新货币的生成者。
经济学家使用真实GDP衡量不受价格变动影响的物品与服务生产总量，说明经济变动。
真实GDP用过去某一年的价格评估现期生产的价值。

23.4.1 一个数字例子

字数：2031，页码：29, 30
GDP 衡量经济中所有市场上用于物品与服务的总支出。
经济学家想区分以下两种情况：
- （1）生产了更多的物品与服务
- （2）以更高的价格销售物品与服务
真实GDP 衡量不受物品与服务价格变动影响的生产总量。
通过用固定价格评价现期生产，真实GDP 显示经济整体物品与服务生产的变动。
表23-2展示了2013、2014、2015年热狗与汉堡包的价格和产量数据。
计算名义GDP的步骤：
- 2013：200美元
- 2014：600美元
- 2015：1200美元
计算真实GDP（基年为2013）的步骤：
- 2013：200美元
- 2014：350美元
- 2015：500美元
计算GDP平减指数：
- 2013：100
- 2014：171
- 2015：240
知识产权 已成为经济增长的主要发动机，尤其在过去20年。
美国在全球推广其知识产权保护的重要性，尽管盗版仍是挑战。

23.4.2 GDP平减指数

字数：1031，页码：31, 31
计算真实GDP的步骤：
- 指定一年作为基年
- 用基年热狗和汉堡包的价格计算各年的物品与服务的价值
假设选择2013年作为基年，用2013年价格计算2013、2014和2015年的生产价值
- 真实GDP从2013年的200美元增至2014年的350美元，再增至2015年的500美元
名义GDP反映物品与服务的数量和价格
真实GDP不受价格变动影响，仅反映产量变动
真实GDP是衡量经济中物品与服务生产的指标，优于名义GDP
通常谈论经济增长时指的是真实GDP的百分比变动
通过名义GDP和真实GDP计算得到GDP平减指数
- GDP平减指数衡量物价水平
- 基年的GDP平减指数恒等于100

案例研究近年来的真实GDP

字数：1150，页码：32, 32
CDP平减指数衡量相对于基年价格的现期物价水平
- 经济产量增加，价格不变时，名义GDP和真实GDP同时增加，平减指数不变
- 物价上升，产量不变时，名义GDP增加，真实GDP不变，平减指数上升
2013年名义GDP为200美元，真实GDP为200美元，平减指数为100
2014年名义GDP为600美元，真实GDP为350美元，平减指数为171
通货膨胀率计算方法为**(第二年平减指数 - 第一年平减指数) / 第一年平减指数 × 100%**
- 2014年通货膨胀率为71%
- 2015年通货膨胀率为40%
1965年以来美国经济真实CDP数据呈现持续增长
- 2012年真实CDP接近1965年水平的4倍
- 增长不稳定，出现衰退。

23.5 GDP是衡量经济福利的好指标吗

字数：1896，页码：33, 34
GDP是衡量经济福利的一个重要指标，但并不完美。
真实GDP连续两个季度下降通常被视为经济衰退。
从1965年以来，美国的真实GDP经历了多个波动期。
人均GDP反映了经济中每个人的平均收入与支出。
参议员罗伯特·肯尼迪批评GDP未能衡量生活的真正意义。
高GDP国家通常能提供更好的医疗和教育。
GDP未包括闲暇、家庭生产和志愿服务的价值。
环境质量的恶化可能在GDP增长时被忽视。
GDP也未考虑收入分配的公平性。

新闻摘录地下经济

字数：1914，页码：35, 36
GDP为500万美元，人均GDP为5万美元，但存在巨大差异。
GDP是衡量经济福利的一个好指标，但忽略了地下经济中的交易。
在冬天最冷的一天，有人以5美元清扫雪道，属于非官方交易。
2004年，美国官方经济规模近12万亿美元，非官方经济占GDP的6%-20%。
地下经济包括合法但未报告的交易，如儿童照料和邻里修房。
犯罪活动是地下经济的一部分，但合法活动也占有重要地位。
地下经济在发展中国家更严重，官僚作风和腐败普遍。
例如，津巴布韦的地下经济占GDP的63.2%，玻利维亚为68.3%。
研究表明，地下经济反映国家的进步和健康程度。

案例研究 GDP与生活质量的国际差异

字数：988，页码：37, 37
GDP是衡量经济福利的指标。
富国与穷国人均GDP差异巨大。
美国、德国和日本人均GDP高，预期寿命约80岁，上学12年，**90%**对水质满意。
孟加拉国、尼日利亚和巴基斯坦人均GDP低，预期寿命少10-20年，上学不到6年，1/3到1/2对水质不满意。
低人均GDP国家存在高婴儿死亡率、儿童营养不良、低入学率等问题。
国际数据表明GDP与生活水平密切相关。

新闻摘录衡量宏观经济福利

字数：1955，页码：38, 39
各国在寻求超越GDP的成功
政治领袖对GDP的不满越来越明显
- 英国首相David Cameron宣布建立衡量国民福利的指标
- 法国总统Nicolas Sarkozy也有类似表态
生活满意度等因素被纳入福利衡量
Paul Allin：用单一指标取代GDP十分困难
Richard Easterlin的研究显示，富裕国家的人并不总比贫穷国家的人幸福
更新研究指出，人均GDP与幸福感存在正相关
每人工作120小时会抬高GDP，但不促进幸福感
提出的解决方案：将GDP与其他主观指标结合
- 参考Peter Klenow和Charles Jones的计算
询问人们感觉如何比单纯使用金钱衡量更有效
英国计划在家庭调查中加入更多主观问题

23.6 结论

字数：960，页码：40, 40
衡量GDP是理解经济状况的重要起点。
经济学家和决策者需要具体数据来做出判断。
GDP由四个组成部分：消费、投资、政府购买和净出口。
消费包括家庭对物品与服务的支出，但不包括新住房。
投资包括新设备、建筑物及家庭购买新住房的支出。
政府购买是地方、州和联邦政府的支出。
净出口是国内生产的物品与服务的出口减去进口。
讨论了美国和日本的GDP高于印度和尼日利亚的原因。
重要性在于了解如何降低GDP波动的剧烈性。
资料来源：The Wall Street Journal，January 10, 2011。

内容提要

字数：960，页码：40, 40
GDP用于衡量一国经济总收入
- 衡量仅是起点，需分析背后因素
  - 如美国和日本的GDP高于印度和尼日利亚
  - 最穷国家如何加快GDP增长
重要性：具体数据是经济学家和决策者做判断的依据
GDP构成部分：
- 消费：家庭用于物品与服务支出，不包括新住房
- 投资：新设备、建筑物及家庭购买新住房的支出
- 政府购买：各级政府用于物品与服务的支出
- 净出口：出口价值减去国外生产并在国内销售的物品价值
资料来源于2011年1月10日的The Wall Street Journal

关键概念

字数：822，页码：41, 41
GDP是经济福利的一个良好衡量指标。
名义GDP用现期价格评价物品与服务的生产。
真实GDP用不变的基年价格评价物品与服务。
GDP平减指数计算名义GDP与真实GDP的比率。
CDP并不是完美的福利衡量标准，例如不包括闲暇和清洁环境的价值。
复习题包括经济收人与支出之间的关系、不同类型轿车的GDP贡献、名义和真实GDP计算等。
2013年，面包生产及售价的案例用于计算GDP。
重要概念包括投资、消费、政府购买、净出口等。

复习题

字数：822，页码：41, 41
GDP是经济福利的一个良好衡量指标。
名义GDP用现期价格计算，真实GDP用不变的基年价格计算。
GDP平减指数衡量经济中物价水平。
CDP不包括闲暇价值及清洁环境的价值。
复习题主要内容：
- 经济收人与支出相等。
- 经济型与豪华型轿车对GDP的贡献比较。
- 计算面包的名义CDP、真实GDP和GDP平减指数。
投资、消费、政府购买和净出口是CDP的组成部分。
在2013和2014的GDP自动分析。
GDP反映国家经济活动，影响人们的生活。

快速多选

字数：822，页码：41, 41
名义GDP用现期价格评价经济，真实GDP用基年价格评价
GDP是经济福利的良好衡量指标
GDP平减指数 = 名义GDP / 真实GDP
关键概念：投资、名义GDP、真实GDP、政府购买、净出口、消费
复习题包括：
- 经济的收入等于支出
- 生产不同类型轿车对GDP的贡献
- 小麦和面包的交易对GDP的贡献
- 昂贵物品销售如何影响现期GDP
- GDP四个组成部分及例子
在2013和2014的GDP计算例子
GDP是人们的希望，但某些增加GDP的行为不受欢迎

问题与应用

字数：3454，页码：42, 45
Barnaby织了两件毛衣，每件市场价格为40美元。
- Collette购买其中一件，另一件待售。
讨论CDP（国内生产总值）相关问题：
- CDP的组成部分主要包括：
  - a. 消费
  - b. 投资
  - c. 政府购买
  - d. 净出口
- 生产和价格变化对CDP的影响：
  - 真实GDP与名义CDP变化情况。
社会保障支付不计入政府购买，原因在于它是一种转移支付。
CDP的估算每月由美国政府公布，建议查阅最新数据。
一农民将小麦以100美元售给磨坊主，磨坊主加工出售价值为150美元的面粉。
在2002至2012年间，名义GDP增长率、GDP平减指数增长率的计算方法与影响。
劳动参与率增加影响GDP情况：
- 需要考虑家庭生产和闲暇时间对经济福利的影响。
消费物价指数用于监测生活费用变动，与通货膨胀率关联紧密。
通过消费物价指数比较不同时间点的美元价值，与CDP平减指数区分。

第24章生活费用的衡量

字数：928，页码：46, 46
消费物价指数（CPI）是衡量普通消费者购买的物品与服务的总费用。
劳工统计局（BLS）每月计算并公布CPI。
CPI用于衡量通货膨胀率和为不同时间的美元比较提供背景。
计算CPI的五个步骤：
- 固定篮子：确定消费者常购物品的权重。
- 找出价格：记录不同时期篮子中商品的价格。
- 计算费用：确定不同时期的总成本，仅考虑价格变动。
- 选择基年：选定基年作为比较基准，计算指数。

24.1 消费物价指数

字数：928，页码：46, 46
消费物价指数（CPI）是衡量普通消费者购买物品与服务总费用的指标。
劳工统计局（BLS）每月计算并公布CPI。
CPI用于衡量通货膨胀率和比较不同时期的美元数字。
计算CPI的步骤包括：
- 确定固定篮子，如4个热狗和2个汉堡包。
- 找出每个时点的价格。
- 计算篮子中物品的费用。
- 选择基年并计算指数。

24.1.1 如何计算消费物价指数

字数：2018，页码：46, 47
消费物价指数（CPI）是衡量普通消费者所购买物品与服务总费用的指标。
劳工统计局（BLS）每月计算并公布CPI，并用其衡量通货膨胀率。
计算CPI的步骤：
- 第一步：确定固定的一篮子物品，例子为4个热狗和2个汉堡包。
- 第二步：找出各年份的价格，例：
  - 2013: 热狗1美元，汉堡包2美元
  - 2014: 热狗2美元，汉堡包3美元
  - 2015: 热狗3美元，汉堡包4美元
- 第三步：计算总费用：
  - 2013: 8美元
  - 2014: 14美元
  - 2015: 20美元
- 第四步：选择基年并计算CPI:
  - 2013: 100
  - 2014: 175
  - 2015: 250
- 第五步：计算通货膨胀率：
  - 2014: 75%
  - 2015: 43%
通货膨胀率: 表示价格变动的百分比。

参考资料 CPI的篮子中有些什么

字数：772，页码：48, 48
劳工统计局每月收集并整理价格数据，计算消费物价指数和通货膨胀率。
住房占普通消费者预算的41%，包括住所费用（32%）、燃料和公共服务（5%）、家具和维修（4%）。
交通占17%，包括汽车、汽油、公共交通支出。
食物和饮料占15%，包括在家（8%）和外面消费（6%）的食物。
医疗、休闲活动、教育和通信各占约7%，其中教育和通信包括学费（3%）、电话服务（2%）。
其他物品与服务占3%，包括香烟、理发和丧葬支出。

24.1.2 衡量生活费用中的问题

字数：1136，页码：49, 49
除了整体经济的消费物价指数，劳工统计局还计算其他物价指数。
- 发布特定城市和物品的价格指数。
- 计算生产物价指数（PPI），用于衡量企业的费用。
消费物价指数是衡量生活费用变动的重要指标。
- 但它不是完美的，有三个主要问题。
  - 替代偏向：消费者倾向于用价格较低的物品替代更贵的物品，导致生活费用增加的高估。
  - 新物品引进：新物品提供更多选择，降低维持相同生活水平的费用，但消费物价指数未反映这一点。
  - 以Pod的引入为例，消费者享受了更便捷的选择。

新闻摘录在网络时代监控通货膨胀

字数：2396，页码：50, 51
iPod的引进使人们的状况变好，生活费用指数未反映其带来的减少。
劳工统计局调整了物品篮子以包括iPod，但初期生活费用的减少未被记录。
质量变动难以衡量，价格不变时，物品质量下降导致一美元的价值下降。
20世纪90年代研究显示，消费物价指数每年高估1%的通货膨胀。
政府计划如社会保障与消费物价指数相关，经济学家建议修改补助计划。
网络为收集物价数据提供新方法，谷歌可用于衡量通货膨胀。
经济学家Rob的亿万价格项目（BPP）用线上零售商数据衡量通货膨胀。
BPP方法与政府方法不同，数据更新频繁，可检测每日价格变化。
BPP能紧密追踪CPI，并提供更准确的通货膨胀方向感知。

24.1.3 GDP平减指数与消费物价指数

字数：2169，页码：52, 53
BPP带来学术洞察，Cavallo发现零售商按比例改变价格，而非频繁调整。
谷歌价格指数由Hal Varian创建，利用谷歌的网上价格数据库，实时更新价格变化和通货膨胀情况。
该指数能紧密追踪CPI，但显示出通货紧缩时期，价格下降而CPI未反映。
政府应更新通货膨胀衡量方法，考虑新的价格趋势和更频繁的更新。
CPI的稳定性源于其计算方法不变，历久而一致。
关于通货膨胀的争论在于拥有更多的衡量方法，政府已开始计算多种通货膨胀率。
核心通货膨胀数据衡量食品和能源价格之外的通货膨胀。
GDP平减指数是名义GDP与真实GDP的比率，反映现期物价水平。
CPI反映消费者购买的物品与服务价格，存在与GDP平减指数的差别。
石油价格变动时，消费物价指数上升速度快于GDP平减指数。
CPI使用固定的一篮子物品与服务的价格，而GDP平减指数的组合随时间变化。

24.2 根据通货膨胀的影响校正经济变量

字数：861，页码：54, 54
图24-2显示了自1965年以来的每年通货膨胀率，使用GDP平减指数和消费物价指数（CPI）进行衡量。
CPI在1979和1980年大幅高于GDP平减指数，因石油价格上涨。
20世纪70年代，两个指标均显示高通货膨胀率，而在80年代后期至21世纪初则均显示低通货膨胀率。
CPI是生活费用的不完美衡量指标。
计算Ruth薪水时需将1931年的美元换算为今天的美元，公式为：今天的物价水平/今天美元的数量 = T年美元的数量/T年的物价水平。
1931年物价指数为15.2，2012年为229.5，物价总水平上升了15.1倍。

24.2.1 不同时期的美元数字

字数：861，页码：54, 54
图24-2显示了自1965年以来的通货膨胀率，使用CPI和GDP平减指数。
在1979和1980年，CPI的通货膨胀率显著高于GDP平减指数，因石油价格上涨。
20世纪70年代，两个指标均显示高通货膨胀率；80年代后期至21世纪初则显示低通货膨胀率。
CPI衡量生活费用，但被认为是一个不完美的指标。
需要比较1931年和今天的物价水平来评估Babe Ruth的薪水。
公式为：今天的物价水平 = 今天美元的数量 × T年美元的数量 / T年的物价水平。
1931年物价指数为15.2，2012年为229.5，物价总水平上升了15.1倍。

参考资料指数先生进入好莱坞

字数：1002，页码：55, 55
2012年物价水平影响薪水计算。
2012年美元薪水=1931年美元薪水×(1931年物价水平/2012年物价水平)。
Babe Ruth 1931年薪水相当于今天超过120万美元，仅为今天扬基队运动员中位薪水的2/3。
胡佛总统 1931年薪水为7.5万美元，按2012年计算为1132401美元，高于巴拉克·奥巴马总统的40万美元。
电影史上最卖座的片子是《阿凡达》，票房7.61亿美元。
校正通货膨胀后，《乱世佳人》成为第一名，票房16.04亿美元。
1939年公映的《乱世佳人》在当时票价仅25美分，名义票房收入未进入前50部电影。
通货膨胀使得电影票房收入排名发生变化。

24.2.2 指数化

字数：1002，页码：55, 55
2012年物价水平影响薪水计算。
2012年美元的薪水=1931年美元的薪水×(\frac{1931年物价水平}{2012年物价水平})。
Babe Ruth 1931年的薪水相当于今天超过120万美元。
该薪水仅相当于今天扬基队运动员中位薪水的2/3，只有扬基付给A-Rod报酬的4%。
胡佛总统1931年的薪水为7.5万美元，按2012年美元计为1132401美元。
胡佛总统的薪水大大高于巴拉克·奥巴马总统的40万美元。
电影票房收入受通货膨胀影响，**《阿凡达》名列第一，但校正后《乱世佳人》**成为第一。
1939年公映的**《乱世佳人》**在名义票房中并不在前50部电影之列。

24.2.3 真实利率与名义利率

字数：1200，页码：56, 56
为校正通货膨胀影响，存在指数化现象。
- 工会与企业合同中的生活费用津贴（COLA）。
- 社会保障补助根据物价上涨调整。
利率分析需考虑通货膨胀的影响。
- 真实利率与名义利率之比较关键。
举例：Sally存入1000美元，年利率10%。
- 一年后获得1100美元，但购买力取决于物价变动。
- 若DVD价格保持不变，她购买量为100张到110张。
- 6%通货膨胀时，DVD价格升至10.6美元，她购买量减少至约104张。

案例研究美国经济中的利率

字数：1066，页码：57, 57
通货膨胀影响购买力
- 10%的通货膨胀：购买力与去年相同
- 12%的通货膨胀：购买力下降约2%
通货紧缩增加购买力
- -2%的通货紧缩：购买力增加约12%
名义利率 > 真实利率
- 真实利率 = 名义利率 - 通货膨胀率
20世纪70年代：真实利率负值
20世纪90年代：低名义利率但保值

24.3 结论

字数：809，页码：58, 58
图24-3显示了自1965年以来的年度名义利率与真实利率。
名义利率是3个月期国库券的利率，真实利率是名义利率减去按消费物价指数衡量的通货膨胀率。
由于通货膨胀较低，真实利率比过去高。
1914年，亨利·福特支付的工资为5美元，按2012年的消费物价指数计算，实际价值需调整。
物价总水平的持续上升降低了每单位货币的购买力。
本章讨论了经济学家如何衡量物价总水平及其对经济变量的影响。

内容提要

字数：945，页码：59, 59
准备构建模型解释变量变动
- 研究长期中决定真实GDP、储蓄、投资、真实利率和失业的因素
- 考察长期中决定物价水平、货币供给、通货膨胀和名义利率的因素
- 分析真实GDP和物价水平短期波动的复杂问题
消费物价指数(CPI)用于衡量经济物价总水平
- 受进口物品影响，但不影响GDP平减指数
- 变动可用于衡量通货膨胀率
CPI存在衡量问题
- 不考虑消费者用较便宜物品替代原有物品
- 不考虑新物品引入带来的购买力提高
- 未衡量物品与服务质量的变化
名义利率与真实利率的区别
- 名义利率是储蓄账户上美元增量的比率
- 真实利率等于名义利率减去通货膨胀率

关键概念

字数：945，页码：59, 59
研究长期中决定真实CPI和相关变量的因素
- 包括储蓄、投资、真实利率、失业
研究长期中决定物价水平及相关变量的因素
- 包括货币供给、通货膨胀、名义利率
CPI用于衡量经济的物价总水平，但存在以下问题：
- 消费者用较便宜的物品替代原有物品
- 新物品的引入提高了购买力
- 未衡量物品与服务质量变化
名义利率与真实利率的区别：
- 名义利率是公布的利率
- 真实利率考虑到美元价值变化：真实利率 = 名义利率 - 通货膨胀率

复习题

字数：864，页码：60, 60
消费物价指数受多种因素影响，如鸡肉和鱼子酱价格变化。
在长期中，糖果价格从0.2美元升至1.2美元，消费物价指数从150升至300。
名义利率和真实利率的关系需考虑通货膨胀。
1980年消费物价指数为200，今天为300，600美元的购买力变化。
CPI与GDP平减指数的关系影响通货膨胀的评估。
假设出生时花100美元，需估算今天的消费物价指数。

快速多选

字数：864，页码：60, 60
消费物价指数（CPI）受多种因素影响，如鸡肉和鱼子酱价格变化。
糖果价格从0.2美元升至1.2美元，CPI从150升至300，反映了整体通货膨胀。
名义利率与真实利率的关系需考虑CPI变化。
1980年CPI为200，今天为300，600美元的购买力相同。
CPI和GDP平减指数的变化影响经济现象的评估。
假设出生时花100美元，需查找当前CPI数据以估算今天的消费。

问题与应用

字数：3362，页码：60, 65
本文讨论了消费物价指数（CPI）及其对生活费用的影响。
复习问题包括对CPI影响较大的因素，如：
- 鸡肉价格上升10% 和 鱼子酱价格上升10%
- 真实利率与 名义利率的关系
通货膨胀率的计算：比较不同年份消费物价指数的变化。
产品替代问题 在CPI计算中的影响。
生活水平差异：
- 富国（如美国、日本）与穷国（如印度、尼日利亚）的人均收入差异显著。
- 2%经济增长表示人均收入每35年翻一番。
- 东亚一些国家（如新加坡、韩国）经济增长率为 7%。
津巴布韦人均收入在1991年至2011年降幅达 38%。
罗伯特·卢卡斯强调这些问题对人类福利的重要性。
GDP作为衡量经济繁荣的关键指标，同时衡量经济中的总收入与支出。

第9篇长期中的真实经济

字数：1123，页码：66, 66
本章主要研究真实GDP水平及其增长的长期决定因素
- 考察人均真实GDP的国际数据
  - 反映不同国家生活水平与增长差异
- 考察生产率与生活水平的关系
  - 工人每小时生产的物品与服务量决定生活水平
- 研究生产率与经济政策的联系
表25-1列出13个国家人均真实GDP数据
- 数据涵盖一个世纪的历史
- 例：美国人均真实GDP从4044美元增长至47210美元
- 各国人均真实GDP差异显著，例如美国与孟加拉国的差距

第25章生产与增长

字数：1123，页码：66, 66
真实GDP增长是评估经济进步的良好标准
本章研究内容分为三步：
- 考察各国的人均真实GDP国际数据
- 研究生产率对生活水平的影响
- 探讨生产率与经济政策的关系
表25-1展示13个国家人均真实GDP数据：
- 覆盖一个世纪的历史
- 包含各国的期初和期末人均真实GDP估计
数据显示各国生活水平差别很大
美国人均真实GDP远高于其他国家

25.1 世界各国的经济增长

字数：1123，页码：66, 66
真实GDP增长是判断经济进步的良好标准
主要研究方向：
- 考察人均真实GDP的国际数据，以了解各国生活水平与增长差异
- 研究生产率对生活水平的影响，并探讨影响生产率的因素
- 分析生产率与经济政策的关系
表25-1展示13个国家近一个世纪的人均真实GDP数据
包括期初、期末真实GDP及年增长率
美国2000年人均真实GDP为$50,000

参考资料你比最富的美国人还富吗

字数：1110，页码：67, 67
收入约为中国的6倍，印度的14倍。
2010年普通印度人的真实收入低于1870年普通英国人的水平。
2010年普通孟加拉国人的真实收入不足一个世纪前普通美国人的一半。
美国人均真实GDP从1870年的4044美元增长到2010年的47210美元，年增长率为1.77%。
日本的年增长率为2.65%，在人均收入上升至墨西哥和阿根廷的两倍多。
英国1870年人均收入比美国高20%，现在比美国低25%。
世界上最富有的国家并不保证未来继续富有。
第25章提到最富的美国人约翰·D.洛克菲勒财富相当于今天的2000亿美元。

25.2 生产率：作用及决定因素

字数：1004，页码：68, 68
尽管洛克菲勒拥有巨额财富，但他没有享受到现代便利，如电视、互联网和空调。
如果有人让你放弃这些便利，你会为2000亿美元这样做吗？
现代技术进步使今天的普通美国人生活水平高于一个世纪前的洛克菲勒。
生产率是解释各国生活水平差异的关键因素。
通过鲁滨孙·克洛索的故事，我们可以理解生产率对生活水平的重要性。
生产率是每单位劳动投入所生产的物品和服务的数量。
克洛索的生活水平取决于他在捕鱼、种菜和做衣服方面的生产率。

25.2.1 为什么生产率如此重要

字数：1004，页码：68, 68
洛克菲勒拥有巨额财富，但未享受现代便利，如电视、互联网和空调。
如果让你放弃这些便利，需支付的金额可能高达2000亿美元。
这表明，现代人的生活水平可能比洛克菲勒更高。
货币量的标准物价指数无法充分反映经济中新物品的引入，导致通货膨胀率被高估，真实经济增长率被低估。
由于技术进步，今天的普通美国人比一个世纪以前的最富美国人更富。
生产率是解释各国生活水平差异的关键因素。
通过鲁滨孙漂流记中的克洛索模型，探讨生产率对生活水平的影响。
生产率是每单位劳动投入所生产的物品和服务的数量。

参考资料一张图片顶一千个统计数字

字数：1384，页码：69, 70
克洛索的生活水平与生产率密切相关
- 生产率是生活水平的关键决定因素
- 增加捕到的鱼或缩减捕鱼时间可以提高生活水平
家庭的生活水平通过国内生产总值(CDP)衡量
- CDP是经济总收入与总支出
- 一个国家的生活水平取决于其生产物品与服务的能力
2011年各国CDP人均比较
- 英国: 36010美元，5%儿童五岁前死亡，98%上学率
- 墨西哥: 15390美元，16%儿童五岁前死亡，71%上学率
- 马里: 1040美元，超过3/4生活费低于2美元，17.6%儿童五岁前死亡，31%上学率
经济学家研究生活水平差异的原因

25.2.2 生产率是如何决定的

字数：2002，页码：71, 72
生产率决定生活水平
- 受多个因素影响
  - 物质资本：提高生产率
    - 工人使用工具则生产率更高
    - 物质资本为设备和建筑物存量
  - 人力资本：通过教育和经验提升技能
    - 包括各类教育和在职培训
    - 提高生产能力
  - 自然资源：自然界的生产投入
    - 分为可再生资源（如森林）和不可再生资源（如石油）
    - 自然资源影响国家生活水平
    - 例如，美国和中东某些国家因自然资源丰富而富有
  - 技术知识：了解最佳生产方法
    - 影响农业和多个行业
    - 包括公共和私人技术知识
    - 技术知识与人力资本密切相关
重要性：
- 生产率与国家经济发展密切相关
- 不同因素的结合决定各国生产物品与服务的能力

参考资料生产函数

字数：936，页码：73, 73
生产函数描述投入量与产出量的关系
- 设Y为产量，L为劳动量，K为物质资本量，H为人力资本量，N为自然资源量
- 表达式: Y=AF(L,K,H,N)
- A随技术进步上升
规模收益不变特性
- 所有投入翻番使产出也翻番
- 数学表达: xY = AF(xL,xK,xH,xN)
- 生产率与人均资本等因素相关
自然资源是否是增长限制的争论
- 今天世界人口70亿，生活水平显著提高
- 一些评论认为自然资源是增长的限制
  - 矿藏和石油最终会耗尽
- 大多数经济学家认为技术进步能避免这些限制

案例研究自然资源是增长的限制吗

字数：936，页码：73, 73
生产函数描述投入量与产出量的关系，表示为 ( Y = AF(L,K,H,N) )。
规模收益不变特性：所有投入翻一番，产出也翻一番，表示为 ( xY = AF(xL,xK,xH,xN) )。
生产率取决于人均物质资本、人力资本、自然资源及技术状况。
今天，世界人口约70亿，生活水平显著提高。
评论家认为自然资源是经济增长的限制，但大多数经济学家认为技术进步能避免这些限制。

25.3 经济增长和公共政策

字数：957，页码：74, 74
现代汽车和新住房的能源效率提高，减少了能源消耗。
资源回收和可替代燃料（如乙醇）的开发，促进了可再生资源的使用。
70年前，环保人士担心锡和铜的过度使用，建议强制回收。
技术进步使某些自然资源变得不再必要。
自然资源的价格在长期内稳定或下降，表明资源的供给能力在增强。
生产率取决于物质资本、人力资本、自然资源和技术知识。
政府政策可以通过储蓄和投资来提高生产率和生活水平。
资源稀缺性导致更多投资于资本意味着减少现期消费。

25.3.1 储蓄和投资

字数：957，页码：74, 74
现代技术使得资源使用更有效，如汽车和新住房的能源消耗减少。
资源回收和可替代燃料开发（如用乙醇代替汽油）帮助保护环境。
过去担心锡和铜的过度使用，但现在技术进步已减轻其重要性。
自然资源价格在短期波动，但长期趋势是稳定或下降，表明资源供应能力增加快于消费。
一国生产率取决于物质资本、人力资本、自然资源和技术知识。
增加资本投资可提高未来生产率，但需权衡当前消费与储蓄。

25.3.2 收益递减和追赶效应

字数：764，页码：75, 75
资本积累要求牺牲现期消费，以便未来享有更多消费。
政府可通过鼓励储蓄与投资促进增长，提高经济生活水平。
提高国民储蓄率可导致资源从消费品生产转向资本品生产。
收益递减现象：随着资本存量增加，额外单位资本的生产率提高减小。
- 经济资本水平低时，增加一单位资本可引起产量大幅度增加。
- 经济资本水平高时，增加一单位资本只引起产量小幅度增加。

25.3.3 来自国外的投资

字数：1126，页码：76, 76
储蓄率增加导致的高增长只是暂时的，因收益递减。
在长期中，高储蓄率带来高水平的生产率和收入，但无高增长。
追赶效应使贫穷国家更易实现迅速增长。
- 贫国工人缺乏工具，少量资本可大大提高生产率。
- 富国工人资本量高，增加资本对生产率影响小。
例证：在1960年至1990年期间，韩国因低人均GDP实现高增长。
国外直接投资和国外有价证券投资是促进投资的方式。
- 例如，福特在墨西哥建厂与美国人购买墨西哥股票。

25.3.4 教育

字数：1103，页码：77, 77
国外投资为经济繁荣提供资金，且影响指标不同。
- GDP：本国公民和非公民在国内赚取的收入。
- GNP：一国公民在国内外赚取的收入。
- 福特公司在墨西哥的投资增加了资本存量和生产率，但利润流回美国。
人力资本投资对国家长期经济繁荣与物质资本投资同样重要。
- 在美国，教育提升工资约10%。
- 在欠发达国家，受过教育工人与未受教育工人间工资差距更大。
政府政策应提供良好学校并鼓励学习。
- 人力资本投资和物质资本投资有机会成本。
- 学校教育的收益高，但儿童因家庭需要往往早退学。

25.3.5 健康与营养

字数：1137，页码：78, 78
外部性是一个人的行为对旁观者福利的影响。
教育的外部收益使社会收益大于个人收益。
人才外流使穷国人力资本减少，决策者面临两难。
健康投资提高生产率和生活水平。
根据罗伯特·福格尔的研究，营养改善是长期经济增长的重要因素。
1780年英国五分之一人口缺乏营养，影响工作能力。
随着营养改善，工人生产率提高。
身高是营养和生产率的标志，高个子工人往往赚得更多。
福格尔因其研究获得1993年诺贝尔经济学奖。

新闻摘录食品援助计划有益还是有害

字数：1010，页码：79, 79
健康和经济增长之间的关系，营养改善对1790-1980年人均收入增长贡献约30%。
发达国家的营养不良现象少见，但发展中国家仍面临健康和营养不足的障碍。
穷国的贫穷与人们的不健康相互影响，形成恶性循环。
食品援助计划可能加剧武装冲突，尤其在发展中国家。
哈佛大学的Nathan Nunn和耶鲁大学的Nancy Qian发现，食品援助与小麦流向密切相关。
1972-2006年间，食品援助增加了受援国发生武装冲突的概率，尤其在道路少和民族分裂严重的国家。

25.3.6 产权和政治稳定

字数：1005，页码：80, 80
研究成果不应仅基于国外援助影响
保护产权和促进政治稳定可以促进经济增长
- 市场经济依赖个人与企业的相互交易
- 市场价格是协调交易的工具
产权是人们行使对资源的权力能力
- 法院在保护产权中扮演重要角色
- 欠发达国家常面临司法不力和合同难以执行的问题
政治不稳定性威胁产权
- 政治动荡会减少储蓄、投资和新企业激励
- 政府腐败影响市场协调能力
经济繁荣依赖于政治繁荣
- 有效的法院体系和稳定的政治局势提升生活水平
资料来源：The Wall Street Journal, Real Time Economics blog，January 30, 2012

25.3.7 自由贸易

字数：980，页码：81, 81
世界上最穷的一些国家企图通过内向型政策实现经济增长。
- 这种政策阻止与全球交易以提高国内生产率和生活水平。
- 声称需要保护以避开外国竞争的国内企业支持这种政策。
大多数经济学家相信，穷国实施外向型政策会改善其经济状况。
- 国际贸易能提升国民经济福利。
- 取消贸易限制能导致技术进步与经济增长。
地理环境对贸易量有影响，有天然海港的国家更容易进行贸易。
- 内陆国家的收入水平低于沿海国家。
- 例如，离海岸线100公里内的国家人均GDP是远离海岸国家的4倍。

25.3.8 研究与开发

字数：980，页码：81, 81
当前生活水平较一个世纪前显著提高，原因是技术知识的进步。
- 重要创新包括电话、晶体管、电脑和内燃机。
大部分技术进步来源于私人研究及企业与个人发明家。

25.3.9 人口增长

字数：1132，页码：82, 82
知识是公共物品，政府应支持新技术研究。
- 美国政府历史上支持技术知识传播。
- 资助耕作方法研究，鼓励农民利用土地。
- 通过空军和国家航空航天局推动空间研究。
- 研究资金来自国家科学基金和国家医疗研究所。
专利制度增加研究激励。
- 发明者申请专利，获得排他性生产权。
- 专利将思想从公共物品转变为私人物品。
马尔萨斯论人口影响已争论长久。
- 人口多意味着劳动力和消费增加，不等于生活水平提高。
- 马尔萨斯认为，人口增长制约社会养活能力。
- 结论：对人口增长的限制在于灾难和罪恶。

新闻摘录一个经济学家的回答

字数：4408，页码：83, 86
贫困问题
- 会或政府的努力减缓贫困被认为是反生产的
- 人口增长对社会生产能力造成限制
马尔萨斯的理论
- 描述了过去时代的情况，但其预言未成真
- 全球平均生活水平因经济增长而提升
- 饥荒的发生多因收入分配不平等或政治不稳定
人类创造力
- 技术进步（如农药、机械化农业等）提高了农民生产率
- 每个农民可以养活更多的人
国家富裕的原因
- 不平等并非先天，而是政府决定
- 孟德斯鸠提出的解释存在局限性
- 现代理论（如Sachs与Diamond）也忽略了激励制度的重要性
激励和制度
- 健康的制度是解决贫穷的关键
- 例子：Nogales城的南北两边经济差异，法律和秩序的影响
经济与政治的实例
- 新加坡和中国的经济发展与健全制度相关
- 塞拉利昂和朝鲜等国家由于缺乏有效制度而陷入困境
人口增长的影响
- 高人口增长限制资本积累和生产率
- 教育负担加重，导致教育成就低
- 降低人口增长率有助于提高生活水平
- 机会成本的增加导致较小家庭选择
技术进步的潜力
- 一些经济学家认为，人口增长促进技术进步
- 克瑞默的研究显示，历史上人口多与技术进步相关
政府提升社会生活水平的方式
- 政府需要解决激励和制度问题
- 通过教育和技术手段帮助改善贫困状况

25.4 结论：长期增长的重要性

字数：848，页码：87, 87
生活水平取决于一国生产物品与服务的能力。
决策者应通过鼓励生产要素的积累和有效运用来提高生产能力。
政府应维护产权和政治稳定以支持经济增长。
人均GDP差异显著，最富裕国家的收入是最贫穷国家的十倍以上。
资本积累的收益递减限制经济增长。
人口增长对经济增长有双重影响：可能降低生产率，也可能加速技术进步。
政府政策可通过鼓励储蓄与投资、促进教育与健康等方式影响经济增长。

内容提要

字数：848，页码：87, 87
生活水平取决于生产能力
- 决策者应鼓励生产要素的积累和有效利用
政府可通过维护产权和政治稳定支持经济增长
经济繁荣在各国差别显著
- 最富裕国家的收入是最贫穷国家的十倍以上
高储蓄可导致短期高增长，随后增长放慢
人口增长对经济增长有多种影响
- 快速人口增长可能降低生产率
- 更多人口可加速技术进步

关键概念

字数：848，页码：87, 87
长期增长对生活水平的重要性
- 一国生活水平取决于其生产物品与服务的能力
- 目标应为鼓励生产要素的积累和有效运用
政府在经济增长中的作用
- 维护产权和政治稳定
- 争论政府是否应补贴特定行业
人均GDP差异显著
- 富裕国家与贫穷国家的收入差距超过十倍
- 资本的收益递减影响增长速度
人口增长的双重影响
- 快速增长可能降低生产率
- 促进技术进步
政府政策影响经济增长率
- 鼓励储蓄、投资和教育
- 维护产权与政治稳定，促进自由贸易
重要概念：
- 生产率
- 自然资源
- 收益递减
- 物质资本
- 技术知识
- 追赶效应
- 人力资本

复习题

字数：857，页码：88, 88
一国的CDP水平衡量经济活动的总值。
CDP的增长率衡量经济增长的速度。
高储蓄率可能导致短期增长而非长期增长。
取消关税等贸易限制会促进经济增长。
生产率的四个决定因素包括：人力资本、物质资本、技术进步和自然资源。
大学学位是人力资本的一种形式。
美国政府通过两种方法鼓励技术知识进步。
人口增长率影响人均CDP水平。
马尔萨斯认为人口增长会对经济生产带来压力。

快速多选

字数：857，页码：88, 88
复习题涉及多个主题
- 一国的CDP水平衡量经济状况
- 生产率的四个决定因素
- 大学学位为人力资本
- 高储蓄提升生活水平
选择题
- 美国实际人均CDP增长率为约2
- 最富裕国家的收入是最穷国家的3-36倍
- 丰田扩建工厂影响CDP和GNP
- 马尔萨斯认为人口增长带来的压力
自然资源价格普遍与整体通胀相关
高储蓄导致资本收益递减

问题与应用

字数：901，页码：89, 89
大多数国家进口物品与服务，只有本国能大量生产才能享有高生活水平。
假定减少消费并增加投资：
- a. 影响经济增长和社会群体利益分配。
年轻女性中学入学率低，教育机会加速经济增长。
人均收入与人口健康正相关：
- a. 收入提高引起健康改善。
- b. 健康状况改善引起收入提高。
亚当·斯密认为和平、轻税、良好司法促进经济增长。

第26章储蓄、投资和金融体系

字数：1787，页码：89, 90
多数国家，包括美国，进口大量物品与服务，但只有一国本身能生产出这些才能享有高生活水平。
假设社会减少消费并增加投资：
- a. 将影响经济增长；
- b. 不同社会群体将获得不同利益。
教育支出可视为投资，政府支出中医疗支出可视为消费或投资。
金融体系帮助将储蓄与投资匹配，是经济增长的关键。
金融市场模型中，利率作为供需平衡价格。
在20世纪90年代和21世纪前十年，日本和中国的投资者在美国进行了大量投资。

26.1 美国经济中的金融机构

字数：971，页码：91, 91
美国金融体系将稀缺资源从储蓄者流向借款者
- 储蓄者储蓄用于未来开支（如子女教育、退休）
- 借款者借款用于购房或创业
金融体系由金融市场和金融中介机构组成
- 金融市场是储蓄者与借款者直接连接的机构
  - 重要市场有债券市场和股票市场
- 债券是借款人对债券持有者的债务证明
  - 债券具有三个重要特点：
    - 期限：从发行到到期的时间
    - 永远支付利息的债券称为永久债券
在美国，政府和公司通过发行债券筹资，解决各种需求

26.1.1 金融市场

字数：2173，页码：91, 92
金融体系使稀缺资源从储蓄者流向借款者
- 储蓄者储蓄的原因：如子女教育、退休生活
- 借款者借款的原因：如购房、创业
金融机构：
- 分为金融市场和金融中介机构
金融市场：储蓄者直接向借款者提供资金的渠道
- 债券市场：
  - 公司可通过出售债券直接借款
  - 债券特征：
    - 期限：短期或长期（如永久债券）
    - 信用风险：借款人可能拖欠，影响利率
    - 税收待遇：市政债券利息免税
- 股票市场：
  - 企业可通过出售股票筹集资金
  - 股票代表企业所有权，持有者享有利润索取权
  - 权益融资与债务融资的区别：前者风险高、收益高
  - 股票交易价格由供求决定，主要在纽约证券交易所和纳斯达克进行

参考资料对股市观察者而言的关键数字

字数：1059，页码：93, 93
公司未来盈利性的预期影响股票价格的波动。
- 乐观预期导致需求增加，价格上升。
- 悲观预期导致需求减少，价格下降。
股票指数用于监测整体股票价格水平。
- 最著名的股票指数是道·琼斯工业平均指数，1896年开始计算。
- 另一个知名的指数是标准普尔500指数。
关键数字：
- 价格：包括“最后”、“收盘”、“最高”和“最低”价格。
- 红利：公司利润支付给股东，红利收益率表示为股票价格的百分比。
- 价格一收益比（P/E）：股票价格与每股收益的比率，一般在15左右。
新闻服务报道关键数据，因为投资者关注这些数字。

26.1.2 金融中介机构

字数：1088，页码：94, 94
金融中介机构是储蓄者间接向借款者提供资金的机构
- 反映了储蓄者与借款者之间的作用
两种重要的金融中介结构：
- 银行
  - 从储蓄者那里吸收存款并向借款者发放贷款
  - 支付利息给存款人和收取利息贷款
  - 提供交换媒介，如支票和借记卡
- 共同基金
  - 向公众出售股份，并购买股票或债券
  - 持股人承担与资产组合相关风险与收益
  - 使不多的资金进行多元化投资

26.1.3 总结

字数：882，页码：95, 95
共同基金使多元化投资更简单
- 投资者可以用少量资金购买共同基金股份
- 通过共同基金，投资者间接拥有多个公司的股份或债权
- 共同基金公司收取年费，通常为0.5%-2.0%
第二个优点为获取专业资金管理者服务
- 管理者关注公司发展，旨在提高投资收益
经济学家对此持怀疑态度
- 股票价格通常反映真实价值，难以“胜过市场”
- 指数基金通常表现优于主动管理基金
  - 原因在于降低交易成本，避免管理费
美国经济有多种金融机构
- 包括债券市场、股票市场、银行、共同基金、养老基金、信用社、保险公司等
- 这些机构的共同目标是将储蓄者资源提供给借款者

新闻摘录大学生应该把自己作为资产销售吗

字数：985，页码：96, 96
Zingales教授建议大学生将自己视为可以抵押的资产以筹资高等教育
学生贷款与房屋抵押贷款相似，存在掠夺性
从2010开始，8百万学生获得了佩尔助学金，花费280亿美元
教育补贴总额达到430亿美元，导致大学学费大幅上涨
高等教育行业缺乏竞争，政府补贴使信贷市场扭曲
学生贷款总额达到1万亿美元，违约率上升
建议以股权形式投资学生教育，替代债务方式

26.2 国民收入账户中的储蓄与投资

字数：1009，页码：97, 97
投资者可以获得学生未来收入的一部分，类似于自愿的税收形式。
大学教育的受益者支付成本，而非所有纳税人。
维护未来收入契约成本高，建议通过税收体系解决。
- 美国国税局（IRS）可替私人出借方收税。
- 澳大利亚自20世纪80年代开始实施类似制度。
股权合约可以分散风险，并有激励资金提供者给予明智建议。
通过股权合约，可以减少对大学的过度补贴，防止特权阶层形成。
理解金融体系事件对经济发展的重要性，以储蓄与投资为关键因素。
国民收入账户特别包括各种经济活动的核算和数字加总。

26.2.1 一些重要的恒等式

字数：970，页码：98, 98
国民收入账户的规则包括几个重要的恒等式。
*国内生产总值（GDP）*既是经济的总收入和总支出。
GDP分为四部分支出：消费（C）、投资（I）、政府购买（G）和净出口（NX）。
- 表示为：Y=C+I+G+NX。
在封闭经济中，*净出口（NX）*为零，因此可以简化为：Y=C+I+G。
从等式中减去C和G得出：Y-C-G=I。
表示国民储蓄S与投资的关系：S=I。
政府通过税收T与转移支付影响家庭收入。

26.2.2 储蓄与投资的含义

字数：1195，页码：99, 99
国民储蓄(S) = Y-C-G 或 S=(Y-T-C)+(T-G)
- 私人储蓄 = Y-T-C
- 公共储蓄 = T-G
  - 如果 T > G，则有 预算盈余
  - 如果 G > T，则有 预算赤字
储蓄必定等于投资 (S=I)
- 这与金融体系（如债券市场、银行等）相关联
储蓄与投资的区别
- 储蓄是未消费的收入
- 投资是新资本的购买，例如新房或新工厂
对于每个家庭和企业，S与I不一定相等

26.3 可贷资金市场

字数：921，页码：100, 100
经济建立了一个关于可贷资金市场的模型
- 目的是解释金融市场如何协调储蓄与投资
- 为分析影响储蓄与投资的政府政策提供工具
可贷资金市场包含所有储蓄者存款和借款者贷款
- 利率是储蓄的收益和借款的成本
可贷资金供给来源
- 有额外收入的人想储蓄和贷出
- 直接或间接提供，如购买债券或在银行存款
可贷资金需求来源
- 希望借款进行投资的家庭和企业
- 包括抵押贷款和企业借款
利率是贷款的价格，表示借款者支付的货币量

26.3.1 可贷资金的供给与需求

字数：1855，页码：100, 101
经济中的可贷资金市场由供给与需求支配
- 可贷资金的供给来源于有额外收入的储蓄者
  - 直接：家庭购买企业债券
  - 间接：家庭存款银行贷款
- 可贷资金的需求来源于希望借款进行投资的家庭与企业
  - 包括抵押贷款购房和企业购买新设备
利率是贷款的价格
- 高利率：借款成本上升，需求减少
- 高利率：储蓄收益上升，供给增加
均衡利率为5%，供需量为1.2万亿美元
真实利率影响可贷资金供求，而非名义利率
模型类似于牛奶市场的供需平衡机制

26.3.2 政策1：储蓄激励

字数：1144，页码：102, 102
美国家庭储蓄占收入的比例小于其他国家，如日本和德国
美国低储蓄率被认为是一个主要问题
一国的生活水平取决于其生产物品与服务的能力
储蓄是生产率长期决定因素
政策建议：改变税法以鼓励储蓄
- 对储蓄的税收减少，增加可贷资金供给
- 家庭通过减少消费来增加储蓄
利息的税收对储蓄激励影响显著
第一步：影响可贷资金供给曲线
第二步：供给曲线向右移动
例子：25岁储蓄1000美元，30年后不同税率回报差异显著

26.3.3 政策2：投资激励

字数：720，页码：103, 103
储蓄的税收激励增加了可贷资金供给。
可贷资金供给从S1向右移动到S2，导致均衡利率从5%下降至4%。
低利率刺激了投资，供给和需求的均衡数量分别从1.2万亿增至1.6万亿美元。
改革可能带来更多储蓄、降低利率及增加投资。
学者对税收变动的影响看法不一致，部分支持改革，部分质疑其对国民储蓄的真正影响。
投资赋税减免旨在使投资更具吸引力，鼓励企业建设新工厂或购买新设备。

26.3.4 政策3：政府预算赤字与盈余

字数：1867，页码：104, 105
投资赋税减免政策增加了可贷资金需求，导致均衡利率从5%上升到6%。
预算赤字是政府支出超过税收收入的部分，导致国民储蓄减少。
当政府借款为预算赤字筹资时，可贷资金供给下降，均衡利率上升。
预算赤字使可贷资金供给曲线从S1向左移动到S2。
高利率抑制了家庭和企业的借贷需求，导致投资减少。
政府预算赤字降低了经济的增长率，因为投资对长期经济增长很重要。
挤出效应：政府借款挤出私人借款者，减少投资。

案例研究美国政府债务史

字数：2076，页码：106, 107
政府预算赤字减少了可贷资金的供给，推升了利率，挤出私人投资。
减税导致公共储蓄减少，国民储蓄下降。
预算盈余增加可贷资金供给，降低利率，刺激投资，促进经济增长。
美国政府债务占GDP的比率在1836年至1945年间波动。
债务与GDP比率的下降表明政府债务相对其税收能力减少。
战争是政府债务波动的主要原因，导致预算赤字和债务增加。
1980年，政府债务因预算赤字大幅增加，从占GDP的26%上升到1993年的50%。
克林顿和共和党努力减少赤字，最终实现预算盈余，降低债务与GDP比率。
乔治·W.布什任期初，预算盈余转为预算赤字，债务与GDP比率不再下降。

参考资料金融危机

字数：1076，页码：108, 108
布什总统签署了2000年的税收减免法律。
2001年美国经历了衰退，自动减少税收和增加政府支出。
“9·11”恐怖袭击后，国家安全和战争支出增加。
债务与GDP比率自2008年起急剧上升。
预算赤字在2009年到2012年间平均占GDP的9%。
金融危机发生在2008年和2009年，导致严重衰退。
- 资产价格大幅下跌，尤其是不动产。
- 多家银行和金融机构破产。
- 对金融机构的信心下降。
- 出现信贷不足，投资项目无法获得贷款。
- 经济普遍下滑。

26.4 结论

字数：926，页码：109, 109
金融危机的表现包括经济下滑和恶性循环。
财务问题和经济下滑相互强化，导致国民收入减少和失业增加。
2008年和2009年的金融危机产生了严重后果，但受到了政府政策的帮助，金融机构恢复了职能。
*《哈姆雷特》*中的波罗纽斯建议“既不当债务人也不当债权人”，但经济中借贷活动往往有充分理由。
金融市场通过供求力量决定可贷资金的价格利率。
运行良好的金融市场对当前代和后代的重要性。

内容提要

字数：926，页码：109, 109
经济下滑导致国民收入减少、失业增加
金融危机的表现为恶性循环
- 经济下滑减少利润与资产价值
- 金融体系与经济下滑相互强化
2008年与2009年的金融危机后果严重，但政府政策帮助金融机构恢复
金融市场的借贷活动是经济中重要的组成部分
- 可贷资金的**价格（利率）**由供求决定
- 金融市场帮助资源有效配置
金融市场连接现在与未来，影响未来的投资与消费

关键概念

字数：876，页码：110, 110
国民收入账户恒等式说明宏观经济变量之间的重要关系。
国民储蓄等于私人储蓄加公共储蓄。
政府预算赤字减少公共储蓄，降低了可贷资金供给。
利率由可贷资金的供求决定。
金融中介机构匹配储蓄与投资。
金融体系包括金融市场和金融中介两部分。
政府预算赤字影响利率、投资和经济增长。
通过税法变动可增加私人储蓄。

复习题

字数：876，页码：110, 110
国民储蓄 = 私人储蓄 + 公共储蓄。
政府预算赤字减少公共储蓄，影响可贷资金供给。
利率由可贷资金的供求决定，影响投资和GDP增长。
金融中介机构匹配储蓄与投资。
金融体系包括金融市场和金融中介机构。
投资与国民储蓄密切相关。

快速多选

字数：876，页码：110, 110
国民储蓄等于私人储蓄加公共储蓄。
政府预算赤字减小公共储蓄，降低可贷资金供给。
利率由可贷资金供求决定，影响投资和生产率。
金融中介机构帮助匹配储蓄与投资。
关键概念包括：金融体系、共同基金、债券、股票、公共储蓄、挤出等。
复习题涉及金融体系、国民储蓄、投资、预算赤字等概念的理解。

问题与应用

字数：1964，页码：111, 112
供给和需求的变动对私人和公共储蓄的影响
- 供给上升：私人与公共储蓄正
- 供给下降：私人与公共储蓄负
- 需求上升：私人储蓄正，公共储蓄未知
- 需求下降：私人储蓄负，公共储蓄正
经济数据（封闭经济，收入1000美元）
- 政府支出：200美元
- 税收：150美元
- 投资：250美元
- 私人储蓄：100、200、300或400美元
2008年到2012年，美国的政府债务与GDP比率显著上升
基金市场以及储蓄与投资的关系
- 利率与企业投资决策相关
- 假设的经济函数：I=3300-100r
政策分析与借款影响
- 政府借款增加可能导致利率上升
学生的储蓄和投资情况
- 如果借款受限，每个学生仅依靠储蓄投资
- 可贷资金市场影响私人储蓄和借款决策

第27章金融学的基本工具

字数：753，页码：113, 113
人们必须与经济中的金融体系打交道，涉及储蓄、贷款和投资。
重要决策包括选择投资于信誉良好的公司或新兴公司。
关键要素是时间和风险，影响个人和企业的决策。
金融学提供工具帮助理解金融市场决策的重要性。
重要观点对理解经济如何运行至关重要。
现值评估货币的时间价值，影响选择当前或未来的资金。

27.1 现值：衡量货币的时间价值

字数：1927，页码：113, 114
本章介绍了金融学的基本工具，用于理解个人在金融市场中的决策。
金融体系协调经济的储蓄与投资，为经济增长提供支持。
决策依赖于时间和风险两个要素。
现值概念用于比较不同时点上的货币量。
- 例子：选择今天的100美元或10年后的200美元。
- 现值是为了在未来获得一定货币量所需的现在货币量。
计算现值公式：X/（1+r），其中X为未来得到的货币，r为利率。
贴现是未来货币量降低到现值的过程。

参考资料复利计算的魔力与70规则

字数：1025，页码：115, 115
选择今天的100美元或10年后的200美元取决于利率。
- 利率为5%时，未来200美元现值为123美元，选择200美元。
- 利率为8%时，现值仅93美元，选择100美元。
现值概念帮助公司做投资决策。
- 例如，通用汽车公司建厂成本为1亿美元，10年后收益2亿美元。
  - 利率5%时收益现值1.23亿美元，公司选择建厂。
  - 利率8%时现值0.93亿美元，公司放弃项目。
彩票案例：
- 选择50年每年2万美元或立即支付40万美元。
- 利率7%时，100万美元现值仅为27.6万美元，选择40万更优。
复利计算中，小增长率的影响显著。

27.2 风险管理

字数：1050，页码：116, 116
Marshall和 Lily 的年收入在40年后分别为4.5万美元和9.8万美元。
Marshall生活在每年**1%增长的经济中，Lily生活在每年3%**增长的经济中。
70规则表明：收入每年按*x%*增长，大约在70/x年后翻一番。
- Marshall收入翻番约需70年。
- Lily收入翻番约需23年。
本·富兰克林的5000美元投资在200年内，每10年翻一番，最终值50亿美元。
阿尔伯特·爱因斯坦称复利计算为**“有史以来最伟大的数学发现”**。
风险厌恶指人们更不喜欢坏事与不确定性。
风险厌恶者可能拒绝增加1000美元的赌注。

27.2.1 风险厌恶

字数：1050，页码：116, 116
22岁时，Marshall和Lily分别年收入$30,000，Marshall的收入年增长1%，Lily的收入年增长3%。
- 40年后，Marshall年收入$45,000，Lily年收入$98,000。
- Lily的收入是Marshall的两倍多。
70规则说明投资收益增长：每年按x%增长，70/x年后翻倍。
- Marshall的收入翻倍需约70年。
- Lily的收入翻倍需约23年。
1791年，本·富兰克林去世，留下$5,000投资以7%收益复利计算，200年后价值$50亿（实际$200万）。
复利计算带来惊人结果，阿尔伯特·爱因斯坦称其为“有史以来最伟大的数学发现”。
大多数人是风险厌恶者，不喜欢坏事和不确定性。
风险厌恶例子：掷硬币机会，赢$1,000或输$1,000，风险厌恶者会拒绝交易。

27.2.2 保险市场

字数：722，页码：117, 117
风险厌恶者失去1000美元的痛苦大于赢得1000美元的快乐
利用效用概念建立风险厌恶模型
- 效用是对福利的主观衡量
- 随着财富增加，效用函数变得平坦，体现边际效用递减
风险厌恶解释经济观察
购买保险应对风险
- 保险合同特点：支付保险费换取风险保障
- 各类保险：汽车、火灾、医疗、人寿与长寿保险

27.2.3 企业特有风险的多元化

字数：2298，页码：118, 119
每份保险合同可视为一场赌博，通常人们支付保险费而不申索赔。
保险的作用是有效分摊风险，而非消除风险。
- 火灾保险的例子说明了风险是由众多投保人共同承担。
- 风险厌恶者更能接受分散的微小风险。
保险市场面临逆向选择和道德风险的问题：
- 逆向选择：高风险者更可能申请保险。
- 道德风险：购买保险后，投保人可能更不谨慎。
2002年安然公司因诈骗和会计违规破产，数千名低层雇员受影响，失去储蓄。
多元化的金融原则是“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，通过投资多种资产降低风险。
图27-2展示多元化对企业特有风险的降低效果：
- 增加股票数量减少组合收益的标准差。
- 企业特有风险可以通过多元化消除，但不能消除市场风险。

27.2.4 风险与收益的权衡取舍

字数：732，页码：120, 120
人们面临风险与收益的权衡取舍。
持有股票存在固有风险，但风险厌恶者愿意接受不确定性以获得补偿。
股票提供的平均真实收益率为8%，而短期政府债券为3%。
在资产配置中，选择有风险的股票平均收益为8%，标准差为20%。
- 收益通常在**48%到-32%**之间波动。
安全替代品收益率为3%，标准差为0。
投入股票越多，预期收益和风险均增加。

27.3 资产评估

字数：1000，页码：121, 121
了解风险一收益权衡取舍并未明确个人应采取的行动。
风险和收益的选择依赖于个人的风险厌恶程度。
股票持有者需意识到高平均收益伴随高风险。
股票价格由供给与需求决定，但需深入分析投资者的支付意愿。
进行基本面分析以评估公司价值。
股票被低估时，价格低于其价值；被高估时，价格高于其价值。
股票的价值包括红利支付流量和最终出售价格的现值。
公司盈利能力影响红利支付能力，受多种因素影响，如需求、竞争、资本可用性等。

27.3.1 基本面分析

字数：1000，页码：121, 121
理解风险与收益的取舍
- 选择取决于个人的风险厌恶程度
- 股票持有者需意识到高平均收益伴随高风险
股票价格的决定因素
- 由供给与需求决定
- 需深入分析投资者对股票的支付意愿
挑选有价证券组合的方法
- 偏好被低估的股票
- 确定价值是最大挑战
基本面分析
- 详细分析公司价值
- 包括对会计报表和未来前景研究
股票价值由红利支付流量及最后出售价格现值决定
- 公司的盈利能力影响支付能力和股票价值
- 盈利率受市场需求、竞争、可用资本等多种因素影响

27.3.2 有效市场假说

字数：1195，页码：122, 122
有价证券组合选股方法：
- 基本面分析：
  - 自行研究公司年度报表
  - 听从华尔街分析师建议
  - 购买共同基金
有效市场假说（EMH）：
- 资产价格反映所有可获得信息
- 供求均衡决定市场价格
信息有效：
- 市场以理性方式反映资产价值
随机游走：
- 股票价格变动不可预测
- 只有能改变公司价值的新闻会影响价格
如果有效市场假说正确：
- 研究企业资料没有意义
- 最佳选择是购买多元化的有价证券组合

案例研究随机游走与指数基金

字数：983，页码：123, 123
有效市场假说描述金融市场运行，可能不完全正确，但它比通常认为的更准确。
股票价格近似于随机游走，走势并不一定能提高市场表现。
指数基金通过购买所有股票，与积极管理基金业绩相比较。
- 到2013年1月的10年中，**84%**的股票共同基金未超过指数基金。
- 股票基金的平均年收益低于指数基金1.21个百分点。
**16%**的管理者可能胜过市场，或因聪明或运气，但优异业绩难以持续。

新闻摘录有效市场假说过时了吗

字数：2032，页码：124, 125
有效市场假说认为，胜过市场是不可能的，虽然许多研究证实这一点，但其可能并不完全准确。
2008年与2009年的金融危机起因于房产价格下跌和抵押贷款违约。
- 一些观察者认为此危机应淘汰有效市场假说。
- 例如，宾夕法尼亚大学的Jeremy Siegel和Roger Lowenstein指出有效市场理论导致了资产泡沫与激励失误。
有效市场假说由Eugene Fama于20世纪60年代提出，认为有价证券价格反映所有已知信息。
- 并不意味着市场价格总是正确，战胜市场极为困难。
金融企业CEO无法仅以有效市场假说为借口，未识别潜在风险。
经过1982年的衰退后，经济进入了大缓和时期。
- 此时期内风险贴水减少，杠杆使用增加。
从2000年到2006年，住房价格上涨88.7%，与历史趋势不符，提示潜在风险。
政府支持下的次贷泡沫和金融企业的过度杠杆并非有效市场假说的错误。
金融企业过于乐观，未能理性评估风险，导致了危机。

27.3.3 市场非理性

字数：944，页码：126, 126
有效市场假说假设投资者理性处理信息
股票市场是否理性存在争议
- 30年代，凯恩斯提出心理因素导致非理性波动
- 90年代，格林斯潘质疑“非理性繁荣”
股票价格可因预期未来上涨而高于基本价值
争论理性定价的频繁性与重要性
- 理性评价难以确定
- 非理性市场的利用几乎不可能
结论提醒人们关注未来价值、风险管理与资产评估

27.4 结论

字数：944，页码：126, 126
有效市场假说假设投资者理性处理股票信息
股票价格波动受心理因素影响
20世纪30年代，凯恩斯认为市场由“本能冲动”驱动
20世纪90年代，格林斯潘质疑市场是否存在非理性繁荣
股票市场有可能经历投机泡沫
股票估值还依赖于其他人对未来价格的预期
理性评价难以获得，市场可能非理性
投资于财富杂志“最受尊重的公司”是否能超越平均收益存在争论
本章工具：现值概念、风险管理理论、资产评估研究

内容提要

字数：810，页码：127, 127
有效市场假说的正确性和实践中股票价格的理性估算存在争论。
股票市场波动与经济波动关联密切，将在后续章节讨论。
储蓄可以赚取利息，导致现货币比未来货币更具价值。
一种资产的价值等于所有者的现金流现值。
根据有效市场假说，股票价格是企业价值的最佳估算。
部分经济学家质疑此假说，认为非理性心理因素影响资产价格。
关键概念：金融学、风险厌恶、基本面分析、现值、有效市场假说等。

关键概念

字数：810，页码：127, 127
大多数金融学工具已完善，但对有效市场假说的正确性仍有争论。
股票价格波动与经济波动密切相关。
现值概念比较不同时点的货币量。
风险厌恶者通过多元化和保险降低风险。
关键概念包括：金融学、风险厌恶、有效市场假说、复利等。
利率为7%，比较未来货币的现值。
股票分析师需考虑多种因素来评估股票价值。

复习题

字数：810，页码：127, 127
有效市场假说的正确性及股票价格与公司价值的争论
股票价格波动与宏观经济波动相关
股票的现值和未来货币量比较
- 未来货币量的现值由当前利率决定
风险厌恶者通过多元化、保险和低风险投资降低风险
关键概念包括：
- 有效市场假说
- 基本面分析
- 市场风险
- 复利
复习题涉及：
- 利率、保险利益、多元化收益、股票与债券比较、有效市场假说及其质疑者观点

快速多选

字数：895，页码：128, 128
如果利率是0，10年后支付的100美元的现值是小于100美元。
如果利率是10%，2年后100美元的价值是80美元。
根据有效市场假说，不可能根据公共信息预测股票价格的变化。
保险分散风险的能力受限制。
一家公司今天花费1000万美元，4年后收益1500万美元的投资项目需要考虑利率。
当利率上升时，债券的价值是下降。
债券的期限更长的对利率变动是更敏感。

问题与应用

字数：2571，页码：128, 130
在400年前，美洲土著人以24美元出卖曼哈顿岛。
如果投资按**7%**的利率，今天的价值为：
- **3.5%**利率下每种债券的当前价值需要比较。
一家公司的投资项目：
- 1000万美元今日支出，4年后收益1500万美元。
- 不同利率（11%, 10%, 9%, 8%）下的项目实施决策。
债券A与B的比较：
- 债券A在20年支付8000美元，债券B在40年支付8000美元。
Jamal的效用函数为U=wl^2，富裕程度以百万美元计。
失业定义和类型：
- 短期失业与长期失业。
- 自然失业率与周期性失业解释的背景。
失业问题的三个主要研究方向：
- 如何衡量失业率。
- 失业数据的解释问题。
- 失业者的工作时间长度及影响因素。
经济中自然失业率的原因包括：
- 寻找工作、最低工资法、工会、效率工资。

第28章失业

字数：854，页码：131, 131
失业反映了多种相关问题，难以用单一方法解决。
衡量失业是*劳工统计局（BLS）*的工作。
- 每月提供关于失业及劳动市场的数据。
- 数据来自约6万个家庭的当前人口调查。
将受调查家庭中的每个成年人划分为：
- 就业者：有报酬工作的人，包括全职、兼职、暂时缺勤者。
- 失业者：能够工作但四周内未能找到工作者。
- 非劳动力：不属于前两类的人（学生、家庭主妇、退休者）。
劳动力定义为就业者与失业者之和。
失业率定义为失业者占劳动力的百分比，结果以**x100%**表示。
提供不同群体的失业率数据。

28.1 失业的确认

字数：854，页码：131, 131
失业的确认是一个复杂的问题，不能简单解决。
流行统计局（BLS）负责衡量失业，通过每月调查提供数据。
受调查者分为三类：
- 就业者：包括得到报酬的员工、自雇者和暂时未工作的员工。
- 失业者：包括能够工作但找不到工作的人以及等待重返工作的人。
- 非劳动力：包括全日制学生、家务劳动者和退休人员。
劳动力的定义为就业者与失业者之和。
失业率为失业者占劳动力的百分比，并按群体分类，如黑人、白人等。
提供有关劳动力参与率的数据。

28.1.1 如何衡量失业

字数：2226，页码：131, 133
衡量失业是由劳工统计局（BLS）的工作。
劳工统计局每月提供失业和劳动市场其他数据，包括：
- 失业类型
- 平均工作周的长度
- 失业的持续时间
数据来源于对约6万个家庭进行的定期调查（当前人口调查）。
成年人口（16岁以上）分类为：
- 就业者：工作且得到报酬的人。
- 失业者：在前四周内找工作未果的人。
- 非劳动力：如学生、家务劳动者和退休人员。
劳动力计算公式：
- 劳动力 = 就业者人数 + 失业者人数
失业率计算公式：
- 失业率 = (失业者 / 劳动力) × 100%
2012年数据示例：
- 就业者：1.425亿
- 失业者：0.125亿
- 失业率：8.1%
- 劳动力参工率：63.7%
不同群体的失业率和劳动力参与率差异显著。
失业率数据帮助监测经济变化。

案例研究美国经济中男性与女性的劳动力参工率

字数：891，页码：134, 134
自然失业率是失业率的正常波动，为5.5%（2012年）。
周期性失业是失业率对自然失业率的背离。
过去一个世纪，美国女性在社会中的作用发生显著变化。
- 新技术（如洗衣机、烘干机等）减少家务时间。
- 有效的生育控制减少家庭子女数量。
- 政治与社会态度变化促进了这种趋势。
1950年以来，男性与女性的劳动力参工率差距逐渐缩小。
- 1950年，只有33%女性参与工作，男性为87%。
- 2012年的数据表明，女性逐步进入劳动市场，男性逐渐离开。

28.1.2 失业率衡量了我们想要衡量的内容吗

字数：847，页码：135, 135
女性劳动力参工率为58%，男性为70%，显示出经济中性别角色的变化。
男性劳动力参工率下降的原因包括：
- 年轻男性上学时间延长。
- 老年男性更早退休且寿命延长。
- 更多父亲留在家中照顾孩子。
失业率的衡量存在困难，主要因为：
- 1/3以上的失业者是新进入劳动力队伍的。
- 许多失业者并未积极找工作，可能为了获得失业补助。
- 一些非劳动力者实际上希望工作，但因求职失败而放弃。
劳工统计局计算了多种劳动力利用不足的指标，官方失业率是有用但不完善的衡量标准。

28.1.3 失业者没有工作的时间有多长

字数：1045，页码：136, 136
失业问题的严重性取决于失业是短期还是长期状态。
如果失业是短期的，则问题不大；如果是长期的，则问题严重。
失业时间长短影响对失业问题的看法。
经济学家研究失业时间，得出大多数失业是短期的，但在任何时间段观察到的失业又是长期的。
例子中，一年内每周有4个失业工人，3个失业者持续一年，1个每周更换。
总计见到55个失业工人，52人失业1周，3人失业1年。

28.1.4 为什么总有些人是失业者

字数：1095，页码：137, 137
95%的失业在1周内结束，但观察到的75%失业由全年失业者造成。
经济学家和决策者需谨慎解释失业数据，大多数失业者很快找到工作。
失业率从未降至零，总是围绕自然失业率波动。
第一种失业解释是工人寻找最适合自己的工作，称为摩擦性失业。
结构性失业发生在劳动供给大于需求时，通常解释较长的失业持续时间。
高于均衡工资的原因包括最低工资法、工会和效率工资。

参考资料就业岗位数

字数：874，页码：138, 138
每月初，劳工统计局公布失业率和就业岗位数作为短期经济趋势的指标。
就业岗位数来源于16万家工商户的调查，涵盖4000万就业人口。
工商户调查的样本量更大，结果更可信，但两者衡量的对象并不完全相同。
家庭户调查提供失业数字中努力找工作的人数，是唯一来源。
寻找工作是工人与适当工作匹配的过程，因为工人嗜好与技能的不同，寻找信息扩散得慢。
摩擦性失业是不同企业劳动需求变动的结果。

28.2 寻找工作

字数：874，页码：138, 138
每月初，劳工统计局公布失业率和就业岗位数。
就业岗位数来源于工商户调查，涉及16万家工商户和4000万就业人口。
家庭户调查提供整体就业数据，但样本量较小。
两个调查结果不一致，因衡量对象不同。
摩擦性失业是由于不同企业间劳动需求变动造成的。
被解雇的工人需寻找新工作，信息传播缓慢。

28.2.1 为什么一些摩擦性失业是不可避免的

字数：874，页码：138, 138
每月初，劳工统计局公布失业率和就业岗位数。
就业岗位数来自于16万家工商户调查，包含4000万就业人口。
家庭户调查提供整体就业数据，但不包括所有情况。
因为样本量更大，工商户调查的结论更可信。
寻找工作是工人与适当工作匹配的过程，摩擦性失业是不可避免的。
摩擦性失业源于企业间劳动需求变动，如戴尔和苹果公司的就业变化。

28.2.2 公共政策和寻找工作

字数：1029，页码：139, 139
摩擦性失业是不可避免的，因经济变化不断。
- 例如，一个世纪前的主要行业与现在不同。
- 行业内的转移导致部分工人失业，需寻找新工作。
数据显示，美国制造业每年10%工作岗位被取消。
- 每月3%以上工人离职，寻找更适合的工作。
互联网便利工作搜索，减少摩擦性失业。
公共政策能降低自然失业率，如：
- 政府就业机构提供职位信息。
- 公共培训帮助工人转移。
批评者认为私营市场更优于政府干预。

28.2.3 失业保险

字数：1127，页码：140, 140
许多寻找工作的活动在没有政府干预的情况下进行。
- 报纸广告、就业网站、大学就业辅导和猎头公司提供信息。
- 人工教育可通过学校和在职培训实行。
失业保险为失去工作的工人提供部分收入保障。
- 不对自愿辞职、不当解雇或初次求职者提供保障。
- 美国普通工人在26周内可获得前工资**50%**的补助。
失业保险虽然减轻失业痛苦，但也会增加失业率。
- 因为失业者对没有吸引力的工作可能会拒绝。
研究显示，失业保险设计影响失业者的寻找工作努力。
- 在1985年伊利诺伊州的试验中，额外500美元激励将失业时间缩短7%。
失业补助通常在半年或一年后结束，失去资格的工人找新工作的概率显著提高。
尽管失业保险降低寻找工作的努力程度，但仍降低工人收入不确定性，并允许工人寻求更合适的工作。

新闻摘录就业为什么下滑

字数：2152，页码：141, 142
失业率是衡量一国整体经济福利的不完善指标。
Vedder认为政府补助增加是最近就业人口比率下降的原因之一。
从17世纪中叶到20世纪晚期，美国经济增长率大约为3.5%，而21世纪初降至1.81%。
就业人口比率自2000年后持续下降，女性劳动力的参工率提高是一个因素。
- 2000年，每100个工作年龄美国人，比1960年多8个。
- 2000年后，超过2/3的就业人口增长消失。
政府政策减少了就业激励，主要包括：
- 食品券的急剧增加，使人们对工作的必要性感到降低。
- 社会保障支出增加，领取残疾补贴的人数从1990年的300万增加到860万。
- 佩尔助学金制度导致大学毕业生与工作岗位不匹配。
- 失业保险的延长，使得对工作的推动力减弱。

28.3 最低工资法

字数：999，页码：143, 143
更长时间没工作但还在领补助，导致很多人愿意待在家里而非找工作。
近几十年来以就业人口为导向的移民政策促进了经济增长。
更高的与工作相关的收入边际税率降低了纳税人的工作意愿。
减少政府支出可刺激经济增长，激励更多人加入劳动力大军。
最低工资法对某些失业率高的群体有重要影响。
当最低工资高于供求平衡水平时，增加劳动供给量，减少劳动需求量，导致失业。
最低工资法对最不熟练工人和经验最少的工人影响最大。
如果工资高于均衡水平，都会导致失业，最低工资法是其中一个原因。

参考资料谁在领取最低工资

字数：743，页码：144, 144
图28-4显示工资高于均衡水平引起的失业
- 最低工资法可能将工资推高于均衡水平
- 劳动供给量增加至L，劳动需求量下降至Lp
- 失业量为劳动过剩（Ls - Lp）
失业有两个原因：工会和效率工资
摩擦性失业与高于均衡工资导致的结构性失业不同
- 前者因工作适配，后者因供需不平衡
2011年，最低工资为每小时7.25美元
- ~4%的男性和~6%的女性工人工资在或低于此水平

28.4 工会和集体谈判

字数：818，页码：145, 145
最低工资工人年龄多为16-19岁，其中23%青少年领最低工资，对比25岁及以上仅有3%。
教育水平低者中，11%无高中文凭工人领最低工资，高中毕业为5%，大学生仅2%。
兼职工人更易领最低工资，13%兼职工人领最低工资，全职工人仅2%。
从1979年到2011年，最低工资领取比例由13%降至5%，法定最低工资从2006年的**$5.15提高至2011年的$7.25**。
工会在美国的工人中仅有11%加入，历史上曾占工人1/3。
部分欧洲国家如比利时、挪威和瑞典工会占比超过50%。

28.4.1 工会经济学

字数：2142，页码：145, 146
领取最低工资的工人往往是年轻人
- 年龄在16至19岁，**23%**的青少年工资为最低工资或更少
- 25岁及以上工人比例仅为3%
领取最低工资的工人通常受教育程度较低
- 没有高中文凭的工人中，**11%**领取最低工资或更少
- 高中毕业者比例约为5%，获得大学学位者仅为2%
兼职工作的工人更可能领取最低工资
- 兼职工人中**13%**的工资为最低工资或更少
- 全职工人中比例为2%
工会是一种卡特尔
- 通过集体谈判，工会与企业达成一致
- 若不能达成协议，工会可能组织罢工
研究显示，加入工会的工人收入高出非工会工人10%—20%
工会提高工资时会增加劳动供给量，减少劳动需求量，导致失业
政府法律（如瓦格纳法案）支持工会，禁止雇主干预工人组织工会的努力
全国劳工关系委员会（NLRB）负责保障工人组织工会的权利
州立法者和联邦政府不断争论关于工会的法律影响和市场势力的治理

28.4.2 工会对经济是好还是坏

字数：870，页码：147, 147
经济学家对工会的影响看法不一致
- 批评者观点
  - 工会是卡特尔，增加失业
  - 工会提高工资导致劳动配置无效且不公平
- 支持者观点
  - 工会平衡企业的市场势力，保护工人权益
  - 工会帮助企业满足工人的多种工作特性需求
总结：工会的影响因情况而异，可能有利或不利

28.5 效率工资理论

字数：870，页码：147, 147
经济学家对工会影响的看法不一致
- 批评者的观点：
  - 工会是种卡特尔，导致工资高于市场水平
  - 高工资减少劳动需求，增加失业
  - 劳动配置无效率且不公平
- 支持者的观点：
  - 工会平衡企业的市场势力，保护工人
  - 在公司城中，工人选择有限，容易面临低工资和恶劣条件
  - 工会帮助企业回应工人的多种利益
结论：经济学家对工会的影响未达成共识，可能有利或不利情况存在

28.5.1 工人健康

字数：940，页码：148, 148
效率工资理论认为，企业支付高于均衡水平的工资可以提高效率。
高工资能带来更健康的工人，进而提高生产率。
这些理论解释了在欠发达国家中，企业为何维持高工资以应对营养不良带来的问题。
对工人健康关注在富裕国家（如美国）中影响较小，因为工资已经高于基本生活需求。

28.5.2 工人流动率

字数：940，页码：148, 148
效率工资理论认为，企业支付高于均衡水平的工资可以提高经营效率。
高工资有助于提高工人生产率，即使存在超额劳动供给。
效率工资引起的失业与最低工资法和工会引起的失业相似，都是因工资高于平衡水平。
企业支付高工资的原因包括提高工人健康和工人流动率。
工人流动率受多种激励影响，工资越高，离职选择通常越少。

28.5.3 工人素质

字数：894，页码：149, 149
工人流动率高的企业往往生产成本高
- 企业支付高工资以降低流动率
企业希望雇用素质更高的工人
- 高工资吸引优秀申请者
- 劳动过剩时企业若降低工资，有能力者会选择不申请
第四种效率工资理论强调工资与工人努力程度的联系
- 企业难以监测工人努力，解决方法是支付高于均衡水平的工资
- 高工资激励工人付出最大努力

28.5.4 工人努力程度

字数：894，页码：149, 149
企业通过支付高工资来降低工人流动率
- 雇用和培训新工人成本高
- 新工人的生产率不如有经验工人
- 高流动率企业生产成本较高
第三种效率工资理论强调工资和工人素质的联系
- 企业寻求更有能力的工人
- 支付高工资吸引优秀申请者
- 高于均衡工资对企业有利
第四种效率工资理论关注工资和工人努力程度的联系
- 工人有努力程度的决策权
- 监测工人努力成本高且不完全有效
- 支付高于均衡工资激励工人努力

案例研究亨利·福特及其极为慷慨的每天5美元工资

字数：850，页码：150, 150
亨利·福特是一位有远见的工业家，创立了福特汽车公司
他引入了现代生产技术，采用装配线生产T型福特车
在1914年，福特将工资提高至每天5美元，是一般工资的2倍
这一高工资政策导致工厂外排起求职长龙，工人数量远超需求
高工资产生了效率工资理论的预期效果：流动率下降、缺勤率下降、生产率提高
福特称此高工资为“最成功的降低成本的努力之一”
支付高于均衡工资对福特是更好的策略，因装配线工人彼此高度依赖

28.6 结论

字数：893，页码：151, 151
失业的衡量与经济中总是存在某种程度失业的原因。
寻找工作、最低工资法、工会和效率工资解释失业现象。
经济学家对哪种解释最重要意见不一致。
自然失业率在信息革命、国会调整最低工资等事件中变动。
失业率是对失去工作者的一个不完善的衡量指标。
摩擦性失业增加，部分失业者不愿工作。
工会推动工资提高导致过剩劳动供给。
效率工资理论认为高工资有利于企业。

内容提要

字数：893，页码：151, 151
失业率是想工作但没有工作的人的百分比。
摩擦性失业增加是经济中存在失业的原因之一。
最低工资法提高不熟练工人的工资，导致劳动供给增加、需求减少。
工会推动工资高于均衡水平，造成过剩劳动供给。
效率工资理论认为高工资有利于企业，改善工人健康、降低流动率。
在美国经济中，大多数失业者短期内找到工作，但长期失业者占大多数。

关键概念

字数：741，页码：152, 152
劳动力分为三个类别
- 失业
- 在职
- 非劳动力
失业的类型
- 摩擦性失业是不可避免的
- 结构性失业与教育背景相关
- 周期性失业受经济波动影响
失业率和劳动力参工率的计算方法
工会对自然失业率影响及其支持者观点
效率工资理论
- 企业支付高于均衡水平的工资以增加利润
失业保险的主要目的是减少失业者寻找工作的努力

复习题

字数：741，页码：152, 152
劳动力分为三类：全职、兼职和失业者。
失业率和劳动力参工率的计算方法由劳工统计局提供。
摩擦性失业是不可避免的，政府可通过政策降低其数量。
最低工资法影响青少年的结构性失业。
在Ectenia，劳动力为60人，失业人数为10人。
工会提高工人薪资，支持者认为其对经济有利。
根据效率工资理论，企业支付高于均衡水平的工资以增加利润。

快速多选

字数：741，页码：152, 152
关键概念包括：
- 劳动力
- 失业率
- 自然失业率
- 摩擦性失业、结构性失业、周期性失业
- 失业保险
- 效率工资
劳工统计局把每个人划入三个类别
工会对自然失业率有影响
摩擦性失业不可避免，政府可降低其数量
Ectenia劳动统计：
- 劳动力 = 60 人
- 失业人数 = 20 人
效率工资理论：企业支付高于均衡水平的工资

问题与应用

字数：1166，页码：153, 153
2013年1月，美国成年人就业者为1.43322亿，失业者为0.12332亿，非劳动力为0.89008亿。
- a. 计算成年人口数、劳动力、劳动力参与率、失业率。
当前美国失业率可以在劳工统计局网站找到。
2010年1月至2013年1月总就业增加490万，但失业人数仅减少270万。
讨论最低工资对工资、供给、需求和失业的影响。
结构性失业与工人技能不匹配有关，举例说明汽车与飞机制造业的情况。
统计数字：失业率与就业人口比率，评估经济运行的意义。

第10篇长期中的货币与物价

字数：1166，页码：153, 153
2013年1月，就业者为1.43322亿，失业者为0.12332亿。
- 计算成年人口数、劳动力、劳动力参与率、失业率。
2010年1月至2013年1月，美国总就业增加490万，失业工人减少270万。
- 讨论失业人数减少与就业增加是否一致。
劳动市场关注失业率和就业人口比率。
- 讨论结构性失业与工作技能不匹配。
- 最低工资提高对工资、供给量、需求量和失业量的影响。

第29章货币制度

字数：2543，页码：153, 157
现代经济中，人们利用货币进行交易。
纸币和支票尽管没有内在价值，但被广泛接受，成为对未来物品与服务的索取权。
货币的存在使交易更为便利，避免了物物交换的复杂性。
在没有货币的经济中，交易需要双向一致性，即双方都有对方所需的物品。
货币的流通促进了生产与交易，使得资源配置更为高效。
餐馆老板愿意接受货币，因为他相信其他人也会接受，从而保持交易循环。
交易的便利性使得个体能够专注于其最擅长的活动，进而提高生活水平。
这一过程的持续有助于整个社会的经济效率。

29.1 货币的含义

字数：1118，页码：158, 158
本章考察货币在经济中的作用
- 讨论什么是货币
- 货币的各种形式
- 银行如何创造货币
- 政府如何控制流通中的货币量
重要性
- 货币量变化影响通货膨胀、利率、生产和就业
货币的定义
- 货币是用于购买物品和服务的资产
货币的三种职能
- 交换媒介
  - 买者给予卖者的物品
- 计价单位
  - 表示价格和记录债务的标准
- 价值储藏手段

29.1.1 货币的职能

字数：1118，页码：158, 158
货币在经济中有三种职能：交换媒介、计价单位和价值储藏手段。
交换媒介是买者在购买物品与服务时给予卖者的东西。
计价单位是人们用来表示价格和记录债务的标准。
货币是经济中人们用于相互购买物品与服务的一组资产。
货币的定义包括在物品与服务交换中卖者通常接受的少数几种财富。

29.1.2 货币的种类

字数：1263，页码：159, 159
货币的功能：
- 作为计价单位。
- 价值储藏手段：可以将现在的购买力转变为未来的购买力。
  - 货币不是唯一的储藏手段，非货币资产如股票和债券也能保存价值。
- 流动性：资产转换成交换媒介的容易程度。
  - 货币是最具流动性的资产；房产和艺术品流动性较弱。
货币的种类：
- 商品货币：有内在价值的货币，例如黄金和香烟。
  - 在第二次世界大战及苏联解体后，香烟作为价值储藏和交换媒介。
- 法定货币：没有内在价值，由政府法令确定的货币，如美国纸币。
  - 法定货币是支付有效账单的工具。

新闻摘录为什么是黄金

字数：993，页码：160, 160
法定货币制度依赖于预期和社会习惯，不仅仅是政府法令。
20世纪80年代，苏联政府未废除卢布，但人们更愿意接受香烟或美元。
黄金是几千年来最常用的商品货币，因其稳定性和不易反应的特性。
元素周期表中，气态元素和易反应元素不适合当作货币。
放射性元素如钚和银也不适合用作货币。

29.1.3 美国经济中的货币

字数：984，页码：161, 161
货币存量对经济变量有重要影响。
衡量美国经济中的货币量时，最明显的资产是通货（currency），包括纸币和铸币。
通货是经济中最广泛接受的交换媒介。
还应包括活期存款（demand deposits），如个人支票账户余额。
这些资产可以方便地用于购买物品和服务。
2011年2月15日，资料来源于NPR Morning Edition。

参考资料为什么信用卡不是货币

字数：835，页码：162, 162
考虑支票账户余额作为货币存量的一部分时需考虑其他账户。
- 储蓄账户一般不能直接支票，但可转入支票账户。
- 货币市场共同基金的储户可支票。
货币资产与非货币资产间划界不易。
- 铸币是货币存量，而帝国大厦不是。
- 存在多种货币存量衡量标准。
重要的是，美国货币存量包括通货和可随时转为货币的存款。
信用卡不能算作货币，尽管可用于购买。

案例研究所有的通货都在哪里

字数：944，页码：163, 163
信用卡不是货币量的衡量标准，因为它是延期支付方式。
使用信用卡时，银行先支付款项，使用者随后需还款。
借记卡与信用卡不同，直接从银行账户中提取资金。
信用卡影响持有货币量，所有者可能平均持有的货币少于无信用卡者。
2013年1月，流通的通货为11000亿美元，平均每个成年人持有约4490美元。
第一种解释：许多通货由外国人持有，尤其在不稳定货币制度的国家。
第二种解释：通货被犯罪分子持有，因为其不便利存放在银行。

29.2 联邦储备体系

字数：1011，页码：164, 164
联邦储备是美国的中央银行，简称为美联储（Fed）。
- 负责管理法定货币制度
- 监管银行体系和调节经济中的货币量
其他主要中央银行包括英格兰银行、日本银行和欧洲中央银行。
美联储的结构
- 1913年创建美联储
- 有7名理事，由总统任命并得到参议院确认
- 理事任期为14年
- 主席负责任命官员和主持会议
  - 2005年起，本·伯南克担任主席
联邦储备体系包括：
- 联邦储备理事会（位于华盛顿特区）
- 12个地区联邦储备银行
美联储的两项工作：
- 监管银行以确保正常运行
  - 解决银行财务状况问题
  - 作为最后贷款者
- 控制货币供给
  - 货币供给定义为经济中可得到的货币量

29.2.1 美联储的结构

字数：1011，页码：164, 164
联邦储备是美国的中央银行，负责管理法定货币制度。
在1913年，国会创建了联邦储备以确保全国银行体系的正常运行。
美联储由7名理事管理，理事由总统任命并得到参议院确认，任期14年。
美联储主席是最重要的理事，负责任命官员和主持会议。
美联储由位于华盛顿特区的联邦储备理事会和12个地区联邦储备银行组成。
美联储的两项主要工作：
- 管制银行并确保银行体系正常运行，主要由地区联邦储备银行负责。
- 控制货币供给，即经济中可得到的货币量。

29.2.2 联邦公开市场委员会

字数：1015，页码：165, 165
联邦公开市场委员会（FOMC）制定货币政策
- 每6周在华盛顿开会，讨论经济状况
FOMC由7位理事和12个地区银行总裁中5位组成
- 所有12个总裁参加，但只有5个有投票权
- 纽约联邦储备银行总裁总是拥有投票权
美联储有权增加或减少经济中的美元数量
- 主要工具为公开市场操作，即买卖美国政府债券
货币供给的变动会影响经济，产生通货膨胀和失业的权衡
联邦储备主席是美国第二有影响的人物

29.3 银行与货币供给

字数：937，页码：166, 166
本文探讨了银行在货币供给中的中心作用。
到目前为止，已经介绍了货币的概念及联邦储备如何在公开市场操作中控制货币供给。
假设没有银行的世界中，通货总量为100美元，货币供给也为100美元。
开办的银行称为第一国民银行，仅接受存款，不发放贷款。
银行保留的存款称为准备金，构成银行的资产负债表。
资产负债表中，资产和负债相等，都是100美元。

29.3.1 百分之百准备金银行的简单情况

字数：937，页码：166, 166
银行在货币体系中起着中心作用。
货币包括通货和活期存款。
假设通货总量为100美元，货币供给为100美元。
第一国民银行是一个百分之百准备金银行，只接受存款，不发放贷款。
银行的资产与负债相等，形成资产负债表。
在银行开办前，货币供给为100美元通货。

29.3.2 部分准备金银行的货币创造

字数：1091，页码：167, 167
部分准备金银行是一种银行制度，允许银行只保留部分存款作为准备金。
银行的准备金率由政府管制与银行政策共同决定。
法定准备金是银行必须持有的最低准备金量，超额准备金是高于法定最低量的准备金。
假设第一国民银行的准备金率为10%：
- 存款：100.00美元
- 准备金：10.00美元
- 贷款：90.00美元
银行发放贷款后，货币供给从100美元增加到190美元（100美元存款+90美元通货）。
当银行只保留部分存款作为准备金时，银行能创造货币。

29.3.3 货币乘数

字数：800，页码：168, 168
银行通过部分准备金制度可以创造货币，但这是在没有创造财富的情况下进行的。
借款人获得通货和购买能力，同时也承担了债务。
货币创造的过程通过多个银行不断存款和贷款得以继续。
假设准备金率为10%：
- 第一国民银行贷款=90美元（0.9×100美元）
- 第二国民银行贷款=81美元（0.9×90美元）
- 第三国民银行贷款=72.90美元（0.9×81美元）
最终货币供给总量为1000美元。

29.3.4 银行资本、杠杆以及2008—2009年的金融危机

字数：2296，页码：169, 170
货币创造过程可以无限继续，但是没有创造出无限的货币量
- 100美元准备金产生了1000美元货币
- 货币乘数为10
货币乘数的大小由准备金率决定
- 如果R是准备金率，则货币乘数为1/R
- 准备金率为1/10时，货币乘数为10；为1/20时，货币乘数为20；为1/4时，货币乘数为4
银行通过接受存款和发行股票、债券获取金融资源，称为银行资本
- 银行使用这些资源进行贷款、持有准备金以及购买有价证券
杠杆（leverage）对银行尤为重要
- 杠杆率是银行总资产与银行资本的比率
- 例如，若总资产1000美元，银行资本50美元，杠杆率为20
- 上升或下降5%的资产价值可影响所有者权益显著，可能导致破产
银行的资产负债表需要保持资产总额与负债及资本总额相等
2008-2009年金融危机显示了银行运作的复杂性

29.4 美联储控制货币的工具

字数：1048，页码：171, 171
银行资本需要量确保银行能偿还存款。
所要求的资本量取决于资产的类型：
- 持有政府债券资本要求低。
- 持有贷款资本要求高。
2008年和2009年，银行资产亏损导致信用危机。
- 银行减少贷款，经济活动减少。
- 美国财政部与联邦储备合作注入资金，以改善资本量。
美联储控制货币供给，间接通过银行体系进行。
美联储的工具包括影响准备金量和准备金率。
改变准备金量的方法：
- 公开市场操作购买和出售债券。
- 对银行发放贷款。

29.4.1 美联储如何影响准备金量

字数：2266，页码：171, 172
银行需要持有一定的资本需求量以确保其能偿还储户的存款。
- 资本需求量 取决于银行持有的资产类型。
- 安全资产（如政府债券）要求的资本量少于风险资产（如贷款）。
在2008年和2009年，许多银行因资产亏损（特别是抵押贷款）而面临资本短缺。
- 资本短缺导致银行减少贷款，形成信用危机。
- 为解决此问题，美国财政部和联邦储备共同注入资金，暂时使纳税人成为一些银行的部分所有者。
美联储控制货币的工具包括：
- 影响准备金量的工具，例如公开市场操作和银行贷款。
- 影响准备金率，从而影响货币乘数。
美联储可以通过公开市场操作买卖政府债券，增加或减少货币供给。
- 买进债券增加经济中美元量。
- 抛出债券减少流通中的货币量并降低银行准备金。
美联储还通过向银行发放贷款来增加准备金，传统方式为贴现窗口。
- 美联储改变贴现率以调整银行借款意愿。

29.4.2 美联储如何影响准备金率

字数：982，页码：173, 173
2008年和2009年，美国房价下跌导致抵押贷款拖欠者增加。
为防止经济危机，美联储向困扰金融机构提供了数十亿美元贷款。
美联储通过影响准备金率来改变货币供给。
- 一种方法是改变法定准备金（reservenrequirement）。
  - 增加法定准备金提高准备金率，降低货币乘数，减少货币供给。
  - 减少法定准备金降低准备金率，提高货币乘数，增加货币供给。
- 美联储很少使用法定准备金方法，因其干扰银行经营。
- 另一个方法是支付准备金利息。
  - 2008年10月，美联储开始支付准备金利息。
  - 准备金利率越高，银行持有准备金越多，降低货币供给。

29.4.3 控制货币供给中的问题

字数：982，页码：173, 173
在2008年和2009年，美国房价下跌导致抵押贷款拖欠增加。
美联储向困境中的金融机构提供数十亿美元贷款以防止经济危机扩大。
美联储影响准备金率的两种方法：
- 改变法定准备金，增加法定准备金会提高准备金率，降低货市乘数，减少货币供给。
- 支付准备金利息，提高准备金利率会增加银行持有准备金，从而降低货市供给。
美联储很少使用改变法定准备金，因为这可能干扰银行经营。
支付准备金利息的改变给予了美联储另一种影响经济的工具。

案例研究银行挤兑和货币供给

字数：1118，页码：174, 174
金利息对货币供给影响重要，但美联储对货币供给的控制不精确。
- 第一问题：美联储无法控制家庭存款的持有量。
  - 家庭存款越多，银行准备金越多，货币创造就越多。
  - 如果家庭对银行失去信心，提取存款，货币供给会减少。
- 第二问题：美联储不能控制银行的贷款量。
  - 银行选择持有超额准备金会减少货币创造。
银行挤兑是部分准备金银行制度的问题。
- 北岩银行在2007经历挤兑，被政府接管。
银行挤兑使控制货币供给复杂，特别是在20世纪30年代大萧条期间。

新闻摘录美联储工具箱上的伯南克

字数：3187，页码：175, 177
银行家对准备金减少的回应是降低贷款，导致货币创造逆转。
较高的准备金率降低了货币乘数，进一步减少了货币供给。
在1929年到1933年期间，货币供给减少了28%，与高失业和物价下降相关。
现在，通过联邦存款保险公司(FDIC)，储户信任银行存款的安全性。
在2008年和2009年的金融危机期间，美联储扩大了银行的准备金量。
本·伯南克表示，美联储的退出策略仍在考虑中。
美联储的目标是紧缩货币政策以防止通货膨胀。
联邦公开市场委员会致力于解决退出策略问题。
美联储的资产负债表在金融危机中扩大，准备金余额达到约8000亿美元。
随着经济复苏，银行会寻找贷款机会，可能导致通货膨胀。
美联储可以通过支付准备金利息及其他手段管理准备金余额。
计划包括四项工具来吸收过剩流动性，提升短期利率：
- 谈判大规模准备金回购协议
- 财政部出售票据并存入美联储
- 支付银行准备金利息
- 在公开市场出售长期证券
美联储将综合运用多种工具以促进充分就业和物价稳定。

29.4.4 联邦基金利率

字数：995，页码：178, 178
联邦基金利率是银行间短期贷款的利率。
它与贴现率不同，后者是银行从联邦储备借款的利率。
联邦基金利率影响广泛，不仅对银行重要，还影响其他贷款利率。
美联储设定联邦基金利率目标，并通过公开市场操作来影响市场。
公开市场购买降低联邦基金利率，出售则提高。
这些操作绝对影响货币供给。

29.5 结论

字数：1010，页码：179, 179
货币供给的扩张与紧缩通过联邦基金利率目标体现。
美联储的关键角色在于管理美国货币体系。
货币的三种职能：
- 作为交换媒介：用于交易。
- 作为计价单位：记录价格。
- 作为价值储藏手段：把购买力转移到未来。
美联储通过公开市场操作控制货币供给：
- 购买债券增加货币供给。
- 出售债券减少货币供给。
其他工具：
- 降低贴现率、增加贷款、降低准备金来扩张货币供给。
- 提高贴现率、减少贷款、提高准备金来减少货币供给。
银行通过存款和贷款影响货币供给。

内容提要

字数：1010，页码：179, 179
货币指人们购买物品和服务的一部分。
银行资本是银行所有者为银行提供的资产。
货币有三种职能：
- 交换媒介：用于交易。
- 计价单位：记录价格和经济价值。
- 价值储藏手段：把购买力从现在转移到未来。
美联储通过公开市场操作控制货币供给：
- 购买政府债券增加货币供给。
- 出售政府债券减少货币供给。
还可通过调整贴现率和准备金要求控制货币供给。
银行存款在经济中增加货币量，银行对货币供给的影响不完全。

关键概念

字数：830，页码：180, 180
美联储确定了选择联邦基金利率作为目标的货币政策。
货币供给是银行向另一家银行贷款的短期利率。
关键概念包括：货币、通货、准备金、杠杆率、交换媒介、活期存款、部分准备金银行、资本需要量、计价单位、联邦储备（Fed）、准备金率、公开市场操作、价值储藏、中央银行、货币乘数、贴现率、流动性、银行资本、法定准备金、商品货币、货币政策、杠杆、法定货币、复习题。
近年来，美联储通过公开市场操作和贴现率来调整货币供给。
银行的杠杆率影响其资本变动，且美联储不能完全控制货币供给。

复习题

字数：830，页码：180, 180
美联储确定了联邦基金利率作为货币政策的目标
货币包括通货、活期存款等
法定货币与商品货币的区别
美国的货币政策由一个特定团体负责制定
美联储通过公开市场操作影响货币供给
银行不持有100%准备金的原因
贴现率的变化影响货币供给
美联储不能完全控制货币供给
快速多选题包括不属于货币的选项和准备率的影响

快速多选

字数：830，页码：180, 180
美联储确定了选择联邦基金利率作为货币政策目标
关键概念包括：
- 货币
- 通货
- 准备金
- 杠杆率
- 交换媒介
- 活期存款
- 法定货币
- 货币政策
复习题涉及：
- 如何区分经济中的货币与其他资产
- 商品货币与法定货币
- 贴现率的影响
快速多选题考察货币供给的变化及银行准备金的影响

问题与应用

字数：1075，页码：181, 181
货币供给将增加美元。
- a. 在公开市场购买政府债券
  - a. 90
- b. 降低银行的法定准备率
  - b. 150
- c. 提高支付给准备金的利率
  - c. 160
- d. 降低美联储借款的贴现率
  - d. 480
在部分准备金银行体系中，如果居民选择持有通货，货币供给会减少。
- a. 更多,更多
- b. 更多，更少
- c. 更少,更多
- d. 更少,更少
下列哪个不是美国经济中的货市?
- a. 一美分
- b. 一墨西哥比索
- c. 一幅毕加索的油画
- d. 一张塑料信用卡
Happy银行吸收了800美元存款，准备金12.5%。
BSB有2.5亿美元存款，保持10%准备金率。
1000万美元现金提取时，BSB采取措施恢复准备金率水平。

第30章货币增长与通货膨胀

字数：2830，页码：181, 183
通货膨胀是物价总水平的上升
大多数价格在经济中一般会持续上升
- 平均每年上升3.6%，过去80年物价水平上升了17倍
通货膨胀并非不可避免
- 19世纪物价大多数时间处于通货紧缩状态
- 1896年物价比1880年低23%
在20世纪70年代，物价每年平均上升7.8%
- 物价水平在10年内翻一番
- 公众对高通货膨胀率的看法，认为是经济问题
国际通货膨胀率的差异
- 2012年，美国2.1%
- 日本**-0.1%**
- 俄罗斯5.1%
- 印度9.3%，委内瑞拉21.1%
印度和委内瑞拉的高通货膨胀率在某些标准下被认为是适度
2008年，津巴布韦中央银行宣布...（未完整展示内容）

30.1 古典通货膨胀理论

字数：1148，页码：184, 184
通货膨胀率达到**24000%**的情况被称为超速通货膨胀。
货币数量论是决定通货膨胀的理论。
- 该理论认为当政府发行过多货币时，物价上升。
- 大卫·休谟和米尔顿·弗里德曼是主要倡导者。
通货膨胀成为问题的原因是人们不喜欢它。
- 20世纪70年代，美国经历高通货膨胀，民意调查显示通货膨胀是重要问题。
通货膨胀的成本复杂，经济学家认为温和通货膨胀的成本并不大。
物价水平与货币价值密切相关，货币价值下降会导致物价上涨。

30.1.1 物价水平与货币价值

字数：1148，页码：184, 184
超速通货膨胀 在某些经济中达到24000%
货币数量论是理解通货膨胀的关键
- 政府发行过多货币时，物价上升
- 提出者为18世纪的 大卫·休谟 和现代的 米尔顿·弗里德曼
通货膨胀的问题在于人们的不喜欢
- 1970年代美国民调显示通货膨胀为最重要问题
- 福特总统 称通货膨胀为“头号公敌”并推行“WIN”政策
通货膨胀的成本复杂，温和通货膨胀的成本可能不大
观察价格变动需考虑货币价值下降而非单纯物品价值变动

30.1.2 货币供给、货币需求与货币均衡

字数：2187，页码：185, 186
评论家关注CPI上升与单个价格变化
- 忽略了通货膨胀作为经济现象的重要性
物价总水平可以从两个方面理解
- 一篮子物品与服务的价格
- 货币的价值衡量
数学表达：当P上升时，货币价值（1/P）下降
货币供给与货币需求共同决定货币的价值
- 美联储通过出售或购买政府债券影响货币供给
货币需求反映人们持有的流动性财富
- 受多种因素影响，尤其是平均物价水平
长期看，物价水平会调整至供需平衡
- 高于均衡时，物价水平下降；低于均衡时，物价水平上升
图30-1概要：
- 横轴表示货币量；左边纵轴表示货币价值（1/P）
- 右边纵轴表示物价水平 (P)
- 货币供给曲线是垂直的，需求曲线向右下方倾斜
- 均衡点（A点）为供需平衡的物价水平

30.1.3 货币注入的影响

字数：887，页码：187, 187
图中供给曲线垂直，需求曲线向右下方倾斜。
在均衡点A，货市需求量与供给量相等。
美联储通过印刷美元使货币供给翻倍。
货币注入后，供给曲线从MS1移动到MS2，均衡点从A移动到B。
货币供给增加导致物价水平上升，使每一美元更不值钱。
货币数量论认为可得到的货币量决定货市价值，货币量增长是通货膨胀的主要原因。
米尔顿·弗里德曼指出：“通货膨胀永远而且处处是一种货币现象。”

30.1.4 调整过程简述

字数：1010，页码：188, 188
经济从旧均衡达到新均衡的过程涉及短期波动。
货币注入造成超额货币供给，导致需求增加。
经济生产能力在短期内未改变。
价格上涨是由于需求的增加，进而导致货币需求增加。
经济最终在货币供给与需求平衡时达到新均衡。
变量分为两类：名义变量和真实变量。
名义变量按货币单位衡量，真实变量按实物单位衡量。

30.1.5 古典二分法和货币中性

字数：2326，页码：188, 189
货币供给变动会引起物品与服务的平均物价水平变动。
经济学家区分名义变量和真实变量：
- 名义变量：按货币单位衡量的变量，如工资、名义GDP。
- 真实变量：按实物单位衡量的变量，如实际生产量。
这种区分被称为古典二分法。
当讨论价格时：
- 大多数价格是名义变量。
- 相对价格是真实变量，因为它不以货币衡量。
古典二分法有用，因为影响这两类变量的因素不同。
根据古典分析：
- 货币供给变动影响名义变量，而不影响真实变量。
这种无关性被称为货币中性。
类比：货币作为计价单位改变时，所有可衡量的名义变量翻倍，但真实变量不变。
现实中，货币中性在短期内不完全适用，会引起混乱和错误。

30.1.6 货币流通速度与货币数量方程式

字数：1107，页码：190, 190
货币中性在短期可能不适用，短期货币非中性的研究能解释美联储变动货币供给的原因。
在十年期间，货币变动对名义变量（如物价水平）有重要影响，但对真实变量（如真实GDP）影响微小。
货币流通速度（velocity of money）是普通一美元每年用于支付新生产物品与服务的次数。
- 计算公式为：V=(P×Y)/M
- 在简单经济中，假设名义GDP为1000美元，货币量为50美元，则货币流通速度为20。
数量方程式（quantity equation）为：M×V=P×Y
- 说明货币量的增加必反映在物价水平、产量或货币流通速度上。
自1960年以来，美国货币供给与名义GDP均增加了30倍，货币流通速度相对稳定。

案例研究四次超速通货膨胀期间的货币与物价

字数：818，页码：191, 191
图30-3展示了名义GDP、货币量（M）与货币流通速度的关系
- 所有指标均以1960年为基础，指数化为100
- 名义GDP与货币量增长幅度较大
- 货币流通速度相对稳定
解释均衡物价水平和通货膨胀率的因素：
- 货币流通速度一直较为稳定
- 中央银行改变货币量（M）导致名义产出价值（P×Y）同比例变动
- *产量（Y）*由要素供给和技术决定，货币不影响产量
- 中央银行改变货币供给时，物价水平（P）发生变动
- 中央银行迅速增加货币供给会导致高通货膨胀率
超速通货膨胀为货币经济学家提供了研究货币对经济影响的自然试验

30.1.7 通货膨胀税

字数：1148，页码：192, 192
超速通货膨胀定义为每月通货膨胀在50%以上，意味着物价在一年内上升100倍以上。
超速通货膨胀数据显示货币量与物价水平之间的联系。
- 图30-4展示了20世纪20年代奥地利、匈牙利、德国和波兰的四次超速通货膨胀。
- 每幅图显示货币量与物价水平几乎同步运动，倾斜度越大表示货币增长率或通货膨胀率越大。
货币供给增长是通货膨胀的主要原因，一致于货币数量论。
央行为何选择发行大量货币，促成超速通货膨胀仍需探讨。

参考资料津巴布韦的超速通货膨胀

字数：1171，页码：193, 193
政府通过印发货币作为支付支出的方法
- 可以说是在征收一种通货膨胀税 (inflation tax)
- 通货膨胀税不同于其他税收，没有显性的税单
- 导致物价水平上升，导致持有货币的人感到钱包贬值
21世纪，津巴布韦经历严重的超速通货膨胀
- 巨大的政府预算赤字导致大量货币创造
- 2009年4月，津巴布韦中央银行停止印制津巴布韦元
- 开始使用美元和南非兰特
之前，津巴布韦元的面额逐渐增大
- 2008年1月发行面值1000万津巴布韦元
- 一年后发行面值100亿津巴布韦元

30.1.8 费雪效应

字数：1129，页码：194, 194
货币中性原理表明货币增长率的上升导致通货膨胀率的上升，但不影响真实变量。
名义利率是银行告知的利率，真实利率是名义利率减通货膨胀率。
利率影响储蓄和投资，连接现经济与未来经济。
名义利率 = 真实利率 + 通货膨胀率。
长期内，货币供给增长不影响真实利率，导致名义利率随通货膨胀一对一调整，这称为费雪效应。
费雪效应在短期内不成立，不可预期的通货膨胀影响名义利率，但长期中会反映高预期通货膨胀。

30.2 通货膨胀的成本

字数：743，页码：195, 195
通货膨胀与实际通货膨胀变动不一定相同，短期内尚不明确
费雪效应对于理解名义利率长期变动至关重要
- 图30-5显示了1960年以来的名义利率和通货膨胀率
- 20世纪60年代初到70年代，名义利率和通货膨胀率均上升
- 20世纪80年代初到90年代，名义利率下降，因美联储控制通货膨胀
在20世纪70年代后期，美国年通货膨胀率达到10%
通货膨胀被认为是严重经济问题，引发广泛讨论
近年来通货膨胀率虽低，但仍然受到密切关注

30.2.1 购买力下降？通货膨胀的谬误

字数：1016，页码：196, 196
通货膨胀被视为坏事，因为剥夺了美元的购买力。
- 物价上升导致购买力下降，生活水平似乎降低。
该观点存在谬误：
- 虽然物价上升，卖家也获得更多收入。
- 收入膨胀与物价膨胀同步，实际购买力未降低。
人们误解是因未意识到货币中性原理。
- 名义收入与真实变量相关，真实收入由资本和技术决定。
通货膨胀依然存在问题，因经济学家识别出几种通货膨胀成本。
通货膨胀像对货币持有者征收的一种税。
- 导致资源浪费在避免通货膨胀税上。
避免通货膨胀税的方法：
- 频繁去银行提取现金，保持更多财富在有利息的储蓄账户。

30.2.2 皮鞋成本

字数：1016，页码：196, 196
通货膨胀被认为剥夺了美元的购买力，但这存在谬误。
物价上升时，卖者收入与购买者支出同步增加。
实际购买力受真实变量决定，而非名义收入。
通货膨胀引发无谓损失，因人们改变行为以避免“通货膨胀税”。
一种避免方法是频繁去银行提取现金，提高储蓄的利息收益。

30.2.3 菜单成本

字数：1103，页码：197, 197
通货膨胀的皮鞋成本指减少货币持有量的成本。
皮鞋成本源于更频繁地去银行导致鞋磨损。
实际成本是为了减少货币持有量而浪费的时间与便利。
在超速通货膨胀的国家，这种成本显得尤为重要。
例如，Edgar Miranda在1985年的玻利维亚，工资为2500万比索。
由于比索价值每小时下跌，他迅速将比索兑换为黑市美元。
6个月内，价格以每年**38000%**的比率上涨。
玻利维亚的通货膨胀率使得其他国家的通货膨胀相形见绌。
如果不及时兑换，Miranda的工资价值会大幅下降。
通货膨胀迫使他迅速消费或兑换货币，造成资源浪费。
采取低通货膨胀政策后，玻利维亚的通货膨胀率显著降低。

30.2.4 相对价格变动与资源配置不当

字数：978，页码：198, 198
美国企业大约一年改变一次产品价格，主要由于菜单成本。
菜单成本包括：
- 改变价格的成本
- 印刷新价格的成本
- 广告新价格的成本
- 处理顾客情绪的成本
当前美国通货膨胀率低，使得一年调整一次价格是合适的策略。
在高通货膨胀期间，企业需更频繁调整价格以保持相对一致性。
艾塔比特小吃店假设在每年1月份印新菜单：
- 如果无通货膨胀，相对价格固定不变
- ==12%==通货膨胀导致相对价格每月下降1%
**通货膨胀扭曲*相对价格，影响消费者决策，导致资源配置无效。
通货膨胀也增加税收扭曲，影响储蓄收入的税收负担。
例如，1980年以10美元购入的股票在2010年以50美元出售的资本收益而言。

30.2.5 通货膨胀引起的税收扭曲

字数：2038，页码：198, 199
几乎所有税收都扭曲激励，导致经济资源配置的无效率。
通货膨胀造成的税收问题因税法未考虑通胀而加重。
菜单成本是企业频繁改变价格的成本，包括：
- 改变价格的成本
- 印刷新价格表的成本
- 通知中间商和顾客的成本
通货膨胀使企业需要更频繁地调整价格。
税收对资本收益的处理示例：
- 1980年以10美元买入苹果股票，2010年以50美元出售。
- 1980年10美元实际已为2010年20美元，税法对40美元征税，增加税负。
税收对利息收入的处理示例：
- 经济A（通货膨胀率为0）与经济B（通货膨胀率为8）对比：
  - 经济A真实利率下降为3%
  - 经济B真实利率下降为1%
通货膨胀提高储蓄的税收负担，抑制长期经济增长。
解决方案之一是税制指数化。

30.2.6 混乱与不方便

字数：978，页码：200, 200
税法可以通过物价指数调整购买价格，以应对通货膨胀的影响。
理想情况下，税法应使通货膨胀不改变个人的真实税收负担。
现实中，税法不完善，未能完全指数化，导致复杂性增加。
通货膨胀侵蚀了计价单位的真实价值，影响经济交易的衡量。
计算企业利润在通货膨胀环境中变得更复杂，抑制了金融市场的功能。
未预期的通货膨胀会导致财富再分配，影响贷款条件。

30.2.7 未预期到的通货膨胀的特殊成本：任意的财富再分配

字数：978，页码：200, 200
税法应调整以应对通货膨胀，如对资本收益和利息收入进行指数化。
在理想情况下，税法应确保通货膨胀不改变真实税负，但现实中税法不完善。
通货膨胀使得经济计价单位的真实价值被侵蚀，增加了生活的复杂性。
未预期的通货膨胀会导致财富的任意再分配，影响贷款条件。
这种再分配与价值和需求无关，增加了经济中的不确定性。

30.2.8 通货膨胀不好，但通货紧缩可能更坏

字数：1193，页码：201, 201
学生Sam以**7%**的利率从大银行贷款2万美元，10年后将欠4万美元
- 债务真实价值取决于通货膨胀
- 超速通货膨胀使Sam富有，对大银行不利
- 通货紧缩增加债务负担，对Sam不利，对大银行有利
未预期物价变动在债务人和债权人之间进行财富再分配
高平均通货膨胀率导致通货膨胀波动性高
在19世纪后期与20世纪30年代初期存在物价下降
日本在1998年到2012年经历物价总水平下降4%
米尔顿·弗里德曼认为小且可预期的通货紧缩可能是合意的
弗里德曼规则：通货紧缩与真实利率相等
其他通货紧缩成本与通货膨胀成本相对应

案例研究《欧兹国历险记》与银币自由铸造的争论

字数：1118，页码：202, 202
通货紧缩很少稳定，常引起财富向债权人再分配。
通货紧缩是更深层经济问题的症状，常因宏观经济困难出现。
1880年至1896年，美国物价水平下降了23%。
农民成为债务人，债权人为东部银行家，物价下降导致债务真实价值上升。
银市自由铸造倡导者希望将银作为货币，增加货市供给，提升物价。
William Jennings Bryan是银币自由铸造的著名倡导者，竞选口号为“我们负债累累，只剩下了手中的选票”。
Bryan在竞选中败给William McKinley，美国保持金本位。

30.3 结论

字数：915，页码：203, 203
通货膨胀的主要原因是货币量增加。
中央银行必须保持对货币供给的严格控制以维持物价稳定。
通货膨胀的成本包括：
- 皮鞋成本
- 菜单成本
- 相对价格变动加剧
- 意想不到的税收负担变化
- 混乱与不方便
- 任意的财富再分配
在超速通货膨胀期间，这些成本是巨大的。
在温和通货膨胀时（每年物价上升小于10%），成本大小尚无定论。
货币数量论指出，降低货币增长率可使物价上升较慢。
货币政策的变动会对生产和就业产生不利影响。

内容提要

字数：827，页码：204, 204
在短期内，货币对真实变量有重要影响。
通货膨胀使人们感到变穷，但这种观点是错误的，因为通货膨胀提高了名义收入。
货市中性原理认为货市量变动只影响名义变量。
经济学家确定了通货膨胀的六种成本，包括皮鞋成本和菜单成本。
费雪效应表明通货膨胀率上升时，名义利率等量上升，真实利率不变。

关键概念

字数：827，页码：204, 204
在短期中，货币对真实变量有重要影响。
通货膨胀使人们感到变穷，但这种观点是错误的，因为通货膨胀提高了名义收入。
货市中性原理认为货市量变动只影响名义变量。
经济学家确定了通货膨胀的六种成本，包括皮鞋成本和菜单成本。
费雪效应表明，通货膨胀率上升时，名义利率等量上升，真实利率不变。

复习题

字数：827，页码：204, 204
在短期中，货币非中性对真实变量有重要影响。
中央银行增加货币供给会导致物价水平上升。
货币中性原理认为，货币量变动只影响名义变量，不影响真实变量。
通货膨胀的六种成本包括：
- 皮鞋成本
- 菜单成本
- 意想不到的税收负担
- 价格变动混乱
- 财富再分配
- 其他未明确成本
费雪效应表明，通货膨胀率上升时，名义利率上升但真实利率不变。

快速多选

字数：928，页码：205, 205
通货膨胀的成本包括皮鞋成本、菜单成本、名义资本收益税的扭曲等。
债务人受益于低于预期的通货膨胀。
货币中性的古典原理表明货币供给变化不影响真实变量。
根据货币数量论，物价水平和货币流通速度相关。
如果中央银行提高货币增长率，通货膨胀率和名义利率都上升。
如果每年通货膨胀10%，名义GDP和物价水平会相应调整。
美联储需要根据经济产出增长来调整货币供给以控制通货膨胀。

问题与应用

字数：2019，页码：205, 208
通货膨胀的成本包括：
- a. 皮鞋成本：减少货币持有量引起的。
- b. 菜单成本：由于更频繁地调整价格引起的。
- c. 名义资本收益税的扭曲。
- d. 债务人和债权人之间的再分配。
货币中性的古典原理说明，货币供给变动不影响真实变量。
如果名义GDP为400美元，真实GDP为200美元，货币供给为100美元，则物价水平为2。
美联储若想保持物价水平不变，需设定货币供给为5000亿美元。
通货膨胀率若为10%，则需设定货币供给为5500亿美元。
税前真实利率和税后真实利率的计算涉及名义利率和通货膨胀率。
通货膨胀税对货币持有者的影响，储蓄账户不受影响。
未预期的高通货膨胀率对政府、房主、工会工人和大学的影响各异。
通货膨胀对Bob和Rita的影响取决于相对价格变化。
通货膨胀损害债务人利益，帮助债权人。

第11篇开放经济的宏观经济学

字数：833，页码：209, 209
当你购买汽车、选择度假地点或投资时，参与了美国经济和世界经济。
开放国际贸易的好处在于，贸易使人们专注于自己最擅长的生产。
国际贸易提高了各国的生活水平，允许国家专门生产具有比较优势的商品。
宏观经济学通常假设一个封闭经济，忽略国际交易的影响。
本章讨论开放经济的宏观经济学，关注出口、进口、贸易余额和汇率等基本变量。
这些变量如何决定及受政府政策影响将在下一章中探讨。

第31章开放经济的宏观经济学：基本概念

字数：833，页码：209, 209
当决定购买汽车时，可以比较不同公司的车型。
选择假期时，可以考虑不同国家的目的地。
开放国际贸易的好处：促进生产专长和消费多样性。
- 国际贸易提高各国的生活水平。
大部分宏观经济学忽略国际之间的相互交易。
- 封闭经济：不与其他经济相互交易的经济。
开放经济：与世界其他经济自由交易的经济。
- 关注基本宏观经济变量：出口、进口、贸易余额、汇率。

31.1 物品与资本的国际流动

字数：833，页码：209, 209
开放经济的宏观经济学涉及与世界经济的相互作用。
国际贸易带来的好处包括提高生产效率和生活水平。
封闭经济假设忽略国际交易，并简化宏观经济学分析。
开放经济在世界市场的主要变量：出口、进口、贸易余额和汇率。
本章将讨论开放经济的宏观经济变量及其对政策的影响。
未来将建立模型解释这些变量的决定因素。

31.1.1 物品的流动：出口、进口以及净出口

字数：1238，页码：210, 210
出口是国内生产而在国外销售的物品与服务
进口是在国外生产而在国内销售的物品与服务
- 例如：波音制造飞机（美国出口）与沃尔沃制造汽车（美国进口）
净出口 = 一国的出口值 - 一国的进口值
- 贸易余额也称净出口
- 贸易盈余 = 出口大于进口
- 贸易赤字 = 进口大于出口
- 贸易平衡 = 出口等于进口
影响国际贸易的因素包括：
- 消费者对国内与国外物品的嗜好
- 国内与国外物品的价格
- 汇率
- 收入水平
- 运送成本
- 政府政策
过去60年，美国国际贸易与国际金融的重要性持续增加

案例研究美国经济日益提高的开放程度

字数：2200，页码：210, 211
美国经济的国际贸易与国际金融重要性持续提高。
- 过去60年间，出口和进口在国内生产总值（GDP）中所占百分比增长至3倍。
- 最大的贸易伙伴包括加拿大、中国、墨西哥、日本、德国和英国。
运输和通信技术进步促进国际贸易发展。
- 商船运载量从不足1万吨增加至超过10万吨。
- 由于喷气飞机和宽体飞机，空运成本降低。
- 企业更易接触国外顾客，海底电缆和电子邮件革命化通信方式。
技术改变了各国生产的物品种类，有助于贸易。
- 现代技术使物品运输更加轻便，降低运输成本。
- 电影行业成为美国主要出口品，几乎零成本传播电影拷贝。
政府的贸易政策促进国际贸易增长，支持自由贸易理念。

新闻摘录美国出口的属性改变

字数：981，页码：212, 212
NAFTA 和 GATT 降低了关税和贸易壁垒
出口增长被视为经济增长的发动机
林书豪的成功成为NBA的新型出口促进者
上周习近平与奥巴马会面，关注出口
出口不仅限于传统产品，还包括服务和娱乐支出
- 例如，外国学生学费、外国旅客机票
2011年美国出口总额达2.1万亿美元
- 其中6000亿美元来自服务业
美国在新型出口领域有1790亿美元盈余

31.1.2 金融资源的流动：资本净流出

字数：1160，页码：213, 213
2012，美国工作岗位受到支持。
促进新型出口需：
- 反击限制电子商务的条款
- 强化知识产权规则
- 改善外国对美国的看法
外国游客签证过程漫长：
- 巴西94%人认为赴美困难
- 签证需经历严峻考验，过程长达五个月
奥巴马呼吁加快签证进程，促进旅游业：
- 每个巴西游客平均花费5000美元
- 每位领事官员平均为美国带来5000万美元的旅游出口
支持新型出口不需外交战或国会投票
短期政府激励可鼓励新型出口
林先生的贡献：
- 增加在亚洲观看比赛与欧洲销售球衣
- 对削减贸易赤字有重大影响

31.1.3 净出口与资本净流出相等

字数：2261，页码：214, 215
资本净流出（net capital outflow）是指本国居民购买的外国资产与外国人购买的本国资产之间的差额。
公式为：资本净流出 = 本国居民购买的外国资产 - 外国人购买的本国资产。
当美国居民购买墨西哥公司的股票时，资本净流出增加；而当日本居民购买美国债券时，资本净流出减少。
资本流动有两种形式：国外直接投资（如麦当劳在俄罗斯开店）和国外有价证券投资（如美国人购买俄罗斯股票）。
资本净流出可以是正的或负的：
- 正的：国内居民购买的外国资产多于外国人购买的本国资产，称为资本流出。
- 负的：国内居民购买的外国资产少于外国人购买的本国资产，称为资本流入。
影响资本净流出的因素包括：
- 国外资产的真实利率
- 国内资产的真实利率
- 经济与政治风险
- 政府政策对外国投资的影响
重要的会计恒等式：资本净流出（NCO） = 净出口（NX）。

31.1.4 储蓄、投资及其与国际流动的关系

字数：966，页码：216, 216
国际流动包括商品与服务和资本流动两个方面。
当一国有贸易盈余（NX>0）时：
- 出口大于进口。
- 资本流出（NCO>0），用于购买外国资产。
当一国有贸易赤字（NX<0）时：
- 进口大于出口。
- 资本流入（NCO<0），通过出售国外资产来筹资。
一个经济的国内生产总值（Y）公式为：Y=C+I+G+NX。
国民储蓄（S）等于Y-C-G，可以重写为：
- 储蓄 = 国内投资 + 资本净流出。

31.1.5 总结

字数：1024，页码：217, 217
考虑封闭经济时，资本净流出（NCO=0），储蓄等于投资（S=I）。
在开放经济中，储蓄有两种用途：国内投资与资本净流出。
储蓄可存入共同基金，用于购买本国公司股票或外国公司股票。
储蓄大于国内投资时，资本净流出为正，反之为负。
表31-1总结了开放经济的三种结果：
- 贸易赤字：出口<进口，储蓄<投资。
- 贸易平衡：出口=进口，储蓄=投资。
- 贸易盈余：出口>进口，储蓄>投资。
贸易盈余意味着Y>C+I+G，也表明资本净流出大于零。
相反，贸易赤字则说明资本净流出小于零。

案例研究美国的贸易赤字是一个全国性问题吗

字数：1847，页码：218, 219
贸易赤字定义为出口值小于进口值，导致净出口（NX）为负。
收入（Y）小于国内支出（C+I+G），储蓄（S）必定小于投资（I）。
自1980年以来，国民储蓄降至低于国内投资，导致显著的贸易赤字和资本流出。
影响国民储蓄和国内投资的因素包括：
- 不平衡的财政政策：1980年到1987年，储蓄减少导致资本流入增加。
- 投资高涨：1991年到2000年，储蓄增加但投资因信息技术繁荣而上升。
- 经济衰退：2000年到2012年，储蓄和投资均下降，政府预算赤字增加。
贸易赤字和国际资本流动对美国经济的影响复杂，需评估环境和其他选择。

31.2 国际交易的价格：真实汇率与名义汇率

字数：937，页码：220, 220
储蓄减少可能导致贸易赤字，若未引起赤字则投资必然减少。
投资减少对资本存量、劳动生产率和真实工资增长有不利影响。
外国投资于美国经济比无投资更有利。
贸易赤字可由投资高涨引起，若投资未带来预期收益则债务问题显现。
名义汇率是用一国通货交换另一国通货的比率。
例如，1美元兑80日元，汇率变动可影响购买力。
名义汇率和真实汇率是国际交易的重要价格变量。

31.2.1 名义汇率

字数：937，页码：220, 220
名义汇率是用一国货币交换另一国货币的比率。
例如，1美元兑80日元。
当储蓄减少时，可能导致投资减少，进而影响资本存量和真实工资。
贸易赤字有时是问题的征兆，可由高涨的投资导致。
净出口与资本净流出的相关性需定义。
国际交易的价格包括名义汇率和真实汇率。

参考资料欧元

字数：1248，页码：221, 221
欧元是在20世纪90年代由多个欧洲国家共同采用的通货。
2002年1月1日，12个国家开始使用欧元作为官方货币，至2013年增至17国。
几国如英国、瑞典、丹麦拒绝纳入，仍保留本国货币。
*欧洲中央银行（ECB）*负责欧元的发行和货币政策。
共同货币促进贸易便利，减少交易和汇率计算的麻烦。
采用共同货币也是出于政治考虑，旨在增强欧洲认同感。
单一货币带来货币政策一致性的问题，各国之间可能存在分歧。

31.2.2 真实汇率

字数：972，页码：222, 222
在2010年到2012年，一些欧洲国家面临经济困难，欧元问题凸显。
特别是希腊政府债务累积，面临拖欠。
希腊提高税收和削减支出，某些观察者提到使用货币政策的可能性。
真实汇率是用一国物品与服务交换另一国物品与服务的比率。
真实汇率与名义汇率紧密相关。
其计算公式为：名义汇率 × 国内价格 / 国外价格。
真实汇率是决定出口与进口的重要因素。

31.3 第一种汇率决定理论：购买力平价

字数：1045，页码：223, 223
在旅行中比较价格需基于真实汇率。
宏观经济学关注物价总水平。
- 使用消费物价指数 (P) 和国外的消费物价指数 (P*)计算真实汇率。
真实汇率公式: 真实汇率 = (e × P) / P*
真实汇率影响净出口。
- 下降时，美国物品便宜，出口增加，进口减少，净出口增加。
- 上升时，美国物品昂贵，净出口减少。
1970年，1美元兑3.65德国马克与627意大利里拉。
1998年，1美元兑1.76德国马克与1737意大利里拉，美元贬值。
购买力平价理论认为单位货币在所有国家购买力相等，描述长期汇率决定因素。

31.3.1 购买力平价理论的基本逻辑

字数：1018，页码：224, 224
购买力平价理论源于一价定律
- 一价定律认为同一物品在所有地方应按同样价格出售
- 利用价格差进行套利可以调整市场价格
在国际市场上，如果1美元在美国能买到比在日本多的咖啡
- 贸易者会在美国购买并在日本出售，从而：
  - 美国的咖啡价格上升
  - 日本的咖啡价格下降
购买力平价理论指出：
- 同一通货在各国应具有相同的购买力
- 平价意味着平等；购买力衡量货币价值
该理论对汇率的含义：
- 两国通货的名义汇率与物价水平有关
- 示例：1磅咖啡在日本500日元，在美国5美元，得出名义汇率为1美元兑100日元

31.3.2 购买力平价理论的含义

字数：2099，页码：224, 225
购买力平价理论源于一价定律，认为同一种物品在所有地方应按同样价格出售。
- 通过套利行为，价格不平衡会被逐步纠正。
- 国际市场中，若1美元能在美国买到的咖啡比在日本多，便会产生套利机会。
购买力平价逻辑得出：两国通货名义汇率与物价水平有关。
- 若1磅咖啡在日本为500日元，在美国为5美元，则汇率为1美元兑100日元。
- 使用数学表示为：1/P = e/P*；简化为：e = P*/P。
该理论表明，名义汇率随物价变动。
- 物价上升导致通货贬值；反之亦然。
1970年至1998年，美国通货膨胀率为5.3%。
- 德国为3.5%，意大利为9.6%。
- 由此可知：美元相对于马克贬值，相对于里拉升值。
现今德国和意大利使用欧元，两国通货膨胀率将紧密关联，影响美元对欧元汇率。

案例研究超速通货膨胀时期的名义汇率

字数：888，页码：226, 226
宏观经济学家通常依赖历史自然试验进行研究。
超速通货膨胀是政府印发货币以支付大量支出的结果。
通过20世纪20年代初期的德国案例，可以观察到高通货膨胀的影响。
货币供给、物价水平与名义汇率之间存在基本联系。
- 当货币供给迅速增长时，物价水平上升，德马克贬值。
- 当货币供给稳定时，物价水平和汇率也随之稳定。
购买力平价理论解释了物价水平如何影响名义汇率。

31.3.3 购买力平价理论的局限性

字数：957，页码：227, 227
购买力平价理论为汇率决定提供简单模型
- 有助于理解长期趋势（如美元对德国马克贬值等）
- 解释超速通货膨胀期间的汇率变动
然而，购买力平价理论有局限性：
- 某些物品不可贸易（如巴黎理发服务）
- 可贸易物品不能完全替代（如消费者对德国和美国汽车的偏好）
真实汇率一直在波动，但购买力平价提供有用的第一步理解
- 真实汇率变动通常小而暂时
案例研究：国际杂志《经济学家》分析汉堡包价格数据

案例研究汉堡包标准

字数：957，页码：227, 227
购买力平价理论提供了有关汇率决定的简单模型
该理论解释了长期趋势和汇率重大变动
理论局限性：
- 许多物品不可贸易，价格差异难以消除
- 可贸易物品不完全替代，消费者偏好影响价格
真实汇率波动，购买力平价并非完美理论
经济学家运用该理论需数据支持
经济学家杂志收集一篮子物品价格数据用于分析
- 一篮子物品包含：两块煎牛肉饼、特殊调味品、莴苣叶、奶酪、泡菜、洋葱和芝麻面包

31.4 结论

字数：1016，页码：228, 228
本章介绍宏观经济学基本概念与开放经济相关内容。
了解贸易余额与国际资本流动的关系。
知道储蓄与国内投资不等时的影响。
贸易盈余时，资本输出；贸易赤字时，资本流入。
理解名义汇率与真实汇率的含义。
认识购买力平价理论及其局限性。
在下一章，将讨论决定这些变量的模型。

内容提要

字数：798，页码：229, 229
净出口是在国外销售的国内生产的物品
当名义汇率变动导致每美元能购买更多的外国物品时，称为美元升值
当名义汇率变动导致每美元只能购买较少的外国通货时，称为美元贬值
资本净流出等于本国居民获得的外国资产减去外国人获得的本国资产
每一次国际交易都包括资产与物品或服务的交换
购买力平价理论认为一美元在所有国家应能购买等量物品
名义汇率是两国通货的相对价格，而真实汇率是两国物品与服务的相对价格
国民储蓄等于国内投资加资本净流出
关键概念包括：封闭经济、贸易余额、名义汇率、开放经济、贸易盈余、升值、出口、贸易赤字、贬值、进口、贸易平衡、真实汇率、净出口、资本净流出、购买力平价
1950年的美国经济与今天相比，出口和进口占GDP的百分比变化

关键概念

字数：798，页码：229, 229
净出口是国内生产物品在国外销售的价值减去进口的价值。
名义汇率变动影响美元的购买力，美元升值时能买更多进口，贬值时能买更少。
根据购买力平价理论，一美元应能在所有国家购买等量物品。
国民储蓄等于国内投资加资本净流出。
真实汇率是两国物品与服务的相对价格。
如果美联储大量印发美元，1美元能购买的日元数量将减少。
1950年与今天的美国经济相比，出口和进口占GDP的百分比都提高了。

复习题

字数：798，页码：229, 229
净出口是国外销售的国内生产的物品减去进口。
资本净流出是本国居民获得的外国资产减去外国人获得的本国资产。
美元升值意味着名义汇率上升，美元贬值则相反。
根据购买力平价理论，名义汇率应反映两国的物价水平。
国民储蓄等于国内投资加资本净流出。
关键概念包括储蓄、投资、名义汇率、真实汇率等。
如果印发美元，1美元能购买的日元数量会减少；这和通货膨胀有关。
今天与1950年，美国经济中的出口和进口占GDP的百分比都有所变化。

快速多选

字数：798，页码：229, 229
净出口是国外销售的国内生产物品与服务的价值减去在国内销售的外国物品与服务的价值。
名义汇率反映两国通货的相对价格，而真实汇率反映两国物品与服务的相对价格。
根据购买力平价理论，一美元应能在所有国家购买等量的物品。
国民储蓄等于国内投资加资本净流出。
如果美联储大量印发美元，1美元能购买的日元数量会改变。
比较今天与1950年的美国经济，今天的出口和进口占GDP的百分比都提高了。

问题与应用

字数：1063，页码：230, 230
出口提高，进口降低，反映汇率变动。
在一个开放经济中，国民储蓄等于国内投资。
购买力平价理论成立下，汇率为：
- a. 每美元兑1/4欧元
- b. 每美元兑1/3欧元
- c. 每美元兑3欧元
- d. 每美元兑4欧元
如果进口值超过出口值：
- a. 净出口为负。
- b. GDP小于消费、投资与政府购买的总和。
- c. 国内投资大于国民储蓄。
- d. 资本净流出。
国外直接投资与国外有价证券投资不同，
- 公司更可能进行直接投资，个人更可能进行证券投资。
如果美元升值：
- a. 持有美国政府债券的荷兰养老基金高兴。
- b. 美国制造业不高兴。

第32章开放经济的宏观经济理论

字数：2965，页码：230, 232
在过去的30年，美国的进口物品与服务大于出口，导致净出口为负数。
贸易赤字引发企业界争论，许多企业认为这反映不平等竞争。
- 外国企业在美国市场畅销，反之则受到限制。
如果作为总统要消除贸易赤字，需考虑：
- 是否对来自中国的纺织品或日本的汽车实行配额。
- 其他方式来影响国内的贸易赤字。
为了解决贸易余额和政府政策的影响，需要理解：
- 开放经济如何运作的宏观经济理论。
模型要素：
- 以真实GDP作为既定变量，强调生产要素的供给与生产技术。
- 物价水平作为既定变量，确保货币供求达到平衡。
本章模型目的是阐明贸易余额和汇率的决定因素。
- 通过同时考察可贷资金市场和外汇市场。
在模型建立后，将探讨各类事件和政策对经济贸易余额的影响。

32.1 可贷资金市场与外汇市场的供给与需求

字数：864，页码：233, 233
研究两个市场的供给与需求：可贷资金市场和外汇市场
- 可贷资金市场协调储蓄与投资及资本净流出
- 外汇市场协调国内通货与其他国家通货的交换
可贷资金恒等式：S = I + NCO
- S = 国内储蓄
- I = 国内投资
- NCO = 资本净流出
真实利率影响可贷资金的供给和需求
- 较高的真实利率鼓励更多储蓄
- NCO影响可贷资金需求，NCO > 0时需求增加，NCO < 0时需求减少

32.1.1 可贷资金市场

字数：1751，页码：233, 234
研究可贷资金市场和外汇市场的供给与需求。
可贷资金市场协调储蓄与投资，以及国外可贷资金流动（资本净流出）。
储蓄（S）= 国内投资（I） + 资本净流出（NCO）。
较高的真实利率增加储蓄供给，但抑制投资需求。
资本净流出受真实利率影响，较高利率降低资本净流出。
供给曲线向右上方倾斜，需求曲线向右下方倾斜。
在均衡利率时，储蓄量与国内投资和资本净流出量相等。
利率调整使供给与需求平衡，低于均衡时利率上升，高于均衡时利率下降。

32.1.2 外汇市场

字数：1760，页码：235, 236
外汇市场是开放经济模型中的第二个市场，参与者用美元兑换外国通货。
重要恒等式：NCO = NX（资本净流出 = 净出口）。
- 盈余（NX > 0）时，外国人购买美国商品多于美国人购买外国商品。
- 贸易赤字（NX < 0）时，美国人购买外国商品支出多于收入。
外汇市场的供求：
- 资本净流出代表为购买外国资产而供给的美元量。
- 净出口代表为购买美国商品所需的美元量。
真实汇率是外汇市场供求平衡的价格，影响美国商品的吸引力。
真实汇率上升时，出口减少，进口增加，导致净出口减少。
供给曲线是垂直的，因为资本净流出不依赖于真实汇率。
真实汇率变动可确保市场均衡。
均衡真实汇率下美元供需平衡。

参考资料购买力平价是一种特例

字数：747，页码：237, 237
介绍汇率理论的原因
- 上一章提到的购买力平价理论
  - 一美元在各国应能购买相同商品
  - 真实汇率被假设为固定
- 国际贸易迅速响应价格差
  - 净出口与真实汇率的微小变动反应极快
购买力平价被视为所讨论模型的特例
- 外汇需求曲线水平，确保购买力平价
本章关注更现实的情况
- 外汇需求曲线向右下方倾斜，真实汇率变化
讨论两个市场的供给与需求
- 重要的宏观经济变量：国民储蓄（S）、国内投资（I）、资本净流出（NCO）、净出口（NX）
- 恒等式：S = I + NCO 和 NCO = NX

32.2 开放经济中的均衡

字数：747，页码：237, 237
购买力平价是一种特例的汇率理论
- 一美元在不同国家应能购买等量物品与服务
- 真实汇率是固定的，名义汇率的变动反映两国物价水平的变化
该理论假定国际贸易对国际价格差迅速反应
- 净出口对真实汇率微小变动做出快速反应
购买力平价理论为现实模型的特例
- 外汇需求曲线位于保证国内外购买力平价的真实汇率处的水平线
本章关注外汇市场的实际情况
- 外汇需求曲线向右下方倾斜，允许真实汇率变动
讲解了国民储蓄（S）、国内投资（I）、资本净流出（NCO）和净出口（NX）之间的关系
- 重要恒等式: S = I + NCO
- 重要恒等式: NCO = NX

32.2.1 资本净流出：两个市场之间的联系

字数：747，页码：237, 237
购买力平价是一种汇率理论，认为一美元在不同国家应能购买等量物品与服务。
真实汇率固定，名义汇率变动反映两国物价水平变化。
该理论假定国际贸易迅速响应价格差，净出口对真实汇率的微小变动反应极快。
本章集中在更现实的情况，外汇需求曲线向右下方倾斜，真实汇率随之变动。
经济协调四个宏观经济变量：国民储蓄（S）、国内投资（I）、资本净流出（NCO）和净出口（NX）。
恒等式：S = I + NCO 和 NCO = NX。

32.2.2 两个市场的同时均衡

字数：1485，页码：238, 239
可贷资金市场的供给来自国民储蓄（S），需求来自国内投资（I）和资本净流出（NCO），通过真实利率平衡供需。
外汇市场的供给来自资本净流出（NCO），需求来自净出口（NX），通过真实汇率平衡供需。
资本净流出连接这两个市场。
- 高真实利率降低资本净流出。
- 图32-3展示真实利率与资本净流出的负相关。
图32-4展示可贷资金市场和外汇市场共同决定宏观经济变量。
真实利率决定资本净流出，而资本净流出供给外汇市场上的美元。
这两个市场的供求达到平衡时，同时调整真实利率和真实汇率。

参考资料区分供给与需求

字数：888，页码：240, 240
假设苹果园主消费自已的苹果，代表需求增加或供给减少，两者均可。
如何区分供给与需求的划分有随意性。
对可贷资金市场：
- 资本净流出可视为需求的一部分。
- S=I+NCO 与 S-NCO=I 是两个可互换的表达式。
对外汇市场：
- 净出口是美元需求的来源；
- 资本净流出是美元供给的来源。
分析开放经济中政策与事件影响的模型包含：
- 可贷资金市场和外汇市场。
- 三步骤分析：确定影响的曲线，确定曲线移动方式，利用供求图评估均衡变化。

32.3 政策和事件如何影响开放经济

字数：888，页码：240, 240
假设苹果园主消费自已的苹果，代表苹果需求增加或苹果供给减少。
供给与需求的划分有些随意。
- 可贷资金市场模型中，资本净流出可视为需求的一部分。
- 两种表达方式（S=I+NCO与S-NCO=I）都是有效的。
在外汇市场中，净出口是美元需求的来源，而资本净流出是美元供给的来源。
- 进口商品相当于美元需求减少，购买美国债券相当于美元供给减少。
分析政策和事件对经济均衡的影响时，遵循以下三个步骤：
- 确定影响的供给或需求曲线。
- 确定曲线的移动方式。
- 用供求图考察均衡变化。

32.3.1 政府预算赤字

字数：864，页码：241, 241
政府预算赤字出现于政府支出大于收入时。
赤字减少了国民储蓄，导致可贷资金供给减少。
可贷资金供给曲线向左移动，利率上升，挤出投资。
在开放经济中，预算赤字影响国民储蓄，使可贷资金供给曲线左移。
利率从T上升到2，借款者减少借贷。
资本净流出减少，导致外汇市场上美元供给减少。
真实汇率上升使贸易余额向赤字方向变动。

32.3.2 贸易政策

字数：2088，页码：242, 243
贸易政策直接影响一国进口或出口物品与服务的政府政策。
- 常见形式包括关税和进口配额。
- 例如，美国政府可能迫使日本减少汽车出口数量。
分析进口配额的宏观经济影响：
- 假设美国汽车行业说服政府对日本汽车实行进口配额。
- 该政策初步影响进口，进而影响净出口。
- 净出口增加导致美元需求上升，表现为需求曲线右移。
然而，虽然进口减少，净出口仍不变，原因在于真实汇率的变化：
- 美元升值使国内物品相对昂贵，抑制出口且鼓励进口。
1980年代，美国财政政策导致巨额预算赤字，引起贸易赤字。

32.3.3 政治不稳定与资本外逃

字数：2216，页码：244, 245
1994年，墨西哥的政治不稳定导致资本外逃。
投资者对墨西哥的信心下降，开始撤出资产，转移到美国等安全地方。
资本外逃被称为资本外逃（capital flight）。
资本外逃影响了墨西哥的资本净流出和可贷资金市场。
墨西哥的真实利率上升，从T上升到r2。
墨西哥的资本净流出曲线向右移动，增加了资本净流出。
墨西哥比索的供给增加，导致比索贬值，从E1贬值为E2。
资本外逃使得墨西哥的贸易余额向盈余方向变动。
这种情况导致出口更廉价，进口更昂贵，影响了宏观经济数量。

案例研究中国的资本流动

字数：1120，页码：246, 246
利率上升减少国内投资，放慢资本积累和经济增长速度。
资本外逃影响流出国及其他国家，如：
- 墨西哥资本流入美国时影响相反，墨西哥资本净流出增加，美国资本净流出减少。
- 1997年，亚洲经济体面临资本外逃，1998年，俄罗斯政府拖欠债务。
- 2002年，阿根廷发生类似事件。
资本流出通常伴随通货疲软和贸易盈余。
中国政府通过压低人民币价值鼓励出口，致使美国贸易赤字。
美国政府反对中国干预外汇市场，认为损害美国生产者利益。
中国政策对美国经济影响复杂，消费者受益于低价格，资本投资却增加美国经济投资。

新闻摘录国家总是想要强势货币吗

字数：2128，页码：247, 248
中国领导人关注出口品和国外投资，而非国内消费品和投资，可能是为了积累外国资产储备以应对紧急情况。
美元汇率由市场力量决定，而非政府控制。
美联储主席本·伯南克表示财政部长是汇率发言人，美国想要强势美元。
Larry Summers认为汇率是财政部的事务，强调政府对汇率的影响。
外汇市场的美元供给来自美国人购买外国物品，需求来自外国人购买美国商品。
美元强势的情形包括：美国企业创新增加对美元的需求，和财政赤字导致利率上升。
强势美元在充分就业时有利于生活水平，但在衰退时可能不合适。
美联储政策受通货膨胀和失业影响，可能会导致美元贬值以刺激经济。
中国故意保持美元对人民币的高位，以促进出口增长。

32.4 结论

字数：927，页码：249, 249
国际经济学日益重要，涉及美国与世界经济的相互交易。
美国人购买越来越多的国外生产物品。
决策者常将经济问题归咎于外国，经济学家则认为问题是内生的。
低储蓄抑制资本、生产率和生活水平的提高。
重要的是将神话与现实分开，特别是在国际贸易与金融的讨论中。
可贷资金市场和外汇市场是开放经济的宏观经济学的核心。

内容提要

字数：927，页码：249, 249
国际经济学日益重要，涉及美国与世界经济的相互交易。
汇率属于市场经济，而非财政部的事务。
Romer女士是加州大学伯克利分校的经济学教授，2009-2010年担任奥巴马总统经济顾问委员会主席。
低国民储蓄抑制资本、生产率和生活水平的提高。
外汇市场和可贷资金市场是开放经济的宏观经济学的核心。
重要的是将神话与现实分开，特别是在讨论国际贸易与国际金融时。

关键概念

字数：855，页码：250, 250
净出口受利率和外汇市场影响。
政府预算赤字减少国民储蓄，导致利率上升。
较高的利率使国内物品相对国外物品更昂贵。
贸易限制可能导致资本外逃，提高利率并引起通货贬值。
预算赤字和贸易赤字有时被称为李生赤字。
资本外逃会影响利率和汇率。
在开放经济中，政府削减支出可减少预算赤字。

复习题

字数：855，页码：250, 250
净出口受利率和外汇市场的影响。
预算赤字和贸易赤字有时被称为李生赤字。
资本外逃会提高利率，导致汇率变化。
政府削减支出可减少预算赤字，影响国民储蓄和国内投资。
贸易政策如进口关税可能导致资本外逃和通货贬值。

快速多选

字数：855，页码：250, 250
影响国民储蓄和国内投资的政策会减少净出口
预算赤字减少可贷资金供给，导致利率上升
较高利率会使美元升值，抵消贸易限制的影响
资本外逃提高利率并可能引起通货贬值
关键概念包括贸易政策、资本外逃
政府支出缩减可减少预算赤字，影响利率和资本流动
通货升值导致出口增加与进口减少的可能性

问题与应用

字数：2358，页码：251, 255
经济活动每年都有波动
- 平均年增长3%
- 由于劳动力、资本存量和技术知识的增加
当经济无法维持增长时，企业会削减生产
- 导致失业增加，真实CDP和收入下降
- 这种现象称为衰退（recession）或萧条（depression）
- 2008年到2009年的衰退案例
  - 真实CDP下降4.7%
  - 失业率从4.4%升至10.0%
经济活动的短期波动因素包括
- CDP、失业、利率和物价水平
- 政府支出、税收和货币供给
主要分析这些变量的短期波动
- 使用总需求与总供给模型
- 关注短期事件和政策的效应

第12篇短期经济波动

字数：930，页码：256, 256
各国经济活动存在短期波动。
经济波动通常被称为经济周期，与经济状况变动相对应。
事实1：经济波动是无规律的且不可预测。
- 真实GDP增长迅速时，经济状况较好；衰退时，经济出现问题。
- 1965以来美国经济中的真实GDP波动无规律。
事实2：大多数宏观经济变量同时波动。
- 真实GDP是监测短期变动的主要变量。
- 经济衰退时，个人收入、公司利润等几乎同时减少。

第33章总需求与总供给

字数：930，页码：256, 256
经济波动被称为经济周期，无规律且不可预测
- 真实GDP增长时，经济状况较好
- 在衰退时期，真实GDP减少，经济出现问题
1965年以来美国经济真实GDP波动
- 衰退并不规律，可能相隔近或多年未发生
大多数宏观经济变量（如个人收入、公司利润等）同时波动
- 真实GDP是监测短期经济变动的主要指标

33.1 关于经济波动的三个关键事实

字数：930，页码：256, 256
各国经济活动存在短期波动。
经济波动无规律且不可预测。
- 经济波动称为经济周期。
- 真实GDP增长迅速时，经济状况较好；在衰退时期，真实GDP减少。
- 经济周期并不遵循有规律的形式。
- 从1965年以来的美国真实GDP波动表示衰退不规律。
大多数宏观经济变量同时波动。
- 实际上，监测短期波动的经济指标无关紧要。
- 随着真实GDP在衰退中减少，个人收入、公司利润、消费者支出等也减少。

33.1.1 事实1：经济波动是无规律的且不可预测的

字数：930，页码：256, 256
各国经济活动存在短期波动。
经济波动称为经济周期，与经济状况变动相对应。
真实GDP增长迅速时，经济状况较好；衰退时，经济出现问题。
经济周期并无规律，几乎不可预测。
1965以来美国经济真实GDP波动，衰退并不规律。
大多数宏观经济变量同时波动，衰退时个人收入、公司利润等均减少。

33.1.2 事实2：大多数宏观经济变量同时波动

字数：1476，页码：256, 257
短期经济波动的描述
- 各国经济活动存在短期波动
- 经济波动通常称为经济周期
事实1：经济波动是无规律的且不可预测
- 真实GDP增长迅速时经济状况良好
- 衰退时期真实GDP减少，经济出现问题
- 经济波动缺乏规律性，难以预测
事实2：大多数宏观经济变量同时波动
- 真实GDP是监测短期变动的主要指标
- 经济衰退时，个人收入、公司利润、消费支出等均减少
- 经济衰退反映在多个宏观经济数据上
图表数据
- 1965年起*(真实GDP、投资支出、失业率)*数据表现出相似波动趋势, 反映衰退时期的减少与失业上升

33.1.3 事实3：随着产量减少，失业增加

字数：830，页码：258, 258
经济波动中不同宏观变量波动幅度不同
- 特别是投资支出波动最大
- 投资减少导致衰退期间GDP降幅约三分之二
事实3：产量减少时失业增加
- 真实GDP减少时，失业率上升
- 企业减少生产，导致解雇工人
1965年以来，美国失业率在每次衰退时大幅上升
- 真实GDP增加时，失业率逐渐减少
- 自然失业率波动在**5%至6%**之间

33.2 解释短期经济波动

字数：830，页码：258, 258
许多宏观经济变量同时变动，但波动幅度不同，投资支出的变动最大。
在衰退期间，CDP减少的三分之二由投资减少导致。
真实CDP减少时，失业率上升，企业缩减生产会解雇工人。
1965年以来美国经济中的失业率在每次衰退时大幅上升，衰退结束后才逐渐减少。
经济波动理论仍有争议，经济学家用模型解释短期波动。
古典经济学分析长期宏观经济变量，涉及生产率、储蓄与投资平衡、货市制度等。

33.2.1 古典经济学的假设

字数：830，页码：258, 258
经济变量波动幅度不同，投资支出波动最大。
- CDP中投资支出占比约为七分之一。
- 衰退期间，CDP减少的三分之二来源于投资减少。
随着真实CDP减少，失业率增加。
- 企业缩减生产时解雇工人，导致失业增加。
从1965年以来，美国失业率在每次衰退中大幅上升。
- 失业率波动围绕自然失业率的5%或6%。
古典经济学分析基于古典二分法和货币市场。

33.2.2 短期波动的现实性

字数：951，页码：259, 259
古典二分法将变量分为真实变量和名义变量。
货币供给的变动影响名义变量，而不影响真实变量。
在长期，货币中性假设成立，真实变量不受影响。
在短期，真实变量与名义变量高度相关，货币供给变动可影响真实GDP和失业。
大卫·休谟观察到18世纪货币供给增加导致价格上升和更高的就业。
新模型需放弃古典二分法，关注真实变量与名义变量的相互影响。

新闻摘录经济衰退的社会影响

字数：1086，页码：260, 260
在2008年和2009年，美国经济经历了严重的衰退
衰退能改变生活方式
- 人们更注重自我提升和廉价娱乐
- 娱乐习惯从高消费转向低消费活动
富人和穷人在经济衰退中的影响
- 富人的财富大幅减少
- 高收入者的劳动收入下降更严重
- 社交活动从高档场所转向公共场所
精神健康和身体健康的变化
- 衰退对精神健康有负面影响
- 经济衰退期间身体健康可能改善
- 减少车祸风险和不良消费习惯

33.2.3 总需求与总供给模型

字数：1946，页码：261, 262
失业率上升时，死亡率下降，美国的研究显示失业率每上升1%，死亡率下降0.5%。
David Potts的《大萧条之谜》分析了20世纪30年代澳大利亚的社会史。
- 1930年自杀率达到顶点，尽管有些人对衰退时期持有乐观回忆。
Daniel Gilbert在《幸福之困惑》中指出人们对艰辛时期的回忆存在乐观错觉。
Ulrike Malmendier和Stefan Nagel的研究表明，成长于衰退时期的一代人对投资持谨慎态度。
许多人在当前衰退中选择少花钱、多办事，依赖家庭。
短期经济波动模型分析总需求与总供给的关系。
- 总需求曲线表示家庭、企业、政府和外国客户在不同物价水平下的购买意愿。
- 总供给曲线表示企业在不同物价水平下的生产与销售数量。
模型的纵轴表示物价总水平，横轴表示总产量。

33.3 总需求曲线

字数：662，页码：263, 263
总需求曲线描述了在既定物价水平下经济中所有物品与服务的需求量
曲线向右下方倾斜，表示：
- 物价水平下降（如从P1到P2）
  - 增加需求量（如从Y1到Y2）
- 物价水平上升
  - 减少需求量
这种负相关关系由三个原因造成：
- 真实财富增加
- 利率下降
- 汇率下降
总需求的组成部分：
- 消费（C）
- 投资（I）
- 政府购买（G）
- 净出口（NX）
政府支出固定，其他部分依赖于经济状况与物价水平

33.3.1 为什么总需求曲线向右下方倾斜

字数：1794，页码：263, 264
总需求曲线向右下方倾斜，意味着物价水平下降会增加物品与服务的需求量。
这种负相关关系有三个原因：
- 真实财富增加：物价水平下降提高了货币的真实价值，鼓励消费者支出。
- 利率下降：物价水平下降导致家庭减少货币持有，利率降低，刺激投资支出。
- 汇率效应：物价水平下降使美元贬值，外国物品变贵，影响净出口。
总需求曲线的公式为：( Y = C + I + G + NX )。
消费、投资和净出口是影响总需求的关键组成部分。

33.3.2 为什么总需求曲线会移动

字数：3117，页码：265, 267
总需求曲线向右下方倾斜，表明物价水平下降增加了物品与服务的总需求量。
物价水平下降的三个原因：
- 财富效应：物价下降增加真实财富，刺激消费支出。
- 利率效应：物价下降降低利率，刺激投资支出。
- 汇率效应：物价下降引起真实汇率下降，刺激净出口支出。
当物价水平上升时，财富减少抑制消费，高利率抑制投资，通货升值抑制净出口。
总需求曲线移动的因素：
- 消费变动：
  - 减税或股市高涨使总需求曲线向右移动。
  - 增税或股市低迷使总需求曲线向左移动。
- 投资变动：
  - 企业对未来乐观或货币供给增加使总需求曲线向右移动。
  - 企业对未来悲观或货币供给减少使总需求曲线向左移动。
- 政府购买变动：
  - 政府增加对物品与服务的购买使总需求曲线向右移动。
  - 政府减少购买使总需求曲线向左移动。
- 净出口变动：
  - 国外经济繁荣或汇率下降的投机使总需求曲线向右移动。
  - 国外经济衰退或汇率上升的投机使总需求曲线向左移动。

33.4 总供给曲线

字数：928，页码：268, 268
总供给曲线显示企业在既定物价水平下的物品与服务总量
进一步区分长期与短期的总供给曲线走势
- 长期中，总供给曲线是垂直的
- 短期中，总供给曲线是向右上方倾斜的
长期中物品与服务供给量取决于劳动、资本、自然资源和技术
物价水平对长期供给量没有影响
垂直的长期总供给曲线是古典二分法与货币中性的图形表示

33.4.1 为什么长期中总供给曲线是垂直的

字数：928，页码：268, 268
总供给曲线在长期中是垂直的，而在短期中是向右上方倾斜。
物品与服务的供给量取决于劳动、资本、自然资源和技术。
物价水平不影响长期的真实GDP决定因素。
垂直的长期总供给曲线体现了古典二分法与货币中性的理论。
该原理适用于长期经济分析，但不适用于短期波动。

33.4.2 为什么长期总供给曲线会移动

字数：833，页码：269, 269
长期总供给曲线与物价水平无关，是一条垂线。
自然产出水平指经济在长期中的生产水平。
移动原因包括：
- 劳动变动：移民增加导致曲线向右移动，工人流失则向左移动。
- 自然失业率：提高最低工资导致曲线向左移动，失业保险改革则向右移动。
- 资本变动：资本存量增加提高生产率，曲线向右移动。

33.4.3 用总需求和总供给来描述长期增长与通货膨胀

字数：1073，页码：270, 270
资本存量减少降低生产率，导致长期总供给曲线向左移动。
- 物质资本和人力资本的增加均使供给能力提高，曲线向右移动。
自然资源变动会影响生产，新矿藏水平提高曲线向右移动，而恶劣天气会导致曲线向左移动。
重要自然资源的进口状况也会影响总供给曲线。
技术知识的进步是生产率提高的重要原因，如电脑的普及使曲线向右移动。
- 开放国际贸易和新的生产过程也类似。
- 政府的新规定可能导致曲线向左移动。
总供给曲线反映古典经济模型，任何增加真实GDP的政策使供给量增加并向右移动。
重要因素：技术和货币政策。
- 技术进步和美联储增加货币供给使总需求曲线也向右移动。
结果是产量持续增长（Y的增加表示）。

33.4.4 为什么短期中总供给曲线向右上方倾斜

字数：3985，页码：271, 274
图33-5展示了长期增长与通货膨胀的总需求与总供给模型
- 长期总供给曲线（LRAS）因技术进步而向右移动
- 物价水平从P199上升至P2010
- 总需求与总供给模型提供古典分析的新方法
短期中总供给曲线向右上方倾斜的原因在于总供给状况的不同
- 长期总供给曲线为垂直，因为物价总水平不影响生产能力
- 短期中物价水平会影响供给量
影响总供给曲线向右上方倾斜的三种理论：
- 黏性工资理论
  - 名义工资对经济状况调整缓慢
  - 示例：物价低于预期导致供给减少
- 黏性价格理论
  - 一些价格对经济变化的调整也慢
  - 调整价格的成本导致价格滞后
- 错觉理论
  - 供给者对物价总水平的变动产生误解
  - 物价下降时，供给者误认为相对价格下降
所有三种理论的共性：
- 当实际物价水平背离预期水平时，短期产量偏离自然产出水平
数学公式：产量的供给量 = 自然产出水平 + a（实际物价水平 - 预期物价水平）
所有情况在长时间后将得到纠正，名义工资与价格会变得有弹性，恢复长期平衡。

33.4.5 为什么短期总供给曲线会移动

字数：1102，页码：275, 275
短期总供给曲线在既定物价水平下显示物品与服务供给量
曲线向右上方倾斜，原因包括黏性工资、黏性价格和错觉
短期总供给曲线移动受长期总供给曲线变量影响，且受到预期的物价水平影响
移动原因：
- 劳动、资本、自然资源、技术知识变动
- 资本存量增加导致总供给曲线右移
- 最低工资增加导致总供给曲线左移
预期物价水平影响短期总供给曲线：
- 预期上升导致劳动成本增加，供给量减少，左移
- 预期下降导致劳动成本减少，供给量增加，右移
预期影响在短期与长期经济转变中起关键作用

33.5 经济波动的两个原因

字数：956，页码：276, 276
政策会引起短期总供给曲线移动。
短期总供给曲线向右上方倾斜的原因：
- 黏性工资理论：低物价水平增加真实工资，减少雇用。
- 黏性价格理论：低物价水平抑制销售，减少生产。
- 错觉理论：低物价水平使供给者误认为相对价格下降，减少生产。
短期总供给曲线移动的原因：
- 劳动、资本、自然资源、技术、预期物价水平的变动。
经济分析工具：总需求与总供给模型。
假设经济处于长期均衡，产量为自然水平。

33.5.1 总需求移动的影响

字数：1618，页码：277, 278
当悲观情绪笼罩经济时，家庭和企业削减支出。
总需求曲线因支出计划变化而向左移动。
分析步骤：
- 1. 确定事件影响总需求或总供给。
- 1. 确定曲线移动方向。
- 1. 说明短期产量和物价水平影响。
- 1. 分析短期均衡向长期均衡的转变。
短期中，经济从A点移动到B点，产量从Y下降到Y2，物价水平从P下降到P2。
随着时间推移，预期物价水平下降，短期总供给曲线向右移动至AS2。
新的总需求曲线与长期总供给曲线相交，经济接近C点。

参考资料再度审视货币中性

字数：1101，页码：279, 279
在长期均衡C点时，产量回到自然水平。
经济自我纠正，即使无决策者行动。
总需求的移动引起物价水平下降，无产量变动。
如果决策者采取行动可以增加总需求，使经济回到A点。
总需求移动的三大结论：
- 短期：总需求移动造成产量波动。
- 长期：总需求移动影响物价总水平，不影响产量。
- 决策者可减缓经济波动的严重性。
根据古典经济学理论，货币是中性的。
减少货币量导致总需求曲线向左移动，短期内产量与物价下滑。
随着时间推移，名义工资降低，短期总供给曲线向右移动，经济恢复到长期总供给曲线。

案例研究总需求两次重大的移动：大萧条与第二次世界大战

字数：993，页码：280, 280
在短期中，货币供给的变动有真实影响。
经济波动的三个关键事实自1965年以来被观察。
自1900年以来，真实GDP每三年增长约10%。
20世纪30年代初，真实GDP大幅下降，称为大萧条。
20世纪40年代初，真实GDP大幅上升，因第二次世界大战。
大萧条期间，真实GDP减少27%，失业率从3%增至25%。
经济学家认为大萧条的主要原因是总需求的大幅度减少。

案例研究 2008—2009年的衰退

字数：2260，页码：281, 282
2008-2009年美国经历了金融危机和经济严重下降，属半个多世纪最坏的宏观经济事件。
衰退始于几年前的住房市场繁荣，部分由低利率引起。
- 2001年，美联储将利率降至历史最低水平。
- 抵押贷款市场的发展使次级借款者获得贷款更容易。
住房价格在1995年至2006年间翻番，2006-2009年下降约30%。
- 抵押贷款拖欠增加，导致住房被收回并抑制住房建设支出。
- 金融机构因住房抵押贷款支持证券亏损巨大，流动性受损。
经济经历总需求大幅收缩，真实GDP下降4.7%，失业率由4.4%升至10.0%。
美国政府采取三项主要政策恢复总需求：
- 美联储将联邦基金利率降至接近零，并购买住房抵押贷款支持证券。
- 国会批准7000亿美元用于拯救金融体系，注入银行作为股本。
- 2009年，奥巴马签署7870亿美元刺激法案。
2009年6月官方认为复苏开始，但复苏微弱，2010-2012年平均GDP增长仅2.1%。

新闻摘录我们学到了什么

字数：2263，页码：283, 284
自2008-2009年金融危机以来，经济学家开始反思宏观经济学。
Olivier Blanchard总结了五个教训：
- 谦恭是王道
  - 大家错误地以为金融危机已成过去。
  - 历史会重演，我们必须承认这一点。
- 金融体系非常重要
  - 当前金融危机中，需了解复杂的金融网络而非简单模型。
- 相互关联性至关重要
  - 经济危机的影响是全球性的，需关注各国之间的联系。
  - 贸易崩溃影响了许多原认为安全的国家。
- 审慎的宏观工具的有效性存疑
  - 传统政策不足以应对金融体系问题，审慎工具应运而生，但其可靠性仍待观察。
- 央行的独立性并不总是有效
  - 货币政策与审慎工具之间存在互动关系，政策决策需谨慎。

33.5.2 总供给移动的影响

字数：2007，页码：285, 286
经济在长期均衡状态下，若企业生产成本突然增加，可能导致滞胀现象。
生产成本增加的原因包括坏天气和战争等事件。
总供给曲线因生产成本上升而向左移动，导致产量减少和物价水平上升。
短期均衡从A点移动到B点，产量从Y减少到Y2，物价从P上升到P2。
滞胀的形成是由于名义工资的提高，导致企业成本进一步上升。
工资与物价之间存在螺旋式上升现象。
当失业率较高时，工人的议价能力下降，名义工资可能下降，短期总供给曲线向右移动。
政策决策者可通过调整总需求曲线来抵消短期总供给的影响。
重要结论：总供给移动会引起滞胀，而决策者可减缓对产量的不利影响。

案例研究石油与经济

字数：874，页码：287, 287
自1970年以来，美国经济波动源于中东产油地区
原油是生产多个物品与服务的关键要素
OPEC是一个企图提高价格的卡特尔
当供给减少时，总供给曲线向左移动，引发滞胀
从1973到1975年，石油价格几乎翻倍
通货膨胀率首次超过10%，失业率从1973年的4.9%升至1975年的8.5%
20世纪70年代末，OPEC再次限制供给，石油价格再翻倍
通货膨胀率再次升至10%以上

参考资料总需求与总供给模型的来源

字数：1096，页码：288, 288
1978年，失业约为6%；几年后，升至约10%。
1986年，OPEC成员国违背限制石油生产协议，导致油价几乎下降一半。
- 石油价格下降降低了企业成本，总供给曲线向右移动。
- 美国经济经历滞胀：产量增长、失业减少、通货膨胀率降至最低。
20世纪70年代以来，生产一单位真实GDP所需的石油量下降约40%。
- 今天油价变动对经济影响小于过去。
总需求与总供给模型源于20世纪30年代大萧条，经济学家和决策者对其原因感到困惑。
1936年，凯恩斯出版《就业、利息和货币通论》，认为衰退源于总需求不足。
- 凯恩斯批评古典经济理论，只解释长期效应。
- 提出增加总需求的政策，如增加政府公共支出。

33.6 结论

字数：1033，页码：289, 289
本章完成两个目标：
- 讨论经济活动中短期波动的重要事实
- 介绍总需求与总供给模型
总需求与供给模型分析短期经济波动。
短期经济波动无规律且不可预测，衰退时，真实GDP和其他指标下降，失业增加。
古典经济理论认为，长期总供给曲线垂直，物价平在长期中不影响产量和就业。
本章提出三种理论解释短期总供给向上倾斜：
- 黏性工资理论：物价水平下降提高真实工资，减少就业和生产。
- 黏性价格理论：物价水平下降使销售量下降，削减生产。
- 错觉理论：未预期物价水平变化使供给者错误判断相对价格，并减少生产。
各类经济生产能力事件改变短期经济波动。

内容提要

字数：1033，页码：289, 289
总需求与总供给模型分析总统候选人当选对经济的影响。
经济活动中短期波动是无规律且不可预测的。
衰退时，真实GDP、收入、支出下降，失业增加。
古典经济理论认为长期总供给曲线垂直，物价水平不影响产量和就业。
短期总供给曲线向右上方倾斜的三种理论：
- 黏性工资理论：未预期物价水平下降增加真实工资，减少就业和生产。
- 黏性价格理论：未预期物价水平下降使企业价格暂时升高，减少生产。
- 错觉理论：未预期物价水平下降使供给者误认为相对价格下降，减少生产。
实际物价水平与预期背离时，产量与自然水平背离。
改变生产能力的事件影响短期总供给。

关键概念

字数：808，页码：290, 290
总供给曲线移动会影响长期总供给。
经济波动可能由总需求或总供给的移动引起。
短期总供给曲线向左移动时，产量减少，物价上升，称为滞胀。
随着时间推移，预期物价水平变化会导致短期总供给曲线向右移动。
关键概念包括衰退、萧条、滞胀、总需求曲线、总供给曲线、总需求与总供给模型。
经济进入衰退时，真实GDP和失业率的变化为下降和上升。

复习题

字数：808，页码：290, 290
总供给曲线和总需求曲线的移动导致经济波动。
经济波动可能由总需求或总供给的移动引起。
当短期总供给曲线向左移动时，结果为产量减少和物价上升，称为滞胀。
短期总供给曲线的调整依赖于预期物价水平。
长期总供给曲线是垂直的。
复习题包括分析衰退、总需求曲线的三种理论及其影响。

快速多选

字数：808，页码：290, 290
总供给曲线和总需求曲线移动是经济波动的原因
- 预期的物价水平影响短期总供给曲线位置
- 短期总供给曲线向左移动时，产量减少、物价上升，称为滞胀
- 调整后，短期总供给曲线向右移动，物价和产量恢复
关键概念包括：
- 衰退
- 萧条
- 滞胀
- 总需求与总供给模型
复习题涉及因素和影响，如：
- 总需求曲线向左移动的原因
- 总供给曲线向左移动的原因
股市崩溃会影响总需求曲线

问题与应用

字数：1016，页码：291, 291
总需求曲线和总供给曲线的变化影响经济均衡。
- 滞胀来源于总需求或供给曲线的不同移动。
假设经济处于长期均衡，需用图形说明包括短期与长期总供给。
股市崩溃导致总需求减少，会影响短期产量和物价水平，失业率上升。
总供给的黏性工资理论用于解释长期中产量与物价水平的调整。
长期总供给受移民潮、最低工资提高等因素影响。

第34章货币政策和财政政策对总需求的影响

字数：2772，页码：291, 293
货币政策和财政政策对总需求的影响。
货币政策由中央银行决定，财政政策由总统和国会决定。
总需求曲线的移动会影响经济中的物品与服务总产量及物价总水平。
政策变动可能导致短期经济波动。
各种因素，比如家庭和企业的合意支出，都会影响总需求。
- 合意支出变动时，总需求就变动。
- 如果不采取措施，需求变动会导致产量与就业的短期波动。
决策者有时使用控制的政策工具来抵消总需求的变动，以达到稳经济的目的。
在第25章和第26章中，讨论了财政政策对储蓄、投资和长期经济增长的影响。
在第29章和第30章中，说明了货币政策对长期物价水平的影响。
本章将探讨货币政策与财政政策如何影响短期中的宏观经济变量，以及相应理论的应用与难点。

34.1 货币政策如何影响总需求

字数：977，页码：294, 294
总需求曲线表示在任何物价水平下的物品与服务总需求量。
财富效应：较低物价提高家庭货币真实价值，刺激消费支出。
利率效应：较低物价减少持有货币量，导致利率下降，刺激投资支出。
汇率效应：较低物价降低利率，资金流向国外，刺激净出口支出。
这三种效应同时作用，物价下降时增加需求，物价上升时减少需求。
对美国经济而言，利率效应是最重要的。
流动性偏好理论解释利率决定因素，帮助理解总需求曲线的倾斜。

34.1.1 流动性偏好理论

字数：3095，页码：294, 296
总需求曲线表示在任何物价水平下物品与服务的总需求量。
- 总需求曲线向右下方倾斜的三个原因：
  - 财富效应：较低物价水平提高家庭货币的真实价值，刺激消费支出。
  - 利率效应：较低物价水平减少货币需求，导致利率下降，刺激投资支出。
  - 汇率效应：较低物价水平降低利率，刺激对净出口的支出。
利率效应是美国经济中总需求曲线向右下方倾斜的最重要原因。
提出了流动性偏好理论，用于解释利率决定因素。
- 利率的调整使货币供给与货币需求平衡。
- 区分两种利率：
  - 名义利率：通常所报告的利率。
  - 真实利率：校正通货膨胀后的利率。
货币供给由美联储控制，主要通过公开市场操作改变。
- 利率高于均衡水平时，货币供给超出需求，导致利率下降。
- 利率低于均衡水平时，货币需求超出供给，造成利率上升。
货币需求受利率影响，利率上升时货币需求减少，利率下降时货币需求增加。
存在一种均衡利率，在此利率下货币需求量与货币供给量平衡。

参考资料长期利率与短期利率

字数：978，页码：297, 297
利率调整使得货币供求平衡
- 在长期中，利率使可贷资金的供给和需求达到均衡
- 在短期中，价格水平相对固定，需调整利率平衡货币供求
  - 物品与服务产量受要素供给与生产技术影响
三个宏观经济变量：
- 产量由资本和劳动供给决定
- 利率调整保障可贷资金供求平衡
- 物价水平调整保障货币供求平衡
短期中物价的黏性造成利率波动影响总需求与产量水平

34.1.2 总需求曲线向右下方倾斜

字数：988，页码：298, 298
总需求曲线向右下方倾斜的原因
- 物价水平上升导致货币需求增加
- 货币需求曲线从MD1向右移动至MD2
利率因需求增加而上升
- 更高的借款成本减少物品与服务的需求量
- 家庭购买新的房屋及其他投资需求下降
流动性偏好理论影响利率与总需求的相互关系
变化及影响发生于短期阶段

34.1.3 货币供给的变动

字数：1004，页码：299, 299
经济中 物品与服务 的总需求量与 物价水平 之间的负相关关系
- 较高的物价水平增加货币需求
- 较高的货币需求引起利率升高
- 较高的利率减少物品与服务的需求量
货币供给的变动影响 总需求曲线 的位置
- 美联储通过购买政府债券增加货币供给
- 货币供给曲线从 MS1 向右移动到 MS2
- 利率因货币供给增加而从 r1 下降为 r2
结果
- 在既定物价水平下，如 P，物品与服务的需求量从 Y1 增加到 Y2
- 总需求曲线从 AD1 向右移动到 AD2

34.1.4 美联储政策中利率目标的作用

字数：1107，页码：300, 300
美联储通过货币政策影响经济
- 购买政府债券增加货币供给，扩大总需求
- 出售政府债券减少货币供给，减少总需求
联邦基金利率被设定为目标
- 每六周在联邦公开市场委员会会议上重新评估
- 过去不时设定货币供给目标
设定利率目标的理由
- 难以准确衡量货币供给
- 货币需求波动影响利率与总需求
流动性偏好理论说明利率与货币供给的关系
- 美联储承诺调整货币供给以确保均衡利率
降低联邦基金利率时，债券交易者执行相关操作

参考资料利率降至零

字数：1024，页码：301, 301
美联储通过购买政府债券增加货币供给并降低均衡利率
流动性陷阱：当利率接近于零，扩张性货币政策可能失效
- 名义利率不可能降至零以下
- 额外流动性对总需求、生产和就业无效
中央银行可承诺未来货币扩张以提高通货膨胀预期
- 较高通货膨胀可使真实利率降为负数，刺激投资支出
央行可采用非常规货币政策，如量化宽松
- 购买抵押贷款和公司债券降息
适度通货膨胀为货币决策者提供更多刺激经济空间
2008年和2009年，美联储实施了这些政策。

案例研究为什么美联储注视着股市（而且股市也注视着美联储）

字数：1122，页码：302, 302
保罗·萨缪尔森认为，“股市预测了过去五次衰退中的九次”
股市波动是经济状况的信号
- 20世纪90年代，股票价格上涨约4倍
- 2008年和2009年，股市损失一半价值
美联储监测经济并关注股市
- 高涨股市刺激消费和投资，扩大总需求
- 美联储应稳定总需求，通常提高利率
股市下跌抑制总需求，美联储增加货币供给降低利率
- 1987年股市崩溃，美联储迅速降低利率，避免衰退
- 2008年和2009年的衰退，货币政策未能扭转局面
股市参与者关注美联储的利率决策
- 提高利率减弱股票吸引力，通常导致股价下降

34.2 财政政策如何影响总需求

字数：978，页码：303, 303
政府通过财政政策影响经济行为，主要通过政府购买和税收水平。
财政政策在短期主要影响物品与服务的总需求。
政府购买变动直接使总需求曲线移动。
- 例如，美国国防部向波音公司订购200亿美元战斗机。
政府购买的影响不同于购买金额，主要受两种效应影响：
- 乘数效应：政府购买增加收入，促进消费支出，导致总需求增加。
- 挤出效应：可能减少其他支出，导致总需求增加幅度小于200亿美元。

34.2.1 政府购买的变动

字数：978，页码：303, 303
财政政策（fiscal policy）影响经济行为
- 短期影响物品与服务的总需求
政府购买的变动直接使总需求曲线移动
- 例如，政府向波音公司购买200亿美元的战斗机
总需求曲线的移动幅度受到两种效应的影响：
- 乘数效应：总需求的移动大于200亿美元
  - 政府购买增加波音公司的就业和利润，促进消费支出
- 挤出效应：总需求的移动小于200亿美元

34.2.2 乘数效应

字数：978，页码：303, 303
财政政策影响经济行为，包括政府购买和税收总水平的选择。
政府购买直接影响总需求曲线，而税收间接影响。
例如，政府向波音公司订购200亿美元的战斗机，增加了对其产品的需求。
乘数效应使得总需求的移动大于200亿美元。
挤出效应则使得总需求的移动小于200亿美元。
政府支出的每一美元可增加的总需求大于一美元，形成乘数效应。

34.2.3 支出乘数的公式

字数：794，页码：304, 304
企业因较高需求而雇佣更多工人，获得更高利润
- 正的反馈引起更高的需求与收入
政府支出增加200亿美元使总需求曲线向右移动
- 初始需求曲线移动为200亿美元
- 消费者反应导致进一步的需求曲线右移
投资反应增强乘数效应
- 投资加速数表现出需求增长刺激投资品需求
**边际消费倾向（MPC）**为关键数字
- 假设MPC为3/4，家庭每赚1美元支出75美分
- 从200亿美元中增加消费支出150亿美元

34.2.4 乘数效应的其他应用

字数：925，页码：305, 305
政府支出变动影响总需求通过收入增加和消费支出反馈效应。
乘数公式为：乘数 = 1 / (1 - MPC)。
例如，MPC为3/4时，乘数为4，200亿美元支出将导致800亿美元需求。
乘数大小取决于边际消费倾向，MPC越大，乘数越大。
乘数效应不仅限于政府购买，还适用于消费、投资和净出口的变动。
例：国外衰退减少对美国净出口需求100亿美元，影响国民收入。

34.2.5 挤出效应

字数：1201，页码：306, 306
减少了美国消费者的支出。
如果边际消费倾向是3/4，乘数是4，那么净出口减少100亿美元意味着总需求减少400亿美元。
假设股市高涨增加家庭财富，刺激支出200亿美元，则总需求增加800亿美元。
乘数是宏观经济学中的重要概念，说明支出变动的影响扩大程度。
政府购买价值200亿美元的飞机时，总需求扩大可能大于200亿美元。
但挤出效应会导致利率上升，减少投资支出，阻止总需求增加。
财政扩张引起的利率上升导致的总需求减少称为挤出效应。
政府购买增加时，收入增加提高了货币需求。
货币需求曲线向右移动，均衡利率上升。
利率上升往往减少物品与服务的需求量，特别是对投资品的需求量。
最终，总需求曲线只移动到AD。

34.2.6 税收变动

字数：1082，页码：307, 307
利率上升减少物品与服务的需求量，因借款更贵导致住房和企业投资需求减少。
政府购买增加最初提高了需求，但会出现挤出效应，部分抵消总需求的影响。
当政府增加200亿美元购买时，总需求的变化取决于乘数效应与挤出效应大小。
税收变动是另一种重要的财政政策工具。
- 减税增加家庭可支配收入，推动消费支出，从而总需求曲线向右移动。
- 增税抑制消费支出，使总需求曲线向左移动。
税收变动带来的总需求变动幅度受乘数效应和挤出效应影响。
家庭对税收变动的感知——持久性vs. 暂时性也影响需求变化。
- 例如，1992年布什总统的减税政策因未改变税率，家庭预期为暂时，影响有限。

参考资料财政政策如何影响总供给

字数：863，页码：308, 308
财政政策的讨论主要强调政府购买和税收如何影响需求量
政府购买和税收的变动也影响总供给
减税可增强工人激励，从而增加总供给曲线的右移
一些供给学派经济学家认为减税会大幅增加税收收入，但大多数经济学家认为这并非常态
政府支出如公路建设提高企业生产率，从而增加总供给
政府对公路支出的影响在长期更重要
问答：假设减少高速公路建设支出100亿美元，总需求曲线的移动需解释其大于或小于100亿美元。

34.3 运用政策来稳定经济

字数：982，页码：309, 309
政策工具应被用来控制总需求并稳定经济。
税收水平是总需求的决定因素，税收提高会导致总需求减少。
美联储可通过增加货币供给来扩大总需求。
联邦公开市场委员会关注财政政策的变化以稳定总需求。
1946年颁布的《就业法案》确立了经济稳定为政府责任。
- 政府应避免成为经济波动的原因。
- 应对私人经济中的变动以稳定总需求是更雄心的目标。
凯恩斯强调总需求在经济波动中的关键作用。

34.3.1 支持积极稳定政策论

字数：982，页码：309, 309
货币政策与财政政策影响总需求
决策者应控制总需求以稳定经济
- 政府提高税收减少总需求，抑制生产与就业
- 美联储可通过增加货币供给来提升总需求
自1946年《就业法案》以来，经济稳定成为美国政策目标
- 政府应避免造成经济波动
- 政府应对私人经济变动做出反应以稳定总需求
凯恩斯认为总需求波动源于非理性因素，政府应积极刺激总需求

案例研究白宫的凯恩斯主义者

字数：1070，页码：310, 310
悲观主义与乐观主义情绪影响经济活动
- 悲观时：家庭减少消费，企业减少投资，总需求和生产下降，失业增加
- 乐观时：家庭与企业增加支出，总需求和生产上升，通货膨胀压力增加
政府可通过货币政策与财政政策反应这些情绪
- 过分悲观：扩大货币供给、降低利率
- 过分乐观：紧缩货币供给、提高利率
1961年，肯尼迪主张减税以刺激经济
- 依靠经济顾问小组和凯恩斯思想
- 减税提高消费支出、扩大总需求和生产
投资税收减免促进经济长期生产能力
1964年减税促成经济高速增长
2009年，奥巴马总统提议增加政府支出应对衰退

新闻摘录财政政策的乘数有多大

字数：1120，页码：311, 311
在2008年和2009年的全球经济下滑中，各国政府运用财政政策刺激总需求。
关于财政乘数的大小存在很多争论。
- 乘数是衡量减税或政府支出对产量刺激效果的指标。
- 1倍乘数意味着政府支出增加10亿美元，GDP增加10亿美元。
财政乘数因经济状况而异：
- 充分利用资源时，财政乘数为0。
- 在衰退期，财政刺激能增加总需求，乘数大于1。
乘数随财政措施类型不同而变化：
- 政府支出对总需求的刺激大于减税。
- 针对穷人的减税乘数效应大于对富人的。
人民对政府借款的反应影响乘数：
- 如果利率上升，私人投资可能受到“挤出”。
- 预期未来税率提高可能抑制消费，从而降低财政乘数。
不同经济顾问对财政刺激的乘数预期不同：
- 奥巴马政府预计增加政府购买的乘数为1.6，减税乘数为1.0。
- 其他经济学家预期更小的乘数。

34.3.2 反对积极稳定政策论

字数：1911，页码：312, 313
一些经济学家认为政府应避免积极利用货币政策和财政政策来稳定经济。
- 应实现长期目标，如快速经济增长和低通货膨胀。
- 应让经济自身克服短期波动。
反对积极政策的主要论点：
- 这些政策对经济影响的时滞较长。
  - 货币政策影响投资支出需至少6个月。
  - 一旦影响发生，持续几年。
- 批评者认为美联储对经济变化反应过晚，导致经济波动。
财政政策也存在时滞：
- 主要由于政治过程的拖延。
- 政府支出与税收变动需经过国会和总统批准，可能耗时几个月甚至几年。
经济预测常常不准确，衰退和萧条往往无预兆到来，高层决策者只能在发生时反应。

34.3.3 自动稳定器

字数：981，页码：314, 314
所有经济学家认为政策实施的时滞使政策作为短期稳定工具的作用不大
自动稳定器是在经济进入衰退时，决策者不必采取行动就刺激总需求
- 最重要的自动稳定器是税制
  - 政府税收与经济活动密切相关，税收自动减少
  - 个人所得税依赖家庭收入，工薪税与工资，企业所得税与利润相关
- 政府支出也作为自动稳定器
  - 经济衰退时更多人申请失业保险和其他补助
自动稳定器未能完全防止衰退，但减小了波动
经济学家反对严格的平衡预算修正案，以保持自动稳定器功能
20世纪30年代，经济学家支持建立失业保险作为自动稳定器

34.4 结论

字数：981，页码：314, 314
所有经济学家一致认为政策实施的时滞使政策作为短期稳定工具的作用不大。
- 自动稳定器可以减少这种时滞。
- 最重要的自动稳定器是税制。
  - 税收与经济活动密切相关，随经济衰退而减少。
- 政府支出也作为自动稳定器，如失业保险补助的增加。
如果没有自动稳定器，产量和就业的波动将会更大。
严格的平衡预算规则会消除现在的自动稳定器。
在20世纪30年代，失业保险制度作为自动稳定器获得支持。
决策者需考虑决策的所有影响，包括经济模型中的货币和财政政策。

内容提要

字数：946，页码：315, 315
财政政策影响储蓄、投资和长期经济增长
- 货币政策影响物价水平和通货膨胀率
政策工具可改变总需求及短期经济的生产与就业
- 政府减少支出需考虑长期效应与短期影响
- 美联储降低货币供给需平衡长期与短期效应
流动性偏好理论解释利率决定因素
政府支出或税收变动可导致总需求大幅波动
- 乘数效应放大财政政策影响
- 挤出效应减少财政政策影响
货币政策可通过改变利率影响总需求
政府购买增加或减税可使总需求曲线向右移动
积极稳定政策与批评者看法存在分歧
关键概念：
- 流动性偏好理论
- 乘数效应
- 自动稳定器
- 财政政策
- 挤出效应

关键概念

字数：946，页码：315, 315
财政政策和货币政策对短期经济有直接影响
- 影响储蓄、投资和长期经济增长
- 政府支出变化影响总需求与就业
流动性偏好理论解释利率决定因素
- 政府支出或税收变化影响总需求
- 乘数效应扩大影响，挤出效应减少影响
总需求曲线表明物价水平与需求量的负相关关系
货币供给增加降低利率，刺激投资，推动总需求右移
政府可用财政政策影响总需求
- 政府购买或减税可右移总需求曲线
稳定经济的努力可能会因时滞而使结果不稳定
相关概念：
- 流动性偏好理论
- 乘数效应
- 自动稳定器
- 财政政策
- 挤出效应

复习题

字数：845，页码：316, 316
流动性偏好理论有助于解释总需求曲线向右下方倾斜。
- 决策者无所作为时，需求会减少。
美联储如想稳定总需求，应调整货币供给。
政府花费30亿美元购买警车，可能导致总需求增加的效果不一。
自动稳定器的例子：a. 有资格领取失业保险补助。
根据调查，消费者信心悲观时，政府可增加支出以影响总需求。

快速多选

字数：845，页码：316, 316
流动性偏好理论解释了总需求曲线向右下方倾斜的原因。
如果美联储想要稳定总需求，应该调整货币供给。
政府花费30亿美元购买警车，总需求的增加可能大于或小于30亿美元。
中央银行扩大总需求时，应该增加货币供给，使利率上升。
如果政府想要紧缩总需求，应该减少政府购买或增加税收。
美联储把联邦基金利率作为目标利率，影响货币供给。
自动稳定器的例子是失业保险补助。

问题与应用

字数：1121，页码：317, 317
发展对货币供给、需求和利率的影响
- 永久减税预期
  - 哪种政策刺激消费者支出
  - 总需求影响
经济高失业、低产量的衰退
- 总需求与总供给图
  - 包括短期总供给、长期总供给
- 政策：公开市场操作
5%货币供给扩大
- 流动性偏好理论图示利率影响
- 短期产量与物价水平
- 经济转向长期均衡时物价水平变化
1980年代初银行对支票存款支付利息
- 货币定义变化对货币需求的影响
- 美联储若保持货币供给不变，利率变化
计算机病毒影响提款机
- 货币需求增加
- 利率与总需求变动
政府支出增加100亿美元，总需求增300亿美元
- 不考虑挤出效应的边际消费倾向(MPC)
- 考虑挤出效应的情况下如何进行估算

第35章通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍

字数：1626，页码：317, 318
章节内容讨论通货膨胀与失业的权衡取舍。
问题与应用包括不同政策对货币供给、需求与利率的影响。
- a. 例如，美联储的债券交易、信用卡可得性提高、降低法定准备金等。
- b. 影响 总需求 和 总供给 的图示说明。
经济状况：高失业和低产量。
- 1. 在80年代初，银行允许对支票存款支付利息。
政策影响探讨：
- a. 政府支出与减税的相互关系及其对总需求的影响。
财政政策有效性与投资反应的讨论。

35.1 菲利普斯曲线

字数：757，页码：319, 319
通货膨胀与失业是两个受到关注的经济状况指标。
痛苦指数用于衡量经济状况的正常性。
在长期中，通货膨胀和失业基本互不相关。
- 自然失业率受市场特点影响。
- 通货膨胀率受中央银行控制的货币供给影响。
在短期中，存在通货膨胀与失业之间的权衡取舍。
- 扩大总需求可减少失业但增加物价。
- 紧缩总需求可降低通货膨胀但增加失业。
菲利普斯曲线描述这一宏观经济关系的演变。

35.1.1 菲利普斯曲线的由来

字数：855，页码：320, 320
学家乔治·阿克洛夫（George Akerlof）在2001年获得诺贝尔奖时提到菲利普斯曲线。
菲利普斯曲线描述短期内通货膨胀与失业之间的关系。
在1958年，经济学家菲利普斯（A.W. Phillips）发表文章，揭示失业率与通货膨胀率的负相关关系。
- 低失业年份往往有高通货膨胀；高失业年份往往有低通货膨胀。
萨缪尔森和索洛在两年后用美国数据验证类似关系，并称之为菲利普斯曲线。

35.1.2 总需求、总供给和菲利普斯曲线

字数：1150，页码：321, 321
菲利普斯曲线对决策者的重要性
- 提供通货膨胀与失业的权衡取舍
- 决策者能选择曲线上的任何点
  - A点：高失业与低通货膨胀
  - B点：低失业与高通货膨胀
总需求与总供给模型的作用
- 短期中总需求的变化导致
  - 产量增加，失业率降低
  - 物价水平上升，通货膨胀加剧
例子中的假设
- 2020年物价水平为100
- 总需求高时：B点（失业率4%，通货膨胀率6%）
- 总需求低时：A点（失业率7%，通货膨胀率2%）

35.2 菲利普斯曲线的移动：预期的作用

字数：948，页码：322, 322
菲利普斯曲线显示了失业和通货膨胀之间的关系
- 结果A: 产量15000，物价102，失业率7%
- 结果B: 产量16000，物价106，失业率4%
- 通货膨胀率：结果A为2%，结果B为6%
货币政策和财政政策会导致总需求曲线移动
- 增加货币供给/政府支出/减税 → 高失业与高通货膨胀
- 减少货币供给/政府支出/增税 → 低通货膨胀与高失业
1968，米尔顿·弗里德曼提出长期菲利普斯曲线问题

35.2.1 长期菲利普斯曲线

字数：1968，页码：322, 323
经济有两个结果：
- 结果A：产量15000，物价水平102，失业率7%，通货膨胀率2%
- 结果B：产量16000，物价水平106，失业率4%，通货膨胀率6%
较高的总需求导致更高的产量和物价水平
货币政策和财政政策能导致总需求曲线的移动，影响经济在菲利普斯曲线上的位置
菲利普斯曲线的长期形式由米尔顿·弗里德曼提出：
- 货币政策在长期内不能通过提高通货膨胀降低失业
- 经济中的失业率趋向于自然失业率
古典理论认为：
- 货币供给增长只影响名义变量，而不影响真实变量如失业率
长期菲利普斯曲线是垂直的，表明失业率不受通货膨胀率影响
时间背景：1968年，弗里德曼和费尔普斯的理论发表

35.2.2 “自然”的含义

字数：1127，页码：324, 324
垂直的长期菲利普斯曲线代表了古典货币中性思想。
这与垂直的长期总供给曲线相对应，说明货市政策只影响名义变量，不影响真实变量。
- 例如，总需求曲线的移动导致物价水平上升，但产量不变。
自然失业率指长期中趋近的失业率。
- 该失业率可能由于市场势力等因素而提高，表现为超额劳动供给。
货市政策无法影响自然失业率，但改善劳动市场功能的政策可以降低它。
这些政策变化会使长期菲利普斯曲线向左移动。

35.2.3 使理论与证据一致

字数：1118，页码：325, 325
长期总供给曲线将向右移动以降低失业和提高产量。
弗里德曼和费尔普斯认为短期存在通货膨胀与失业之间的负相关关系，但：
- 该关系不适用于长期。
- 决策者可以通过扩张性货币政策降低失业，但长期失业回归自然失业率。
长期总供给曲线是垂直的；而短期总供给曲线向右上方倾斜。
预期的通货膨胀影响名义工资，成为决定短期总供给曲线位置的一个因素。
短期内，货币量变动引起未预期的波动。

35.2.4 短期菲利普斯曲线

字数：1152，页码：326, 326
弗里德曼和费尔普斯解释了菲利普斯曲线的向右下方倾斜。
美联储的通货膨胀能力仅在短期有效。
在长期，名义工资会根据通货膨胀率调整，导致长期总供给曲线垂直。
失业率回归至自然失业率。
方程式：失业率=自然失业率-a（实际通货膨胀-预期通货膨胀）。
短期中，实际通货膨胀提高导致失业降低。
预期通货膨胀上升将使短期菲利普斯曲线右移。
决策者在短期面临通货膨胀与失业的权衡取舍，长期则无效。

35.2.5 自然率假说的自然试验

字数：1700，页码：327, 328
自然率假说由弗里德曼和费尔普斯于1968年提出，认为失业率最终会回到自然失业率。
他们预言，利用菲利普斯曲线选择较高的通货膨胀来降低失业将是暂时的。
1961至1968年，数据显示失业与通货膨胀之间存在负相关关系。
在此期间，随着通货膨胀上升，失业率下降，初步证实了决策者面临的权衡取舍。
60年代后期政府实施扩张政策，导致通货膨胀上升至5%-6%，但失业率未能保持低水平。
1970年起，通货膨胀预期上升，失业率回到5%-6%，验证了弗里德曼和费尔普斯的观点：长期内通货膨胀与失业之间不存在权衡取舍。

35.3 菲利普斯曲线的移动：供给冲击的作用

字数：2727，页码：329, 331
图35-7显示1961-1973年的失业率和通货膨胀数据，说明菲利普斯曲线于70年代初被打破。
弗里德曼和费尔普斯在1968年提出预期通货膨胀变动使短期菲利普斯曲线移动。
70年代初的经验使经济学家认识到，供给冲击也是短期菲利普斯曲线移动的重要原因。
1974年，OPEC利用市场势力提升石油价格，导致油价几乎翻倍，是一个典型的供给冲击例子。
图35-8(a)显示总供给曲线从AS1向左移动到AS2，表明产量从Y1降低到Y2，物价水平上升。
这种变化导致滞胀：高失业与高通货膨胀并存。
图35-8(b)阐述了短期菲利普斯曲线的移动，表示通货膨胀与失业之间的更为不利的权衡取舍。
决策者面临在通货膨胀与失业之间的艰难选择。
如果供给冲击的效果被认为是暂时的，预期通货膨胀不变，菲利普斯曲线将恢复原位；反之则会在新的较高位置停留。
1980年，OPEC的供给冲击使美国经济的通货膨胀率超过9%，失业率约7%。

35.4 降低通货膨胀的代价

字数：953，页码：332, 332
1979年10月，OPEC第二次给世界经济带来供给冲击
- 美联储主席保罗·沃尔克决定采取行动
- 反通货膨胀措施的目的是降低通货膨胀率，非通货紧缩
  - 类比于反通货膨胀是让汽车慢下来
实行紧缩性货币政策将：
- 降低货市供给增长率
- 紧缩总需求，导致企业生产与失业增加
研究显示牺牲率估算为5：
- 每减少一个百分点的通货膨胀，需每年牺牲**5%**产量

35.4.1 牺牲率

字数：953，页码：332, 332
1979年10月，OPEC导致供给冲击，美联储主席保罗·沃尔克决定采取反通货膨胀政策。
反通货膨胀是降低通货膨胀率，不能与通货紧缩混淆。
实施紧缩性货币政策会导致总需求减少，企业生产减少，失业增加。
经济从A点到B点后，失业增高，通货膨胀减低。
随着预期调整，经济最终移至C点，失业回到自然失业率。
牺牲率是指通货膨胀每减少一个百分点，产量损失5%。

35.4.2 理性预期与无代价的反通货膨胀的可能性

字数：970，页码：333, 333
图35-10展示短期与长期中反通货膨胀的货币政策
- 紧缩性政策使经济沿着短期菲利普斯曲线向下移动
- 美联储通过紧缩性货币政策将经济从A点移动到B点
- 随着时间推移，预期通货膨胀下降，短期菲利普斯曲线向左移动至C点
- 保罗·沃尔克面对==10%==的年通货膨胀率，需要降低6个百分点
- 立即降低通货膨胀会使年产量减少30%
- 分摊代价可以在5年内平均低6%或在10年内低3%
理性预期理论由经济学家罗伯特·卢卡斯等人提出
- 当人们预测未来时，可以运用全部信息，包括政府政策信息

35.4.3 沃尔克的反通货膨胀

字数：1941，页码：334, 335
理性预期理论强调预期通货膨胀的重要性。
该理论认为：
- 短期中存在通货膨胀与失业之间的权衡，而长期中不存在。
- 牺牲率估算对政策指导不可靠。
托马斯·萨金特指出：
- “理性预期”否认现时通货膨胀过程的固有动力。
- 牺牲率可能小于估算，甚至为零。
保罗·沃尔克面对约10%的通货膨胀，成功将其降至4%。
- 这一成功与货币政策密切相关。
- 期间财政政策导致总需求增加。
1982年和1983年失业率最高达到10%，造成严重衰退。
理性预期理论并未完全否定，在某种程度上与沃尔克反通货膨胀的结果相符。

35.4.4 格林斯潘时代

字数：804，页码：336, 336
沃尔克的货币政策目标是降低通货膨胀，但公众对此不信任。
预期通货膨胀未能立即下降，短期菲利普斯曲线未迅速向下移动。
商业预测企业对1980年代通货膨胀下降的预期滞后于实际情况。
1984至2005年间，美国经济经历相对温和的通货膨胀和失业波动。
这一时期被称为格林斯潘时代，以1987年艾伦·格林斯潘担任美联储主席为标志。
1986年，OPEC成员因生产争执导致石油价格下跌，引发有利的供给冲击。

35.4.5 金融危机使美国符合菲利普斯曲线

字数：1126，页码：337, 337
1986年，通货膨胀下降与失业减少。
1989年和1990年，美联储提高利率，导致1991年和1992年的微小衰退。
20世纪90年代，经济繁荣，通货膨胀率逐渐下降，失业下降。
2001年，网络股市泡沫和恐怖主义袭击抑制总需求，导致失业上升。
2005年，布什总统任命本·伯南克为美联储主席。
2006年，住房市场高涨，2006年到2009年，住房价格下降约三分之一。
金融危机导致总需求大幅度下降和失业急剧增加。
2007年到2009年，通货膨胀从3%下降到1%。
2010年到2012年，失业减少，通货膨胀率从1%上升到2%。

35.5 结论

字数：718，页码：338, 338
2009年和2010年极低的通货膨胀未导致预期通货膨胀降低
- 预期通货膨胀维持在2%左右
- 短期菲利普斯曲线较为稳定
- 美联储的通货膨胀承诺得到了高信任度
图35-13显示了2006至2012年失业率与通货膨胀率
- 金融危机导致总需求暴跌
- 失业率提高，通货膨胀降到极低水平
本章讨论多个经济学家的思想
- 菲利普斯、萨缪尔森、索洛等
- 弗里德曼、费尔普斯的自然率假说
- 卢卡斯、萨金特、巴罗的理性预期理论
五位经济学家已获诺贝尔奖，未来可能还有更多
某些原理已达成共识，尽管通货膨胀与失业之间的权衡引起学术界混乱

内容提要

字数：808，页码：339, 339
顿·弗里德曼表述通货膨胀与失业之间存在暂时的权衡取舍
- 未预期到的通货膨胀导致此权衡
- 持久的权衡取舍不存在
菲利普斯曲线描述通货膨胀和失业的负相关关系
- 政策决策可以选择高通货膨胀和低失业点
- 紧缩总需求可导致相反选择
菲利普斯曲线的权衡取舍仅在短期成立
长期影响由自然失业率和通货膨胀预期调整决定
不利供给冲击会导致短期菲利普斯曲线移动
关键概念：
- 供给冲击
- 菲利普斯曲线
- 理性预期
- 自然率假说

关键概念

字数：808，页码：339, 339
顿·弗里德曼在1968年表示，通货膨胀与失业之间存在暂时的权衡取舍，但无持久的权衡取舍。
- 未预期的通货膨胀影响权衡，使失业率在短期内减少，通常持续2到5年。
菲利普斯曲线描述了通货膨胀和失业之间的负相关关系。
- 决策者可通过扩大总需求或紧缩总需求来选择不同的权衡点。
- 权衡在短期内成立，长期菲利普斯曲线为自然失业率的垂直线。
关键概念：
- 供给冲击
- 理性预期
- 自然率假说

复习题

字数：977，页码：340, 340
通货膨胀与失业的短期和长期权衡取舍
- 短期权衡取舍的影响
  - 自然失业率不同原因
- 假设干旱导致食物价格上升的影响
- 美联储降低通货膨胀的影响
快速多选问题
- 货市供给增减与通货膨胀和失业关系
  - 从5%降至4%通货膨胀的原因
- 不利供给冲击影响
  - 短期菲利普斯曲线的移动
- 理性预期理论的观点
  - 可信承诺对通货膨胀的影响

快速多选

字数：977，页码：340, 340
通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍
- 各国的自然失业率不同
- 美联储影响经济的方式
短期与长期权衡取舍的关系
菲利普斯曲线的影响：
- 当货币供给增加时，影响通货膨胀和失业
- 不利供给冲击会向左移动短期总供给线
理性预期理论认为：
- 低通货膨胀的可信承诺可以降低失业率
从这一年到下一年通货膨胀与失业变化的原因分析

问题与应用

字数：1469，页码：341, 344
假设自然失业率是6%
- a. 实际通货膨胀率是 5%，预期 3%
- b. 实际通货膨胀率是 3%，预期 5%
- c. 实际通货膨胀率与预期均为 5%
- d. 实际通货膨胀率与预期均为 3%
说明情况对菲利普斯曲线的影响
- a. 自然失业率上升
- b. 进口石油价格下降
- c. 政府支出增加
- d. 预期通货膨胀下降
经济学家Milton与James对于货币政策的看法
假设消费支出减少
- a. 说明即时变动影响
- b. 预期通货膨胀的动态调整
美联储的政策对长期均衡的影响
总需求与供给的变化
2008年美联储的货币政策调整

第13篇最后的思考

字数：618，页码：345, 345
当今，报纸常有政治家建议改变经济政策，涉及话题包括：
- 提高税收以减少预算赤字
- 降低利率以刺激经济
这些经济问题是美国及世界的政治争论中心。
章节讨论六个宏观经济政策的经典问题。
经济学家对这些问题有持续争论。
讨论货币政策与财政政策决策者是否应当尝试稳定经济。
正方观点认为决策者应该试图稳定经济，以避免经济波动。

第36章宏观经济政策的六个争论问题

字数：618，页码：345, 345
报纸上常见经济政策的争论，包括：
- 提高税收以减少预算赤字
- 降低利率以刺激经济
- 改革税制以实现更平等收入分配
经济学家分析整体经济行为及政策影响的工具
讨论六个经典的宏观经济政策问题
第一个争论问题：货币政策与财政政策决策者是否应该稳定经济
正方观点：决策者应试图稳定经济，以防经济波动。

36.1 货币政策与财政政策决策者应该试图稳定经济吗

字数：618，页码：345, 345
当今政治家和社论作家常建议改变经济政策
主要争论包括：
- 提高税收以减少预算赤字
- 降低利率以刺激经济或避免过快增长
- 改革税制以实现更平均的收入分配
经济学家对宏观经济政策有持续争论
本章讨论六个宏观经济政策的经典问题
决策者是否应试图使用工具稳定经济是第一个争论问题
经济波动可能导致生产和就业的短期变化

36.1.1 正方：决策者应该试图稳定经济

字数：618，页码：345, 345
宏观经济政策的六个争论问题常见于报纸和社论
- 政治家讨论提高税收以减少预算赤字
- 讨论降低利率以刺激经济或避免过快增长
- 经济学家对此进行分析并争论
第36章关注于货币政策与财政政策
- 探讨决策者是否应尝试稳定经济
- 经济波动倾向于因放任不管理造成
- 家庭与企业悲观情绪影响经济状况

36.1.2 反方：决策者不应该试图稳定经济

字数：764，页码：346, 346
决策者不应试图稳定经济，因其面临重大障碍。
货币政策和财政政策在理论上可稳定经济，但实际效果有时滞。
货币政策通过改变利率影响支出，特别是住房投资和企业投资。
许多家庭和企业提前确定支出计划，导致政策效果显现需要时间。
研究表明，货币政策变动决策后的6个月内对总需求影响很小。

新闻摘录美联储还要把零利率维持多久

字数：2138，页码：347, 348
财政政策的作用存在时滞
- 由于政府的漫长政治程序
- 从提案到实施可能需数年
决策者需预见未来经济状况
- 经济预测极不准确
- 宏观经济学尚属原始科学
- 经济波动冲击本质上不可预测
政策实施前经济状况可能变化
- 决策行为可能加剧而非缓解经济波动
- 历史上许多重大经济波动归因于不稳定政策
类比医学原则
- 医生应遵循“不要伤害病人”
- 经济决策者应避免过于频繁干预
美联储于2008-2009年经济危机后将利率压至近零
美联储在FOMC会议上宣布新的利率政策标准
- 利率将在失业率高于6.5%且通货膨胀率低于2.5%时保持不变
新政策可能引起公众信心及经济增长的疑虑
- 美联储需重申通货膨胀目标与失业数字目标
美联储应解释其低利率政策的暂时性
- 以弥补名义增长不足的规模
美联储的声明显示未来政策方向的重要性

36.2 政府反衰退应该增加支出还是减税

字数：1065，页码：349, 349
2001年，乔治·W·布什降低税率应对经济衰退。
2009年，巴拉克·奥巴马实施刺激计划，增加政府支出和减税。
财政政策工具：政府支出 vs. 税收，哪个更有效？
凯恩斯认为，衰退的基本问题是总需求不足。
货币政策是第一道防线，通过降低利率刺激投资。
财政政策在货币政策失效时尤为重要。
政府减税增加家庭可支配收入，鼓励消费支出。
政府购买直接增加总需求，具有乘数效应。
传统凯恩斯主义认为，增加政府购买比减税更有效。

36.2.1 正方：政府应该增加支出来反衰退

字数：1065，页码：349, 349
2001年，乔治·W·布什降低税率以应对经济衰退
2009年，巴拉克·奥巴马通过刺激计划增加政府支出
衰退期间基本问题是总需求不足
- 企业减少生产与就业
- 恢复总需求至充分就业水平至关重要
货币政策是应对衰退的第一道防线
- 中央银行降低利率以增加投资支出
财政政策提供应对衰退的另一工具
- 政府减税增加家庭可支配收入
- 政府购买物品与服务直接增加总需求
在2008和2009年，货币政策失效时，财政政策成为重点
传统凯恩斯主义认为增加政府购买比减税更有效

36.2.2 反方：政府应该减税来反衰退

字数：1143，页码：350, 350
政府支出增加对总需求的影响大于减税
- 每减税1美元，GDP增加0.99美元
- 每增加1美元政府购买，GDP增加1.59美元
2009年政策反应特点是联邦税收减少得少，而联邦支出增加得多
- 关注三类支出
  - 现建现用项目（如维修高速公路和桥梁）
  - 对州和地方政府的援助
  - 失业保障制度援助
根据奥巴马政府模型，8000亿美元刺激计划将创造或储备300多万个工作岗位
20世纪30年代大萧条时期真实GDP下降27%，失业率25%
- 2008-2009衰退真实GDP仅下降4%，失业率10%
减税作为刺激衰退的工具有长期传统
- 肯尼迪和里根时代均通过减税促进经济增长
减税可增加家庭可支配收入及投资支出
减税还可通过降低边际税率增加总供给

36.3 货币政策应该按规则制定还是相机抉择

字数：970，页码：351, 351
货币政策由联邦公开市场委员会制定，约每六个星期召开会议
短期利率水平根据经济状况的评价和预测进行调整
委员会采取几乎完全的相机抉择方式
高政府支出可能导致未来高税收的预期，抑制当前消费
减税优于增加政府支出，分散支出决策，促进更有效的投资
无用公共项目不能创造持续价值，增加长期债务成本

36.3.1 正方：货币政策应该按规则制定

字数：1125，页码：352, 352
《1913年联邦储备法案》1977年修正案中，美联储目标不明确
批评者强调应减少美联储相机快择的权力
- 中央银行领导人滥用权力案例：操控货币政策影响总统竞选
- 引发政治性经济周期
相机快择导致的第二个问题：通货膨胀高于合意水平
- 政策前后不一致性导致通货膨胀预期上升
建议中央银行遵循政策规则
- 如：每年增加3%的货币供给

参考资料通货膨胀目标化

字数：1046，页码：353, 353
货市需求随真实GDP增加，3%的货市供给增长是确保长期物价稳定的必要比率。
法律消除美联储能力不足与滥用权力，杜绝政治性经济周期。
政府不再前后不一致，人们信任美联储的低通货膨胀声明。
货市政策的积极规则允许美联储依据经济状况调整政策。
通货膨胀目标化是许多国家中央银行的政策。
通货膨胀目标化非固定规则，中央银行有相机选择权。
目标通常设定为范围（如1%-3%），可调整以应对冲击。
通货膨胀目标化提高政策透明度与责任。
美联储采用通货膨胀目标化较慢，2012年明确其长期通货膨胀目标为2%。

36.3.2 反方：货币政策不应该按规则制定

字数：1039，页码：354, 354
货币政策目标：通货膨胀设定为2%有助于长期稳定。
灵活性是相机快择货币政策的重要优点。
美联储需要应对=高亮=20世纪30年代=银行破产、=高亮=70年代=石油价格上涨、=高亮=1987=股市暴跌等突发情况。
相机快择政策更实际，因为设计规则者无法预见所有情况。
政治性经济周期影响有限，案例：=高亮=1979=沃尔克实施紧缩政策影响卡特支持率。
前后不一致性在实践中不明显，中央银行可通过兑现承诺建立信任。
缺乏一致规则的共识使得相机快择成为必要选择。

36.4 中央银行应该把零通货膨胀作为目标吗

字数：819，页码：355, 355
中央银行面临的挑战是确定通货膨胀率的适当目标
零通货膨胀的支持观点包括：
- 通货膨胀没有好处，存在真实成本
- 六种成本包括：
  - 皮鞋成本
  - 菜单成本
  - 相对价格变动加剧
  - 税收负担变动
  - 计价单位引起的混乱
  - 财富再分配
在21世纪初的3%通货膨胀中，这些成本相对较小
公众对通货膨胀的不满
短期菲利普斯曲线表明，降低通货膨胀会导致高失业和低产量
长期而言，通货膨胀与失业之间没有权衡取舍
降低通货膨胀是暂时有成本但长期有益的政策

36.4.1 正方：中央银行应该把零通货膨胀作为目标

字数：819，页码：355, 355
中央银行应把零通货膨胀作为目标
- 通货膨胀没有好处，带来真实成本
  - 六种通货膨胀成本：
    - 皮鞋成本
    - 菜单成本
    - 相对价格变动加剧
    - 意想不到的税收负担变动
    - 计价单位变动造成的混乱
    - 财富的任意再分配
- 21世纪初期美国通货膨胀率为3%
- 公共对通货膨胀反感
- 评价零通货膨胀需权衡成本和好处
  - 实施成本短期高，长期有好处
  - 反通货膨胀带来暂时衰退
  - 改善菲利普斯曲线短期权衡取舍
  - 优先考虑未来的持久利益

36.4.2 反方：中央银行不应该把零通货膨胀作为目标

字数：1077，页码：356, 356
保罗·沃尔克在20世纪80年代初实行紧缩货币政策，降低通货膨胀率。
降低通货膨胀成本并不一定高，美联储可以通过承诺影响通货膨胀预期。
- 政府可通过立法促使物价稳定成为美联储目标，降低实现零通货膨胀的成本。
零通货膨胀提供自然的决策聚焦点，如与3%相比，0%更具实际意义。
实现零通货膨胀成本大于温和通货膨胀，例如降低4%到0%需放弃20%产量。
通货膨胀成本集中在受害者身上，易受伤害工人承受大部分损失。
对通货膨胀成本的看法并不一致，感知上公众对其不满。

新闻摘录最优通货膨胀率是多少

字数：2127，页码：357, 358
生活水平取决于生产率，而非货币政策。
降低通货膨胀并不一定能提高真实收入。
政策制定者可通过重新制定税法和发行指数化政府债券来减少通货膨胀成本。
降低通货膨胀率通常伴随高失业和低产量。
通货膨胀可“润滑”劳动市场，便于调整真实工资。
过去25年，通货膨胀被视为可怕，但有观点认为略高的通货膨胀可能有益。
零约束问题限制了中央银行的操作空间。
当前通货膨胀率目标为2%，有观点建议提高至4%。
略高的通货膨胀可减轻家庭和政府的债务负担。
调整通货膨胀目标可能导致高通货膨胀预期，影响市场稳定。
高通货膨胀目标可能引发利率上升，增加借款负担。

36.5 政府应该平衡其预算吗

字数：927，页码：359, 359
伯南克认为高通货膨胀目标会破坏公众对中央银行的信心。
通货膨胀使负真实利率成为可能，名义利率低于通货膨胀率时产生负的真实利率。
艾伦·布林德指出，决策者不应选择高代价的反通货膨胀措施。
学会在温和通货膨胀下生活更为可取。
政府支出大于税收时需通过发行政府债券弥补赤字。
预算赤字影响储蓄、投资和利率。

36.5.1 正方：政府应该平衡其预算

字数：1158，页码：360, 360
美国联邦政府的债务从1980年的7120亿美元增至2012年的113000亿美元。
每位纳税人分摊的政府债务约为36000美元。
政府债务影响子孙后代，包括：
- 需面对高税收和减少政府支出。
- 或通过再借债务推迟偿还。
预算赤字降低国民储蓄，导致：
- 真实利率上升
- 投资减少
- 资本存量减少，降低劳动生产率与真实工资。
合理的预算赤字情况：
- 战争期间的额外支出。
- 经济衰退时自动减少税收。
1980年至1995年，政府债务占GDP比例从26%上升至50%，未经历重大军事冲突或经济衰退。

36.5.2 反方：政府不应该平衡其预算

字数：1098，页码：361, 361
政府债务问题往往被夸大
- 年青一代的人均债务为36000美元
- 相比之下，个人一生收入为200万美元
- 债务占收入的比例不到2%
预算赤字影响须与其他政策结合考虑
- 削减公共投资（如教育支出）可能导致年轻人未来受益减少
- 将导致生产率和收入降低
- 教育收益巨大
预算赤字与再分配政策
- 例如：增加对老年人社会保障补助，把收入从年轻一代转移到老年一代。
父母的影响
- 有远见的父母可以通过储蓄与遗产抵消政府债务影响
- 赤字不会自动影响经济
- 部分父母可能为子女留下更多储蓄，但并非所有人。

新闻摘录美国的财政危机会是什么样

字数：2065，页码：362, 363
预算赤字的批评者认为政府债务不能永远持续，但实际上可以。
- 需要比较债务与国民收入。
- 人口增长和技术进步推动经济总收入增长。
- 政府债务增长只要慢于国民收入增长即可持续。
2012年美国联邦政府债务为113000亿美元，可支持的预算赤字为5650亿美元。
财政政策决策者需设定适度的预算赤字；零预算赤字是错误的目标。
2026年，美国面临财政危机。
- 总统表示危机源于历史上未解决的预算问题。
- 老年人的补助增加导致支出上升。
- 政府的借款被认为是应对措施，但并未解决问题。
投资者因债务上升而要求更高利率，导致预算赤字与信心下降的恶性循环。
接受国际货币基金组织的贷款是唯一选择。
- 必须削减社会保障支出与医疗保险支出。
- 医疗保险不再是公民权利，而是个人责任。

36.6 应该为了鼓励储蓄而修改税法吗

字数：898，页码：364, 364
必须去除不必要的政府职能，如农业补贴、公共传播等。
将提高除最贫穷的美国人之外一切人的税收，扩大税基。
增加汽油税每加仑2美元，旨在增加收入和解决社会问题。
强调自我依赖，希望美国人少依赖政府。
国家储蓄率是长期经济繁荣的关键决定因素。
法律应使储蓄有吸引力，以鼓励人们储蓄更多收入。
资料来源：New York Times，March 27, 2011。

36.6.1 正方：应该为了鼓励储蓄而修改税法

字数：2137，页码：364, 365
政府应去除不必要的职能，如农业补贴和能源保护。
提高税收，取消对房屋抵押贷款利息和地方税的减免。
增加汽油税，每加仑2美元，以增加收入并解决社会问题。
美国的税制抑制储蓄，对储蓄收益征收重税。
例如，25岁工人储蓄1000美元，在45年后，税后利率降低导致收益减少80%。
双重征税抑制储蓄，股东需为公司利润和红利分别纳税。
遗产税高达40%，抑制父母留给子女的财富。
政府补助根据经济情况发放，抑制储蓄激励。
税法可激励储蓄，如个人退休金账户的税收优惠。
建议重新考虑税制，如采用消费税，家庭只对支出征税。

36.6.2 反方：不应该为了鼓励储蓄而修改税法

字数：933，页码：366, 366
增加储蓄可能是合意的，但不是税收政策的唯一目标。
高收入家庭的储蓄占收入比例高于低收入家庭。
税收优惠政策可能使社会更不平等，增加穷人的税收负担。
经济理论对高收益率是否能增加储蓄没有明确预测。
替代效应和收入效应相互冲突，可能导致储蓄不变。
国民储蓄可通过减少预算赤字或提高富人税收来增加。
减少资本收益税可能导致预算赤字，反而恶化储蓄问题。

36.7 结论

字数：1033，页码：367, 367
本章探讨了六个经典的宏观经济政策争论问题
- 各问题中呈现正方与反方观点
- 经济学学习并不总能轻易选择立场
- 要警惕政治家提出的“免费午餐”主张
  - 通常没有政策是没有代价的
争论的具体观点：
- 积极货币政策与财政政策
  - 支持者：认为经济不稳定，政府可管理总需求
  - 批评者：政策影响存在时滞，稳定努力可能导致不稳定
- 零通货膨胀目标
  - 支持者：强调通货膨胀成本
  - 批评者：温和通货膨胀成本小，通过减税促进经济
- 平衡政府预算
  - 支持者：认为赤字对后代不公
  - 批评者：赤字只是财政政策的小部分

内容提要

字数：1033，页码：367, 367
本章讨论了宏观经济政策的六个经典争论问题。
- 每个问题呈现正方与反方观点。
- 学习经济学并不总能让人轻松选择。
- 理解决策者的权衡取舍使选择更复杂。
对于货币与财政政策的争论：
- 积极货币政策支持者认为可管理总需求。
  - 批评者认为影响存在时滞，且预期能力差。
- 政府支出支持者强调能增加总需求促进就业。
  - 批评者认为减税也能扩大需求与供给。
关于平衡预算：
- 其支持者认为赤字不公正地加担子给后代。
- 批评者称赤字仅是财政政策的一部分。

复习题

字数：976，页码：368, 368
货币和财政政策对总需求影响具有时滞。
减税对GDP的影响小于政府支出的增加。
中央银行面临政治性经济周期问题。
信任影响降低通货膨胀的代价。
预算赤字理论包括对下一代工人的两种伤害。
经济学家认可预算赤字的合理性。
税收激励储蓄存在潜在的不利影响。

快速多选

字数：976，页码：368, 368
财政政策能影响几代人的利益，但刺激储蓄的变动主要使富人受益。
税收激励储蓄观点的支持者认为，政府应修改税法以鼓励储蓄。
复习题涉及货币政策与财政政策的时滞、预算赤字的影响等。
货币政策的变动影响总需求大约需要2年。
根据传统凯恩斯主义，政府支出增加是最有效的增加总需求的政策。
支持维持正通货膨胀率的观点认为它会允许在没有减少名义工资的情况下降低真实工资。

问题与应用

字数：1093，页码：369, 369
相对价格变动增加。
消费税被认为是更好的自动稳定器。
政府债务增幅常因战争、衰退、金融危机、减税。
经济有“自我恢复能力”。
总需求减少的短期效应影响总产量、收入和就业。
预算赤字提高到GDP的12%，名义GDP每年增加5%。
税收和未来的预算赤字影响子女的税收。
政策前后不一致适用于财政和货币政策。
资本税的低水平影响投资者信心。
社会选择多储蓄面临基本权衡取舍。

术语表

字数：5896，页码：370, 373
术语表包含多个宏观经济学的重要概念
- 总需求曲线（aggregate-demand curve）: 显示不同物价水平下的购买意愿
- 总供给曲线（aggregate-supply curve）: 显示不同物价水平下的生产意愿
- 复利: 银行账户上货币量累积的过程
- 消费物价指数（CPI）: 反映普通消费者支出的费用
- 升值: 一国通货价值的增加
- 自动稳定器: 当经济衰退时，财政政策自动刺激需求
- 挤出效应: 扩张性财政政策导致的投资减少
- 货币量和通货: 公共持有的纸币和铸币
- 债券: 债务证明书
- 预算赤字: 政府支出超过税收
- 萧条: 严重的经济衰退
- 名义汇率与真实汇率: 不同货币之间的交换比率
- 通货膨胀率: 物价指数变动的百分比
- 金融中介机构: 连接储蓄者与借款者的金融机构
- 乘数效应: 扩张性财政政策引发的总需求变化
- 工作搜索和摩擦性失业: 工人寻找合适工作的过程
- 自然失业率: 经济的正常失业水平
- 风险厌恶: 对不确定性的偏好
- 滞胀: 产量减少而物价上升的现象
- 劳动力参与率: 劳动力占成年人口的百分比
- 法定货币: 由政府法令确定的货币
- 负利率与利率政策: 影响货币供给和需求
- 技术知识: 生产最佳方法的理解
- 贸易余额: 出口减去进口
- 供给冲击: 改变生产成本导致经济变化的事件
- 流动性: 资产转化为资金的难易程度
- 市场风险: 影响整体市场的风险
- 失业保险: 政府对失业者的支持
- 结构性失业: 劳动市场不匹配导致的失业
- 政府购买: 各级政府的支出情况
- 私有储蓄与国民储蓄: 在消费和政府支出后的剩余收入

索引

字数：41667，页码：374, 394
索引中的页码为英文原书页码，位于正文边际处。
黑体的页码指给出关键术语定义的页码。
总需求曲线（Aggregate-demand curve），712，714-719。
- 参看总需求、总需求与总供给模型。
会计（Accounting），554。
利率效应（interest-rate effect），715-716。
财富效应（wealth effect），715。
自动稳定器（automatic stabilizers），764-765。
经济波动（economic fluctuations），707-714。
大萧条（Great Depression），732-733。
菲利普斯曲线（Phillips curve），771-773。
滞胀（stagflation），737。
货币供给的变动（changes in money supply），751-752。
财政政策与（fiscal policy and），760。
2008-2009年的衰退（recession of 2008-2009），733-736。
流动性偏好理论（theory of liquidity preference），747-749。
自然产出水平（natural level of output），721。
经济增长（economic growth），525。
税收的变动（changes in taxes），759-760。
投资（investment），489-490。
失业（unemployment），585-586。
通货膨胀（inflation），634。
名义利率（nominal interest rate），515-517。
真实利率（real interest rate），515-517。
风险与收益之间的权衡取舍（trade-off between risk and return），575-576。
有效市场假说（efficient market hypothesis），577-578。
社会保障（Social Security），556。
财富效应（wealth effect），715。
结构性失业（structural unemployment），593。
周期性失业（cyclical unemployment），586-589。
女性劳动力参工率（labor force participation rates of women），590。
经济增长率（economic growth rate），524。
国际交易价格（prices for international transactions），670-673。
资本外逃（capital flight），699。
通货膨胀率（inflation rate），634。
名义GDP（nominal GDP），492。
真实GDP（real GDP），492。
预算赤字（budget deficit），561-563。
政府债务（government debt），561。
货币供给（money supply），616。
货币政策（monetary policy），616。
短期总供给曲线（short-run aggregate supply curve），722-726。
长期均衡（long-run equilibrium），729。
供给冲击（supply shocks），780-782。
经济周期（business cycle），708。
市场风险（market risk），575。
投资激励（investment incentives），560-561。
税收优惠（tax treatment），549。
流动性陷阱（liquidity trap），753。
货币流通速度（velocity of money），640-642。

附录

字数：836，页码：395, 395
**圣智学习出版集团（Cengage Learning）**提供全方位信息服务。
教师可下载教学辅助资料，包括教师用书、PPT、习题库等。
索取资料需填写情况说明表。
相关教辅资源联系Cengage Learning北京代表处。
地址：北京市海淀区成府路205号100871。
联系人：徐冰、张燕。
电话：010-62767312/62767348。
电子邮件：asia.infochina@cengage.com。

封底

字数：0，页码：396, 396

经济学原理(第7版)宏观经济学分册

标签与关键词

基本信息

阅读目的

粗读

作者

背景

动机

其他

中心

结构

总结

价值

字数

目录

精读

封面

书名

版权

前言

目录

第8篇 宏观经济学的数据

第23章 一国收入的衡量

23.1 经济的收入与支出

23.2 国内生产总值的衡量

23.2.1 “……市场价值”

23.2.2 “……所有……”

23.2.3 “……最终……”

23.2.4 “……物品与服务……”

23.2.5 “……生产的……”

23.2.6 “……一个国家内……”

23.2.7 “在某一既定时期……”

参考资料 其他收入衡量指标

23.3 GDP的组成部分

23.3.1 消费

23.3.2 投资

23.3.3 政府购买

23.3.4 净出口

案例研究 美国GDP的组成部分

新闻摘录 经济分析局改变了投资和GDP的定义

23.4 真实GDP与名义GDP

23.4.1 一个数字例子

23.4.2 GDP平减指数

案例研究 近年来的真实GDP

23.5 GDP是衡量经济福利的好指标吗

新闻摘录 地下经济

案例研究 GDP与生活质量的国际差异

新闻摘录 衡量宏观经济福利

23.6 结论

内容提要

关键概念

复习题

快速多选

问题与应用

第24章 生活费用的衡量

24.1 消费物价指数

24.1.1 如何计算消费物价指数

参考资料 CPI的篮子中有些什么

24.1.2 衡量生活费用中的问题

新闻摘录 在网络时代监控通货膨胀

24.1.3 GDP平减指数与消费物价指数

24.2 根据通货膨胀的影响校正经济变量

24.2.1 不同时期的美元数字

参考资料 指数先生进入好莱坞

24.2.2 指数化

24.2.3 真实利率与名义利率

案例研究 美国经济中的利率

24.3 结论

内容提要

关键概念

复习题

快速多选

问题与应用

第9篇 长期中的真实经济

第25章 生产与增长

25.1 世界各国的经济增长

参考资料 你比最富的美国人还富吗

25.2 生产率：作用及决定因素

25.2.1 为什么生产率如此重要

参考资料 一张图片顶一千个统计数字

第8篇宏观经济学的数据

第23章一国收入的衡量

参考资料其他收入衡量指标

案例研究美国GDP的组成部分

新闻摘录经济分析局改变了投资和GDP的定义

案例研究近年来的真实GDP

新闻摘录地下经济

新闻摘录衡量宏观经济福利

第24章生活费用的衡量

新闻摘录在网络时代监控通货膨胀

参考资料指数先生进入好莱坞

案例研究美国经济中的利率

第9篇长期中的真实经济

第25章生产与增长

参考资料你比最富的美国人还富吗

参考资料一张图片顶一千个统计数字

参考资料生产函数

案例研究自然资源是增长的限制吗

新闻摘录食品援助计划有益还是有害

新闻摘录一个经济学家的回答

第26章储蓄、投资和金融体系

参考资料对股市观察者而言的关键数字

新闻摘录大学生应该把自己作为资产销售吗

案例研究美国政府债务史

参考资料金融危机

第27章金融学的基本工具

参考资料复利计算的魔力与70规则

案例研究随机游走与指数基金

新闻摘录有效市场假说过时了吗

第28章失业

案例研究美国经济中男性与女性的劳动力参工率